北京時間11月2日消息，彭博社今天撰文指出，中國經(jīng)濟正在轉型，科技產(chǎn)業(yè)成為轉型的火車頭。在美國上市的科技企業(yè)，在中國經(jīng)濟“科技化”大形勢之下股價紛紛上漲，它們一方面承擔著“中國科技化”的使命，同時又體現(xiàn)了金融市場走向開放的必然。中國概念股將代表中國經(jīng)濟，獲得更多國際投資者的目光。
科技中國正在成為現(xiàn)實
一個嶄新的中國，一個由高附加值科技企業(yè)主宰的中國，正在變成現(xiàn)實。
作為全球第二大經(jīng)濟體的中國，這一過渡需要很多年，但至少在股票市場這一轉變是真實的。根據(jù)高盛的報告顯示，在摩根士丹利資本國際公司（Morgan Stanley Capital International，以下簡稱MSCI）的基準中，到今年5月，中國股票中科技企業(yè)股票權重已達26%，幾乎翻了一倍，因為一些海外上市的中國企業(yè)成為新合格者，參加到評估中，這些企業(yè)包括阿里巴巴和百度。這一改變將影響投資者，他們持有至少4000億美元的中國股票，中國的軟件企業(yè)將獲得更多關注。
中國國家主席習近平正在領導中國經(jīng)濟轉型升級：刺激私營科技與服務企業(yè)發(fā)展，精簡國有工業(yè)、金融巨頭，股票評估指標的演進正體現(xiàn)了這一趨勢。到底選擇哪一陣營？投資者的回答相當明確，赴美上市中國科技股的估值水平比MSCI中國股估值要高4倍。
安本資產(chǎn)管理公司（Aberdeen Asset Management Plc）香港投資經(jīng)理Frank Tian認為：“中國正在變得更好更公平，這在過去是很難看見很難獲知的，中國沿著正確的方向前進了一大步。”
MSCI中國指數(shù)的變化反映了中國經(jīng)濟的轉型
金融企業(yè)權重下降，科技企業(yè)抬頭
根據(jù)高盛10月23日的報告，在MSCI中國股指中，金融企業(yè)的權重從41%下降到34%，工業(yè)和公共事業(yè)企業(yè)的權重也在下降。高盛估計，這一調整會帶來780億美元的凈買入。負責MSCI新興市場指數(shù)匯編的謝征儐(Chia Chin Ping)透露說，指數(shù)覆蓋的股票價值達1.6萬億美元，中國占了25%。
1月份，MSCI對外宣布，那些在本土之外上市的股票應該納入本國基準股票評估。隨后，這些股票分階段引入指數(shù)中。模擬顯示中國最多將有14家企業(yè)進入到MSCI中國指數(shù)，受影響的還有香港、荷蘭、以色列。
中國科技產(chǎn)業(yè)對GDP的貢獻到底有多大，中國政府一直沒有單獨統(tǒng)計過，官方數(shù)據(jù)顯示服務業(yè)比重上升，已經(jīng)超過一半，2015年前9個月增長速度更是達到了8.4%。相較而言，工業(yè)和建筑板塊的增長只有6%。
指數(shù)的動力：電子商務和游戲
摩根大通亞洲和新興市場股票戰(zhàn)略主管阿德里安·莫厄特（Adrian Mowat）認為，中國經(jīng)濟正在減速，一些企業(yè)擁有免疫力，新的MSCI中國指數(shù)統(tǒng)計方法偏向這類企業(yè)。莫厄特說：“我們對中國經(jīng)濟的一些板塊有點擔憂，比如鋼鐵和水泥，但就股票市場來看，這并不是什么問題，因為它在基準中占的比重很小。真正值得注意的是電子商務、游戲等板塊正在發(fā)生什么變化，因為它們才是指數(shù)的動力所在。”
彭博社匯總分析師預測顯示，未來12個月，在CSI 300指數(shù)中金融企業(yè)收益將增長16%，科技企業(yè)將增長28%。中國農(nóng)業(yè)銀行三季度利潤同比增長僅1%。阿里巴巴三季度利潤同比增長達36%（不計一次性項目），銷售超分析師預期。百度三季度營收同比增長達36%。
在MSCI中國指數(shù)新增股票中，阿里巴巴和百度是最大的新秀，盡管中國科技企業(yè)一片樂觀，但在此之前的2015年，人們卻普遍擔心中國經(jīng)濟減速會傷害銷售。中國政府打擊假冒偽劣產(chǎn)品使阿里巴巴受損。中國赴美上市科技股市盈率平均達37倍，比MSCI中國指數(shù)股票整體上更貴更活躍。
景順集團(INVESCO)亞洲（日本除外）首席投資官保羅·陳（Paul Chan）認為：“這些股票是增長性股票，伴隨著高增長自然就會更活躍，它們有希望帶來高回報。”
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)迎來春天
還有一些潛在競爭者表現(xiàn)比阿里巴巴和百度要好，今年京東股價已經(jīng)上漲19%，網(wǎng)易上漲43%。據(jù)統(tǒng)計，中國赴美上市企業(yè)的股價2015年上漲9.1%，而MSCI中國指數(shù)下跌5.7%。
6月份，MSCI決定將大陸股票排除在評估之外，因為這些企業(yè)禁止外國投資者投資，這意味著MSCI中國股票指數(shù)將更偏重科技股。
摩根大通資產(chǎn)管理公司高管理查德-提瑟林頓（Richard Titherington）認為，中國正在開放資本市場，下個月的評估調整只是中間一步。
提瑟林頓說：“在基準股指中，中國股票的比重將上升。那些大型ADR（美國存托憑證）上市股票，尤其是一些知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，肯定會成為中國投資主題的重要部分，它們必然會在基準中有所表現(xiàn)。”
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