在中國大舉扶持集成電路產業的背景下，由政策呵護其成立、成長、發展的中國內地最大集成電路制造企業——中芯國際的現狀更加受人關注。
最新業績報告顯示，中芯國際2015年營業收入22.36億美元，同比增長13.53%，凈利潤2.53億美元，同比增長65.66%。截至2015年年底，中芯國際已經連續14個季度盈利；同時，該公司2015年營業收入和盈利兩項指標均創下歷史新高。另外，中芯國際投資人關系部副總裁馮恩霖近日披露，該公司2016年第一季度接單符合預期，第二季度訂單也差不多接滿，今年收入和產能的增長目標為20%。
這似乎表明了中芯國際干得不錯。但值得注意的是，馮恩霖同時指出，為了應對2016年投入21億美元的資本開支需求，以及公司賬面上“過去累計虧損尚有20億美元（約合人民幣125億元）有待消化”，因此中芯國際沒有分紅派息計劃。另有業內專家接受《中國經營報》記者采訪時表示，“實際上，近年來中芯國際在全球半導體代工業當中的地位基本沒有改變。相反，與‘領頭羊’臺積電相比，不管是技術水平還是盈利能力，二者差距還拉大了。”
受惠于政策
據半導體行業專家莫大康在浙商證券近期一次內部培訓中介紹，中芯國際是在2000年以后中國半導體產業第一個政策機遇期建立起來的。
“2000年我國出臺了很有名的18號文（即《鼓勵軟件產業和集成電路產業發展的若干政策》），當時對18號文的理解，就是說應該發展集成電路產業，但國家窮、沒有錢，怎么辦？給點政策，進口免稅、關稅減免、增值稅減免、營業稅減免、所得稅減免等等。這些政策實際上也起到了很大的推動作用，內地的中芯國際建立起來了，包括英特爾、海力士的一些項目也在這種背景下進來的。”莫大康表示。
此后，中芯國際的成長屢屢得到關照。比如，中芯國際在2012年5月與北京市經信委、亦莊開發區簽署協議聯合投資72億美元建設中芯國際二期項目。
《國家集成電路產業發展推進綱要》在2014年6月正式公布以后，尤其是國家集成電路產業投資基金在2014年9月正式設立以后，作為中國集成電路產業的“領頭羊”，中芯國際得到政府和政策層面更大力度的扶持。
前述接受采訪的業內專家告訴記者，高通由于遭遇中國政府的反壟斷調查，為了獲得政府支持，2014年7月與中芯國際達成合作開發28納米工藝，并由中芯國際生產驍龍410芯片的協議。
在高通的幫助下，中芯國際于2015年年中已成功量產28納米PolySion工藝，今年年初進一步將該工藝升級到28納米HKMG工藝，這為其開發14/16納米FinFET工藝打下良好基礎。
同時，國家集成電路產業投資基金2015年2月以每股0.6593港元的價格認購中芯國際發行的47億股新股，投資金額約31億港元。這筆投資有力地緩解了中芯國際的資金問題，幫助中芯國際三期工程再建設一條12英寸半導體生產線。
此后不久，工業和信息化部前總經濟師周子學2015年3月成為中芯國際新一任董事長。接著，中芯國際與華為、高通、比利時微電子研究中心在2015年6月宣布共同投資中芯國際集成電路新技術研發（上海）有限公司。
“作為半導體制造業的‘國家隊’代表，中芯國際的發展路徑，具有鮮明的政策引導色彩。”前述業內專家告訴記者，各方聯合投資的項目將基于比利時微電子研究中心在半導體工藝上的先進技術，著力研發14納米CMOS量產技術，達成《國家集成電路產業發展推進綱要》提出的“2020年16/14納米工藝實現規模量產的目標”。
受制于政策
雖然在政策方面獲得的垂青令人羨慕，但在業內人士看來，政策的扶持就像一把“雙刃劍”，也限制了中芯國際的更快發展。
“中芯國際與北京市經信委、亦莊開發區共同投資的二期工程分為兩個階段建設，第一階段計劃產能每月3.5萬片，2012年7月動工，到2015年年底才完成大約1萬片的產能，這說明這個項目根本不是按照市場化的要求設計的。”莫大康在浙商證券內部培訓中指出，對比一下三星西安項目，該項目2012年9月開工、2014年5月量產，用了21個月時間，2015年銷售額已達到人民幣150億元，這充分說明中芯國際的項目受到了非市場化因素的影響。
“企業只要拿了國家資金，尤其是地方政府的資金，由于它們考量更多的是政府目標，有些會脫離市場需求，導致在兩個目標不一致的時候，企業會左右為難。”莫大康在近期公開署名文章中進一步表明，“現階段要求中芯國際完全按照市場化運作是不客觀的”。
莫大康還表示，中芯國際三期工程去年已經開工，在二期工程還未完成的情況下，這“擺明了是說我要給錢，你來開一個廠，（是受）非市場化因素的影響，不是根據生產需求決定的”。
對于中芯國際的經營情況和市場地位，莫大康一方面認為“實現盈利十分不易”，另一方面也指出其與臺積電“差距拉大無法避免”。
“全球頂級大廠比如英特爾、海力士、三星、聯電、臺積電等都扎堆在中國設廠，中芯國際面臨真正的全球化競爭，能在這樣的環境下走出差異化，實現盈利十分不易。”莫大康表示，“2009年張忠謀第二次復出以后，臺積電加大研發投入，每年設備投資近100億美元。在雙方工藝路線基本處于同一層級時，中芯國際的投入每年才5億~10億美元，兩者差距拉大是無法避免的。”
一位國內半導體制造業人士指出，在全球半導體制造業產能加速向中國內地轉移的背景下，“中芯國際的14/16納米工藝到2020年才能量產，而臺積電、三星目前已經發展到了14/16納米工藝，而且都在爭取今年之內量產10納米工藝，聯電今年也將量產14納米FinFET工藝，這讓中芯國際面臨很大的競爭壓力。”
另外，聯電今年年底在廈門投產28納米工藝，臺積電在南京投資建設12英寸半導體代工廠，并于2018年投產16納米FinFET工藝，這對希望借助地利優勢吸引內地客戶的中芯國際來說，也將構成不小的挑戰。
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