7月19日晚間，證監會官網公布了創業板發審委2017年第59次會議審核結果顯示，福州瑞芯微電子股份有限公司首發未通過。
瑞芯微是國內最大的消費電子供應商之一。此前公布的財務數據顯示，2014年—2016年，瑞芯微實現營業收入分別約為10.21億元、10.16億元和12.98億元，對應實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約為5516.24萬元、2528.74萬元和8909.83萬元。
從證監會官網可以看到，瑞芯微闖關A股創業板失敗，主要是與英特爾德合作關系沒有解釋清楚。發審委會議提出詢問的主要問題如下：
1、根據申報材料，發行人主要從事集成電路的設計與研發，產品按功能主要分為AP芯片和AC芯片兩大類。報告期內，英特爾是發行人的主要供應商，也是發行人技術服務的主要客戶。發行人2014年度的凈利潤為5516.24萬元，英特爾2014年度向發行人支付服務費用共計6598.05萬元，該項收入的毛利率超過99%。（1）請發行人代表說明從英特爾采購的商品與向英特爾提供技術服務之間的關系；（2）請發行人代表說明向英特爾提供技術服務業務的具體內容和耗費的人、財、物，說明技術服務費的定價依據；（3）請保薦代表人從業務鏈的角度描述發行人的主營業務，說明招股說明書中對發行人業務與技術的描述與真實情況是否相符，并說明發行人技術服務收入高毛利率的合理性；（4）請保薦代表人說明發行人是否“主要經營一種業務”。
2、發行人報告期2014-2016年度，所得稅費用分別為-953.03萬元、-59.82萬元、-195.59萬元。請發行人代表說明：（1）報告期實際繳納的企業所得稅金額以及所得稅費用均為負數的原因；（2）研發人員的認定標準、研發人員占員工總人數的比例以及報告期各年度發生的薪酬總額；（3）同行業上市公司IP與應用軟件攤銷列支研發費用并做所得稅加計扣除的案例。
請保薦代表人對報告期所得稅費用為負數的信息披露的充分性及合理性發表核查意見。
3、發行人報告期2014-2016年度經銷收入占比為84.33%、91.31%、97.03%。招股說明書披露2015年度“資產減值損失增加1784.30萬元，主要是由于公司對基本無銷售的淘汰產品補充全額計提了跌價準備”。發行人報告期末存貨跌價準備余額分別為5604.58萬元、6271.28萬元、6090.82萬元。請發行人代表說明：（1）庫齡6個月以上的存貨跌價準備計提及期后銷售情況；（2）SoFIA 3GR產品庫齡6個月以上的存貨截止目前的訂單及銷售情況；（3）2015年度資產減值損失增加1784.30萬元的原因。請保薦代表人：（1）對存貨跌價準備計提的充分性發表核查意見；（2）結合產品生產的內控流程及以經銷為主的營銷模式，對大額計提存貨跌價準備的合理性發表核查意見。
問題1和3，主要是和英特爾相關。在2014年，英特爾強勢進軍平板電腦市場，選擇瑞芯微作為戰略合作伙伴，并在2015年聯合推出了一款基于英特爾x86架構的芯片SoFIA 3GR。這款芯片甚至獲得了時任英特爾CEO科再奇的站臺支持。
在這個過程中，英特爾對瑞芯微的研發、銷售在經費層面也給予了大量支持。不過，SoFIA 3GR在市場還未及大展拳腳，英特爾自身進行了戰略調整，宣布取消面向移動設備、代號為Sofia和Broxton的凌動處理器的開發，70億美元投資付之東流。SoFIA 3GR也因為缺乏英特爾的支持和沒用明確的路線圖而最終走向失敗，
英特爾突如其來的決定使得瑞芯微方便變得十分被動。雖然當時瑞芯微副總裁陳鋒表示“Sofia 3G-R不會受影響，而且因為其他產品的取消，重要性將更強。”然而事實上，Sofia沒有了后續的產品，使得下面的方案商和客戶也不再愿意繼續開發和生產、銷售基于Sofia 3G-R的產品。這也直接導致了瑞芯微與英特爾在平板市場的合作走向了失敗。
不過，平板電腦市場雖然萎縮，但IoT等新的市場潛力更大，這也是瑞芯微正在努力突破并取得了一定成效的市場。例如在機器視覺領域，vivo推出的X9s系列手機就采用了瑞芯微RK1608視覺處理器。RK3399則主打“高性能計算”，面向廣闊的泛IoT應用。
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