天馬幫聯合創始人、易觀商業解決方案執行總裁張鷹
關于阿里上市的文章，已經數不勝數。有人看好，有人看衰，但卻很少有人能清晰地指出這件事對一個普通人到底帶來多大影響。
公司財報是個絕好的切入點。當然這可能比較花時間，對英文也有要求，但財報確實是一個公司經營狀況最本質的體現，如產品服務結構、收入來源等。下面，先來看一下這篇長達30多頁的阿里上市路演PPT：
阿里財報五大看點
第一，阿里最大一塊收入來自哪里？
沒錯，就是廣告收入，占比57.07%（2013年）。這塊收入具有一定的隱蔽性：凡是做過淘寶運營的人都知道，首頁焦點圖的右邊是鉆石展位，即P2P，俗稱叫直通車的關健詞搜索等；還有淘寶客這種網站聯盟的方式，按照成交額提既定的傭金，這些都屬于廣告性質的收入。截至2014財年，這塊收入從57%略降為56%，卻仍然是淘寶系最大的一幾收入。
第二，相對來說，第二大營收是什么？
就是天貓交易傭金，包括相關技術付費等。2012年這塊收入占比接近20%，2013年上升至21%，到2014年達25%，占比持續增加。但為什么這塊收入在整體占比中越來越小呢？因為阿里B2B，即1688.com，這一部分會員制的收入占比在逐年減小，雖然絕對金額并無縮水。此外，阿里國際零售，阿里云計算服務、大數據的等其他營收占比總共不超過6%，幾乎可以忽略不計。
所以事實就是，阿里巴巴真正的收入來源是各種形態的廣告收入和天貓交易傭金。這一點很重要，反映出它的整個商業結構，即用豐富的商品信息聚集客流，然后用廣告形態分配流量到店鋪及其產品。所以，天貓的強大之處就在于壓倒性的總流量與總交易量。據稱阿里宣稱，其GMV已經占到中國零售市場的10%左右。但GMV是一個非常不準確的定位口徑，它包含了實際履行的訂單加上未付款的訂單、退貨、退單的金額等總共加起來的總值。
第三，阿里在移動端的交易金額已達5000億的體量，GMV占比達32.8%（今年二季度數據）。這是一個非常重要的比重，說明移動端交易在一些品類上已經成為一個足以形成規模體量的市場了。
第四，阿里的收入過程。在GMV結構中，一方面移動端的比重快速增加，另一方面就是阿里巴巴的跨境業務——全球速賣通迅速發展。后者一直被大家所忽視。
目前，全球速賣通產生的總營收（注意不是GMV），每年已達40多億。相對來說，它已經是國內最大的跨境零售平臺了。為什么要重視這樣一個新型平臺呢？要知道，中國不乏優秀的工業品制造企業和委托加工企業，缺的是品牌零售企業，這種現象也普遍存在于我們易觀天馬幫會員中。隨著阿里的1688逐漸轉型為淘寶賣家的大貨場，更加限制了很多行業縱深發展的可能性，品類局限性日益明顯。
反過來說，原來全球速賣通對標的對象也被迫轉型，如敦煌網。以敦煌網為例，其主營業務原為跨境電商里面的小額批發，而非零售，負責對接國內供應商和國際中小買家，業務集中于物流配送、海關清關、收費、支付等相關服務工作。如今，敦煌網卻日益轉型為國際零售貿易商，目標客戶由國際中小買家延伸到國際消費者等。
尤其從去年開始，政府越來越多地出臺政策支持和鼓勵跨境電商之后，全球速賣通的重新定位和轉型就變得非常堅決了。與天貓不同，全球速賣通并不提供大量可供塑造品牌附加值、提供包裝與誠信的工具和手段，更多地還是拼性能、價格比。未來，全球速賣通很可能一方面向上擠壓敦煌網，另一方面又向下擠壓蘭亭集勢、大龍網等傳統跨境零售企業。同樣，為很多人忽視的是，對于眾多消費品類，如消費電子、婚慶禮品、簡易的家具等，全球速賣通很可能是一個前景廣闊的商業平臺和絕好機會。
第五，阿里在解釋其快速發展機會的同時，強調了中國市場與美國市場不同的特點：零售基礎設施極其不發達。
與美國等發達國家相比，按人均線下零售面積統計，中國的人均線下零售面積非常之低，尤其在三、四線城市。恰恰由于中國沒有很好的零售和流通環境，所以塑造了阿里淘寶系快速增長的土壤和空間。2007年，阿里在香港上市時，重點為會員制的B2B服務，以批發為主，工業品占大頭；今天，阿里卻以消費品品類為主，原來B2B交易的自營品類都壓縮到了以消費品為核心的主軸。未來，阿里很有可能會在三、四線城市持續發力，生意不僅僅在一、二線大城市，不僅僅是90后！
通過以上五點，可以得出以下結論：今天阿里賺錢最多的肯定還是廣告，其次是無限端在快速成長，再次阿里的核心品類還是消費品類，尤其以服裝百貨為核心，包括消費電子等。但另一方面，阿里的很多品類仍算不上特別成功，未來仍須努力拓展經營邊界，而這些舉措很有可能將引領下一波創業大潮，這將不僅僅成就數十個億萬富豪而已！
未來6大增長引擎
那么，在既有現狀的前提下，阿里上市融資之后究竟會干什么呢？所有投資者都會問這個問題，你這243億美金究竟會怎么投資？作為國內當之無愧的龍頭老大，阿里更大的擴展究竟在哪里呢？其實，阿里上市材料早已指出其未來增長的6大引擎：
第一，進一步擴大阿里在消費者錢袋子中的比重。
盡管今天中國的網民總量已經十分可觀，大部分網民都已經成為淘寶的消費者，但消費者錢袋子分配到阿里系的總量還是不夠的，需進一步挖掘。這跟相關的產品擴充、服務擴充以及流量拓展有關。
第二，進一步鞏固和促進阿里和淘寶系賣家的成功經營。
注意，怎么才叫進一步促進賣家的成功經營呢？有兩種思維方式：一種是幫助那些不成功的變成功，第二種思維方式是只服務那些能做成功的人。所以至今阿里還在講，讓天下沒有難做的生意。更加需要注意的是，成功經營不等于僅僅賺錢，營造良好的生態環境也是應有之義，如剔除那些不能夠創造貢獻交易額，也不能夠為自己盈利的賣家，還不會降低門檻。
第三，進一步擴充品類與產品服務。
第四，加強云計算和技術性的投入。
第五，擴大無線領域的領導地位。
據統計，在無線端的交易市場中，目前阿里無線淘寶占比達83%。但這是在總量很小的基礎上，未來阿里領導地位仍面臨多重挑戰，尚待鞏固，如騰訊微信、百度直通車。
第六，發展跨境電商，即全球速賣通。
這六大方向給我們提供一些很重要的信息。首先，如果你是阿里賣家或者準賣家，就要做好準備，將來阿里對賣家的服務、標準和門檻都會越來越高。未來，大部分流量和資源都會進一步向天貓傾斜。比如淘寶網的集市店鋪不允許再帶有特許經營、特許經銷、旗艦店、總經銷、總代理等字樣，這些提法只屬于天貓商家。未來，阿里對假貨的打擊力度會越來越大，競爭將更加激烈，淘寶商家的經營能力亟待提升，如品牌能力、產品能力、供應鏈能力、團隊運營能力、整體策劃和執行能力等。
其次，擴大和豐富品類和服務類型。坦白說，萬能的淘寶擅長玩的還是輕品類，在其余很多品類中并不占優勢。上市之后，阿里將花大力氣打通重品類流程，這又是一大機遇和挑戰。尤其考慮到阿里上市后資金的充足性，未來三年阿里很可能展開新一輪持續收購期，小而美的平臺很有可能全都落入阿里之手！
最后，發展跨境電商，尤其是那些位于長三角與珠三角的相關企業。這并非虛晃一槍，而是阿里上市后走向國際化的應有之義。如果你站在中國制造的整體格局去考慮的話，你會發現這是一個制造業大國的轉型拐點。不管今天淘寶有多么強大，仔細想一想，不過是中國60萬億GDP中的很小一部分而已，而更大的采購則是全球采購能力。今天，中東、俄羅斯、拉美以及東南亞亦擁有前景廣闊的消費潛力。中國制造的體量全部被內需消化是不現實的，走出去戰略已經正式啟動。以手機為例，如今中國制造的手機及其軟件已經在大量走出去，遍布東南亞、拉美、非洲市場，作為互聯網公司的阿里巴巴更須如此。
總之，無論從制造業的轉型機遇，還是企業成長壯大的發展機遇角度上講，中國都已經迎來了新一輪的國際化全球化歷史機遇。“機遇總是青睞有準備的頭腦。”站在歷史發展的新起點，這一輪創業大潮大幕已經徐徐展開！
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