事件：德銀發布云計算報告，提出了對云計算行業前景非常樂觀的觀點，引用了大量國內的數據進行證明。這些觀點與我們很多看法不謀而合，我們挑選其中重要內容進行分析。

5 年50 倍增長的云計算行業：云計算行業發展邏輯總結下來很簡單：想要賺錢，無非兩條路，要么給其他人賺錢，要么降低別人的成本。云計算在保持性能不變的情況下，降低70-90%的成本，經濟邏輯就決定了，一定會高速發展。我的預測，5年后我們達到美國現在的水平，5 年25 倍成長。5 月4 日，德銀發布云計算報告，仔細看了下，觀點基本與我相同（有些小得意，誰說中國的行業研究要跟著海外的行業研究走，難道不能部分領先海外研究嗎？），甚至比我還要樂觀，他們認為是5年50 倍的成長。其實5 年25 倍也好，5 年50 倍也罷，其實無傷大雅，總之，公有云行業快速成長，將成為像水電煤氣一樣的基礎設施。

德銀報告重要觀點： 1. BAT 云計算的5 年成長：阿里5 年53倍，騰訊108 倍，百度97 倍，增速秒殺其他行業。2. 中國云市場空間和美國市場對比：IDC 和德銀的觀點區別，中國將快速的趕上美國，IDC 預測在2018 年，中國市場只有美國市場的3.5%，德銀預測2018 年中國市場是美國的24.5%。2018 年中國云市場將有8800 億。3.信息產業領域內出現的一個重要趨勢是，IT 投資越來越向云計算傾斜，國際上趨勢領先一步，中國也正在飛速的完成這一轉型。4.公有云在競爭中逐漸得到認可，市場份額持續擴大。5.國內處于云計算爆發期，競爭格局日漸明朗，仍然以BAT 為主。

投資建議：云計算行業在國內目前投資機會主要是相關基礎設施建設運營方向，推薦美利紙業（ 000815 ） 和網宿科技（300017），并關注阿里云、青云、UCloud 等領先公司上市情況。

風險提示：行業發展不及預其風險，投資回報不及預期風險，國家政策風險。