無論是曾經多么輝煌的公司，對于華爾街來說往往只是一堆數據。

在美國高通公司經歷三季度營收利潤兩項指標下滑后，該公司股價在周三盤后交易中繼續下跌約1%至63.50美元。一年來，該股市值已經縮水了五分之一。

為了進一步止住下滑的趨勢，高通在財報見光的同時發布了一項戰略調整計劃。在《第一財經日報》記者獲得的這份戰略調整計劃中，高通強調將從四點著手改善公司盈利狀況，包括下調運營費用和年度股權激勵支出、削減14億美元的支出，以及裁減15%左右的全職員工（約4500人）、大幅減少臨時雇工。同時，高通提出將會在董事會中增加三名Jana公司推薦的董事。

高通怎么了？不禁有人要問。作為移動芯片領域的領軍公司，當所有人認為高通將逐漸走出反壟斷陰影時，高通卻醞釀了一次近年來最大規模的裁員計劃。

“芯片業務對于高通很重要，但對于華爾街來說并不值錢，他們需要更好的盈利故事。”一位不愿意透露姓名的國產芯片廠商對記者說。而另一家國產手機廠商的負責人則對記者表示，在3G時代高通依然是引領者，但到了4G甚至5G時代，核心價值專利的優勢不再明顯。

下滑的芯片業務

三季度財報顯示，高通三季度總營收58億美元，同比下滑14%，凈利潤為12億美元，比去年同期的22億美元下滑47%。高通表示，這主要是因為芯片需求增長的放緩。

Gartner研究總監艾潤森（JonErensen）表示：“帶動半導體市場的主要應用，包括個人電腦、智能手機與平板的前景都已向下修正。再加上美元走強對主要市場的需求造成沖擊，導致我們必須調降2015年半導體市場的預測。”

中國智能手機市場的普遍疲軟，也帶來了負面影響。

公開數據顯示，今年一季度，中國智能手機在全球的占比從去年同期的29%下滑到了25%。雖然印度等國逆勢增長，但從當地經濟狀況及智能手機普及程度來看，以展訊、聯發科為主要提供商的中低端芯片依然占據主導地位，對于主打中高端的高通而言機會甚微。

而大客戶銷量的減少，也在影響著高通的業績。

“高通為了說服三星S7明年使用驍龍處理器，不惜以增加驍龍820在三星晶圓代工業務的份額為誘餌。”有消息人士表示。

為了減少股東的損失，高通似乎正在考慮通過分拆芯片與專利授權業務的形式，來保護股東利益的最大化。在高通約260億美元的年營收中，芯片業務占約三分之二，但在約80億美元的利潤中，專利授權業務占了約三分之二。高通激進股東Jana公司是此項分拆計劃的堅定推動者。

內外夾擊

芯片銷量的下滑，似乎是此次高通結構調整的導火索，但除了市場的萎靡，高通也面臨著多方的夾擊。

2013年，高通移動處理器的市場份額高達48.60%，排名二、三位的三星和聯發科僅奪得28.44%及7.78%的蛋糕；2014年，高通的市場份額驟降至32.3%，而聯發科一路飆升，達到31.67%。

在今年和高通的競爭中，聯發科一直步步緊逼。2015年，業內分析師預計，聯發科三季度4G出貨量將會正式趕超高通。

這要歸因于亞非拉市場的崛起。“亞非拉市場4G遠沒有歐美及中國市場普及，依然以3G甚至功能手機為主，這部分市場增量高通很難分享。”手機中國聯盟秘書長王艷輝對記者表示，據傳在印度市場，展訊已經是最大的基帶芯片提供商，僅三星一家每月從展訊采購WCDMA芯片的數量就已經超過500萬，而聯發科也在整個東南亞市場擁有龐大的出貨量。

對于高通來說，除了競爭對手在中低端市場的蠶食，高端市場的競爭也頗為激烈。除了華為海思，蘋果靠自己研發的應用處理器A系列獨步江湖，三星如今緊隨其后借助工藝優勢發力，高通的優勢正在縮小。

有國產手機廠商負責人對記者表示，目前針對4G以及5G等核心價值專利的積累，已經有不少廠商開始超越高通，并且這一趨勢明顯。“挑戰者的身份就是要打破既得利益者的份額，所以動作會更快。”該人士說。

而在外部，高通也正面臨歐盟發起的新一輪訴訟。結合高通二季度凈利潤同比下滑29%至10.5億美元，三季度虧損幅度增至47%的利空，華爾街不看好并不令人意外。