報告要點
事件描述近日,中國聯通推出沃云政務云及行業云解決方案及產品,包括電子政務云、教育云、醫療云、金融云、環保云、旅游云六大類產品。
事件評論
發揮運營商優勢,搶占云計算發展制高點:我們看到,公司充分利用公司現有資源優勢,推出行業云解決方案及產品,加速云計算在行業市場的拓展。具體說來:1、該平臺是聯通擁有完全自主產權的云計算平臺,目前已是3.0版本且已通過工信部可信云認證,具有穩定強大的服務能力;2、通過此次簽約,公司將通過云計算平臺與教育、醫療、環保等行業展開合作,充分發揮互聯網+行業所產生的協同效果;3、公司除了擁有網絡優勢資源外,還建設了十個大型云數據中心,并在31個省份布有節點,充分支持各個地區的業務需求的增長。我們認為,公司繼推出“智慧沃家”業務后,面對企業用戶推出針對性的云平臺產品,充分表現出公司持續強大的產品研發能力,以及打造新興業務、加速流量經營轉型發展的堅定決心。
FDD建設啟動,加速扭轉4G競爭劣勢局面:我們看到,公司2015年的資本開支預算將增長至1000億元,其中在4G網絡建設方面投入力度將明顯加大,有助于公司移動寬帶新增用戶數和ARPU值重回上升通道。
主要邏輯在于:1、FDD發牌后,公司可以采取WCDMA向FDD升級的方式,快速建設4G網絡;考慮到FDD相對于TDD在產業鏈上的優勢,網絡建設加速將有助于推動公司4G用戶恢復加速增長;2、伴隨公司4G加速發展,移動用戶有條件享受更加豐富的數據服務內容,驅動數據業務高速增長,有助于扭轉公司移動寬帶ARPU值持續下滑的不利局面。
加快流量經營轉型步伐,確保公司長期成長:公司積極推出流量經營業務,以此加快公司轉型步伐。具體說來:1、公司在2014年推出“流量銀行”,為3G、4G用戶提供流量管理與交易平臺的同時,為企業用戶提供精準、高效營銷服務的推廣平臺;2、公司與互聯網公司開放合作,推進WO+平臺建設和運營;3、公司在繼續拓展教育信息化、汽車信息化、智慧城市等重點行業信息化應用的同時,加快技術和戰略布局,進軍物聯網、IDC與云計算、ICT、互聯網金融等領域,以支撐公司長期成長。
投資建議:我們看好公司未來發展前景,預計公司2015-2017年全面攤薄EPS為0.24元、0.29元、0.35元,維持對公司“推薦”評級。
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