周三證券
集成電路行業是信息產業的核心，是未來通信、計算機、汽車、工業等行業升級的基礎。有行業人士指出，目前發展集成電路行業已成為國家長期戰略，政府在政策和資本上大力支持國內集成電路產業的發展。此外全球集成電路并購重組的浪潮仍然在持續，這些都為我國集成電路行業的發展提供了良好的條件。投資者可重點關注行業龍頭，以及并購重組機會。細分領域來看，建議關注芯片、半導體領域的機會。
半導體
估值修復存重大機會
國內半導體行業迎來科技紅利下量變的快速提升期，以海思、兆易創新等龍頭引領行業，龍頭將強者恒強。有行業人士指出，四季度將成半導體產業鏈近年最強季，關注產業鏈相關公司。
從業績角度來看，半導體板塊盈利能力出現大幅改善。海通證券(600837,股吧)分析師陳平指出，半導體板塊營收、歸母凈利潤同比增幅明顯。據統計。板塊2017年上半年實現營收119.87億元，同比增長30.18%；歸母凈利潤7.79億元，同比增長50.79%。
從估值角度來看，半導體板塊估值已經回到三年前板塊的底部區域。陳平表示，截止2017年9月15日板塊市盈率77倍，創了三年來的新低。但從板塊邏輯角度，三年前沒有《國家發展綱要》，沒有“大基金”，沒有這么多境外并購以及接連不斷的晶圓大廠落地。因此目前的估值不應和三年前一樣，半導體板塊存在估值修復重大機會，估值修復是近期半導體行情主要邏輯。
從現在時點看，對設計板塊更樂觀一下。天風證券分析師農冰立指出，半導體板塊半年報的業績增速以設計板塊最高，疊加設計板塊本身具有的高成長屬性和賽道邏輯，在國產替代進程中推進國內半導體設計企業的加速成長。另外值得關注國內設計企業在國家自上而下推動行業發展過程中享受的政策紅利與經營新模式。
潛力股精選
北方華創(002371)
受益需求大增
北方華創(002371)浙商證券認為，公司產品在龍頭廠商的驗證通過將有助公司更好的受益國內百億美元的設備市場，并有望服務更多海外客戶。同時，公司收購美國公司進一步實現技術，市場的資源整合及拓展。此外，公司受益多個下游市場設備需求增長，在集成電路、LED、面板、光伏等市場多點發力。“微電子裝備擴產項目”的建成投產將有助公司緩解產能壓力，穩定的客戶資源及飽滿的在手訂單將有助公司提升盈利能力。公司電子元器件業務增長穩定，集成電路制造設備將呈現爆發性增長。
長川科技(300604)
半導體測試設備龍頭
長川科技(300604)公司持續高研發投入在保證現有產品技術迭代維持較高毛利率的同時，也將加速公司在研探針臺產品推出并實現進口替代，進一步完善公司產品結構。方正證券(601901,股吧)指出，公司憑借測試機和分選機可靠的質量和穩定的性能，獲得了長電科技(600584,股吧)、華天科技(002185,股吧)、士蘭微(600460,股吧)、日月光、微硅電子等一流IC設計和封測客戶。此外，公司股東國家集成電路產業基金具備強大產業資源，在豐富公司客戶資源、提升公司產業整合能力方面或將發揮重要作用。
華天科技(002185)
高成長有望延續
華天科技(002185)海通證券表示，公司業績逐季提升來源于前期募投項目持續放量以及指紋識別等先進封裝客戶訂單增加。截止2017年上半年，《高密度封裝擴大規模》、《智能移動終端集成電路封裝產業化》、《晶圓級先進封裝研發及產業化》三個募投項目分別完成了94.76%、98.08%和83.91%。由于募投項目持續放量和先進封裝占比提升，第二季度單季度毛利率19.49%，同比提高3.06個百分點，環比提高1.11個百分點。
AI芯片
帶動行業應用 前景廣闊
本報記者 舒婭疆
渤海證券分析師徐勇指出，今年以來,存儲器芯片經歷了史上最長漲價周期,目前看存儲芯片漲價行情將有望持續到年底。華為正式發布帶有人工智能模塊的芯片麒麟970,隨著芯片性能的提升,人工智能將是智能手機下一階段主要賣點。
值得一提的是，芯片的升級被認為有望推動半導體核心驅動因素“硅片供需剪刀差”缺口放大,全球半導體景氣度進一步加強。
從投資機會的角度，國海證券(000750,股吧)分析師寶幼琛表示，終端計算能力提升需求上升,終端AI芯片有望加速產業發展；芯片底層變革啟動,未來已來,產業發展有望加速。“前期谷歌、蘋果等巨頭已經投入研發AI芯片,AI的底層變革已經開始,華為每年上億部手機銷量,具備強大新技術推廣能力,此次采用的移動端cpu+gpu+ai芯片架構有望成為主流,底層變革促進計算能力大幅提升,場景有望大量拓展。”寶幼琛建議關注通用芯片領域標的：北京君正(300223,股吧)、中科曙光(603019,股吧),無人駕駛芯片領域：四維圖新(002405,股吧)、東軟集團(600718,股吧)。
新時代證券分析師田杰華則表示，“AI芯片+”產業鏈投資機遇大,AI芯片是基礎,基于AI芯片的數據、場景應用前景極為廣闊,例如安防、智能駕駛、消費電子、可穿戴設備、智能零售,以及廣闊的物聯網領域。田杰華分別從AI芯片產業鏈上下游,從技術、數據、場景應用等方面優選個股，重點推薦:中科曙光、浪潮信息(000977,股吧)、中科創達(300496,股吧)、四維圖新、漢王科技(002362,股吧)、佳都科技(600728,股吧)、景嘉微、科大訊飛(002230,股吧)、海康威視(002415,股吧)、大華股份(002236,股吧)、同花順(300033,股吧)、東方網力(300367,股吧)、思創醫惠(300078,股吧)等公司。
潛力股精選
景嘉微（300474）
下一代圖形芯片大有可為
景嘉微（300474）華泰證券(601688,股吧)分析師高宏博表示，景嘉微公司持續專注以JM5400為架構基礎的產品運用，與核心客戶的深度合作不斷加強，提升了公司在圖形顯控領域的核心競爭力，同時長期堅持“預研一批、定型一批、生產一批”的滾動式產品發展戰略，下一代芯片以JM5400為架構基礎，進行了進一步的產品升級，結合國產化芯片可以達到國外GPU結合國產CPU的性能。
紫光國芯（002049）
智能芯片業務增長較快
紫光國芯（002049）中原證券分析師顧敏豪表示，紫光國芯公司智能芯片業務營收占比42.36%，為公司第一大業務。公司二代身份證芯片保持穩定供貨，城市通卡、公交卡和居住證等應用項目全面推廣，所占市場份額逐步提高；交通部標準的交通卡市場份額持續擴大，正成為公司新的業務增長點；THD88芯片已經入圍農行等國有銀行，市場份額逐步提升。公司USB-Key主控芯片產品具有高性價比、高安全性的優勢，已成為市場主流產品。
三安光電(600703,股吧)（600703）
LED芯片絕對龍頭
三安光電（600703）申萬宏源(000166,股吧)分析師劉洋認為，三安光電深耕LED芯片行業成絕對龍頭。公司主要從事Ⅲ-Ⅴ族化合物半導體材料的研發與應用,著重于砷化鎵、氮化鎵、碳化硅、磷化銦、氮化鋁、藍寶石等半導體新材料所涉及到外延、芯片為核心主業。收入利潤穩增長,盈利能力遠超同行。相比較同行的歷年毛利率水平,公司基于其規模效應、研發投入、產品結構及客戶資源等多方面,保持了對于同行業對手的顯著毛利率優勢。
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