以區(qū)塊鏈作為底層基礎(chǔ)技術(shù)的場(chǎng)景化應(yīng)用，業(yè)界一直努力進(jìn)行試驗(yàn)嘗試。對(duì)于區(qū)塊鏈最有可能率先在哪個(gè)領(lǐng)域大規(guī)模應(yīng)用，市場(chǎng)人士有不同看法。其中主要有兩個(gè)領(lǐng)域被提及較多，分別是金融和物流。

供應(yīng)鏈金融涉及金融與物流兩方面，圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流。事實(shí)上區(qū)塊鏈入局后，供應(yīng)鏈金融迎來(lái)枯木逢春的跡象。據(jù)統(tǒng)計(jì)，除了阿里、騰訊、京東等資本巨頭之外，沃爾瑪、UPS、華為、IBM等都在供應(yīng)鏈及物流領(lǐng)域投資了區(qū)塊鏈項(xiàng)目。

“供應(yīng)鏈金融誕生于兩個(gè)背景，一是在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，賒銷成為了主流的支付手段;二是中介化，只有終端顧客付了錢(qián)，才能通過(guò)供應(yīng)鏈輸一層層輸送到企業(yè)手上。”有貝信息科技有限公司首席信息官、星貝云鏈?zhǔn)紫\(yùn)營(yíng)官章天懿指出。

中國(guó)供應(yīng)鏈金融服務(wù)聯(lián)盟、中金區(qū)塊鏈研究員秘書(shū)長(zhǎng)徐煜此前對(duì)媒體分析，區(qū)塊鏈技術(shù)將供應(yīng)商整合到一個(gè)平臺(tái)上，允許企業(yè)基于商品的生產(chǎn)和交付信息，向供應(yīng)商出具付款憑證，而付款憑證可以拆分，從各級(jí)供應(yīng)商一級(jí)一級(jí)地拆分。中小企業(yè)融資難的問(wèn)題最為突出，所以越是末端供應(yīng)商越有這樣的需求，他們拿到付款憑證向平臺(tái)內(nèi)的資金方進(jìn)行融資，可以流轉(zhuǎn)也可以持有至到期。

區(qū)塊鏈賦能下的供應(yīng)鏈金融4.0時(shí)代

中國(guó)的供應(yīng)鏈金融起源于20世紀(jì)70年代銀行的票據(jù)貼現(xiàn)，至90年代出現(xiàn)貿(mào)易融資。本世紀(jì)初，出現(xiàn)以核心企業(yè)為主體，針對(duì)應(yīng)收、預(yù)付及存貨三大類資產(chǎn)聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)及上下游企業(yè)的融資方案，這是供應(yīng)鏈金融三種基本融資模式的雛形。

當(dāng)前供應(yīng)鏈金融已發(fā)展到4.0時(shí)代，通過(guò)線上平臺(tái)，基于供應(yīng)鏈管理的實(shí)體企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)在線信息化協(xié)調(diào)，在線融資交易、在線支付、在線電子商務(wù)、在線物流等多個(gè)環(huán)節(jié)形成了資金流和信息流的閉環(huán)。

從2017年下半年開(kāi)始，傳統(tǒng)商業(yè)銀行、B2B平臺(tái)、供應(yīng)鏈公司、物流公司等紛紛搶灘布局區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。去年12月，以騰訊區(qū)塊鏈技術(shù)為底層打造的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)“星貝云鏈”首次公開(kāi)亮相，與此同時(shí)，華夏銀行更是對(duì)星貝云鏈提供高達(dá)數(shù)百億元的授信，成為國(guó)內(nèi)首家與銀行戰(zhàn)略合作共建的基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，并刷新國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行針對(duì)單個(gè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)的授信額度記錄。

供應(yīng)鏈金融在引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)之前，銀行只能做一級(jí)確權(quán)，例如只能為核心企業(yè)的“直屬”上游供應(yīng)商提供授信服務(wù)，幫助上游企業(yè)獲得應(yīng)收賬款融資，而對(duì)上游的上游供應(yīng)商卻束手無(wú)策。

區(qū)塊鏈技術(shù)能穿透上下游多層供應(yīng)商、經(jīng)銷商，在供應(yīng)鏈金融的確權(quán)、溯源、信息更新等方面大有作為。基于區(qū)塊鏈其不可篡改、可溯源的特點(diǎn)，只要把整條供應(yīng)鏈每個(gè)環(huán)節(jié)的信息上鏈，能方便核實(shí)二級(jí)、三級(jí)供應(yīng)商與核心企業(yè)之間的真實(shí)貿(mào)易關(guān)系，為上游的上游供應(yīng)商進(jìn)行確權(quán)，也能使整個(gè)供應(yīng)鏈的信息達(dá)到透明化、可視化。

“核心企業(yè)的應(yīng)付賬款相當(dāng)于一個(gè)債務(wù)憑證，區(qū)塊鏈可以把這個(gè)債務(wù)憑證數(shù)字化，在區(qū)塊鏈上記錄它的流轉(zhuǎn)，所以我們?cè)谇逅愕臅r(shí)候，就可以做一次性清算。”章天懿指出，只要核心企業(yè)已付款，上游企業(yè)可以把票據(jù)切分，流轉(zhuǎn)給他的上級(jí)即二級(jí)供應(yīng)商、三級(jí)供應(yīng)商等。比如核心企業(yè)為一級(jí)供應(yīng)商提供了800萬(wàn)票據(jù)憑證，一級(jí)供應(yīng)商本身不缺錢(qián)，就可以把500萬(wàn)給二級(jí)供應(yīng)商，剩余300萬(wàn)持有到期。二級(jí)供應(yīng)商資金緊缺則可以500萬(wàn)的票據(jù)憑證進(jìn)行融資。

資本競(jìng)?cè)氲男秦愒奇溤趺赐?

星貝云鏈?zhǔn)菑V東有貝信息科技有限公司聯(lián)合騰訊共同打造的金融科技平臺(tái)，依托有貝的母公司益邦控股集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)資源，基于騰訊等領(lǐng)先的區(qū)塊鏈技術(shù)，為大健康產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)的上游供應(yīng)商、下游經(jīng)銷商提供金融服務(wù)。

此前發(fā)布會(huì)上，騰訊方面表示十分看好有貝信息科技有限公司的大健康戰(zhàn)略，益邦物流在大健康產(chǎn)業(yè)中積累了多年的倉(cāng)儲(chǔ)物流經(jīng)驗(yàn)，星貝云鏈也是依托于大健康產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈物流全流程打造的供應(yīng)鏈金融體系。

據(jù)了解，今年星貝云鏈已經(jīng)與天士力、無(wú)限極等多個(gè)核心企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，而其母公司益邦控股本身也作為核心企業(yè)之一。星貝云鏈產(chǎn)品總監(jiān)李斌透露，近幾個(gè)月以來(lái)已為260多個(gè)客戶提供了供應(yīng)鏈金融服務(wù)，取得了零壞賬率的成績(jī)。

“益邦控股有合作多年的供應(yīng)商，這些供應(yīng)商有很多是中小微的物流企業(yè)，通過(guò)我們自己的有貝商業(yè)保理公司，每個(gè)月大概能獲得幾萬(wàn)到幾十萬(wàn)不等的應(yīng)收賬款融資。”李斌表示。

今年5月，星貝云鏈的線上供應(yīng)鏈金融平臺(tái)正式投產(chǎn)，進(jìn)一步撮合了資金端和資產(chǎn)端。企業(yè)通過(guò)線上平臺(tái)注冊(cè)認(rèn)證后，可以提交資料發(fā)起融資申請(qǐng)。星貝云鏈的運(yùn)營(yíng)管理后端會(huì)進(jìn)行資料審查，將融資需求傳遞給不同資金方。此后上線的數(shù)據(jù)交換平臺(tái)更是實(shí)現(xiàn)了多個(gè)資產(chǎn)方和多個(gè)資金方的對(duì)接。

7月，星貝云鏈引入分布式賬本恒星鏈(Stellar)。與比特幣類似，恒星鏈(Stellar)也提供了一個(gè)巨大的在線賬本，旨在監(jiān)督資金從一端轉(zhuǎn)移到另一端，并且無(wú)需依賴任何權(quán)威機(jī)構(gòu)或政府。

資金方痛點(diǎn)：供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)

英國(guó)克蘭菲爾德大學(xué)管理學(xué)院教授馬丁·克里斯托弗曾指出，21世紀(jì)的競(jìng)爭(zhēng)不再是企業(yè)和企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，而是供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)。

星貝云鏈方面表示，在與核心企業(yè)洽談的過(guò)程中，不少核心企業(yè)都存在一個(gè)典型疑問(wèn)：我既然不缺錢(qián)，為什么要為上下游的中小企業(yè)做供應(yīng)鏈金融?我能從中獲取什么利益?

實(shí)際上，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，核心企業(yè)早已不是單槍匹馬地戰(zhàn)斗，而是聯(lián)合上游供應(yīng)商與下游經(jīng)銷商一整條供應(yīng)鏈，與其它供應(yīng)鏈之間的廝殺。相同供應(yīng)鏈上的企業(yè)牽一發(fā)而動(dòng)全身，是共同呼吸的命運(yùn)體。

“很多上下游的中小企業(yè)的融資成本很高，通過(guò)供應(yīng)鏈金融的模式降低他們的融資成本，其實(shí)就是降低整個(gè)供應(yīng)鏈的成本。”李斌解釋，中小企業(yè)的資金可以投入再生產(chǎn)，比如更新設(shè)備、擴(kuò)大廠房等，相當(dāng)于提高了生產(chǎn)能力，能夠?yàn)楹诵钠髽I(yè)提供更高質(zhì)量的生產(chǎn)服務(wù)，這是核心企業(yè)有必要扶持中小供應(yīng)商的理由。

根據(jù)中國(guó)報(bào)告大廳公布的數(shù)據(jù)，目前我國(guó)中小企業(yè)有4000萬(wàn)家，占企業(yè)總數(shù)的99%，貢獻(xiàn)了中國(guó)60%的GDP、50%的稅收和80%的城鎮(zhèn)就業(yè)。這些數(shù)量龐大的中小企業(yè)因?yàn)樾畔⒉煌该鞯确N種原因，難以從銀行獲得貸款，資金的短缺進(jìn)一步影響生產(chǎn)投入，造成中小企業(yè)的生存困境。而通過(guò)供應(yīng)鏈金融，這些中小企業(yè)能憑借與其有貿(mào)易關(guān)系的核心企業(yè)的授信獲得融資，以此提高生產(chǎn)能力，“反哺”核心企業(yè)，增強(qiáng)整條供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。另一方面，這也符合近年來(lái)監(jiān)管層對(duì)金融脫虛向?qū)崱⒎?wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的呼吁與導(dǎo)向。

中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院教授、北京現(xiàn)代管理研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)宋華認(rèn)為，物流企業(yè)要想做好供應(yīng)鏈金融，應(yīng)做到四方面，第一是要了解自己所從事的或所服務(wù)的第三方客戶的產(chǎn)業(yè)過(guò)程，第二是要對(duì)客戶的價(jià)值和客戶的痛點(diǎn)產(chǎn)生深刻的理解，第三是通過(guò)信息化為加速和提高供應(yīng)鏈的效率和效益做出貢獻(xiàn)，最后則是在加速整個(gè)供應(yīng)鏈現(xiàn)金流和提高供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)效益的基礎(chǔ)上，通過(guò)物流公司的服務(wù)、技能和訣竅，幫助產(chǎn)業(yè)企業(yè)搭建更優(yōu)化的平臺(tái)和生態(tài)。

我國(guó)目前存在著大量的應(yīng)收賬款。萬(wàn)聯(lián)網(wǎng)公布的《2017中國(guó)供應(yīng)鏈金融調(diào)研報(bào)告》顯示，2016年中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額為12.8萬(wàn)億。在這一背景下，供應(yīng)鏈金融有望成為未來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步持續(xù)發(fā)展、有效解決中小企業(yè)融資難的重要戰(zhàn)略舉措。