以區塊鏈作為底層基礎技術的場景化應用，業界一直努力進行試驗嘗試。對于區塊鏈最有可能率先在哪個領域大規模應用，市場人士有不同看法。其中主要有兩個領域被提及較多，分別是金融和物流。
供應鏈金融涉及金融與物流兩方面，圍繞核心企業，管理上下游中小企業的資金流和物流。事實上區塊鏈入局后，供應鏈金融迎來枯木逢春的跡象，很多資本巨頭都在供應鏈及物流領域投資了區塊鏈項目。
“供應鏈金融誕生于兩個背景，一是在目前的市場環境下，賒銷成為了主流的支付手段;二是中介化，只有終端顧客付了錢，才能通過供應鏈輸一層層輸送到企業手上。”有貝信息科技有限公司首席信息官、星貝云鏈首席運營官章天懿指出。
中國供應鏈金融服務聯盟、中金區塊鏈研究員秘書長徐煜此前對媒體分析，區塊鏈技術將供應商整合到一個平臺上，允許企業基于商品的生產和交付信息，向供應商出具付款憑證，而付款憑證可以拆分，從各級供應商一級一級地拆分。中小企業融資難的問題最為突出，所以越是末端供應商越有這樣的需求，他們拿到付款憑證向平臺內的資金方進行融資，可以流轉也可以持有至到期。
區塊鏈賦能下的供應鏈金融4.0時代
中國的供應鏈金融起源于20世紀70年代銀行的票據貼現，至90年代出現貿易融資。本世紀初，出現以核心企業為主體，針對應收、預付及存貨三大類資產聯合金融機構及上下游企業的融資方案，這是供應鏈金融三種基本融資模式的雛形。
當前供應鏈金融已發展到4.0時代，通過線上平臺，基于供應鏈管理的實體企業之間實現在線信息化協調，在線融資交易、在線支付、在線電子商務、在線物流等多個環節形成了資金流和信息流的閉環。
從2017年下半年開始，傳統商業銀行、B2B平臺、供應鏈公司、物流公司等紛紛搶灘布局區塊鏈供應鏈金融領域。去年12月，以騰訊區塊鏈技術為底層打造的供應鏈金融服務平臺“星貝云鏈”首次公開亮相，與此同時，華夏銀行更是對星貝云鏈提供高達數百億元的授信，成為國內首家與銀行戰略合作共建的基于區塊鏈的供應鏈金融平臺，并刷新國內商業銀行針對單個供應鏈金融服務平臺的授信額度記錄。
供應鏈金融在引入區塊鏈技術之前，銀行只能做一級確權，例如只能為核心企業的“直屬”上游供應商提供授信服務，幫助上游企業獲得應收賬款融資，而對上游的上游供應商卻束手無策。
區塊鏈技術能穿透上下游多層供應商、經銷商，在供應鏈金融的確權、溯源、信息更新等方面大有作為。基于區塊鏈其不可篡改、可溯源的特點，只要把整條供應鏈每個環節的信息上鏈，能方便核實二級、三級供應商與核心企業之間的真實貿易關系，為上游的上游供應商進行確權，也能使整個供應鏈的信息達到透明化、可視化。
“核心企業的應付賬款相當于一個債務憑證，區塊鏈可以把這個債務憑證數字化，在區塊鏈上記錄它的流轉，所以我們在清算的時候，就可以做一次性清算。”章天懿指出，只要核心企業已付款，上游企業可以把票據切分，流轉給他的上級即二級供應商、三級供應商等。比如核心企業為一級供應商提供了800萬票據憑證，一級供應商本身不缺錢，就可以把500萬給二級供應商，剩余300萬持有到期。二級供應商資金緊缺則可以500萬的票據憑證進行融資。
資本競入的星貝云鏈怎么玩?
星貝云鏈是廣東有貝信息科技有限公司聯合騰訊共同打造的金融科技平臺，依托有貝的母公司益邦控股集團的優勢資源，基于騰訊等領先的區塊鏈技術，為大健康產業核心企業的上游供應商、下游經銷商提供金融服務。
此前發布會上，騰訊方面表示十分看好有貝信息科技有限公司的大健康戰略，益邦物流在大健康產業中積累了多年的倉儲物流經驗，星貝云鏈也是依托于大健康產業的供應鏈物流全流程打造的供應鏈金融體系。
今年星貝云鏈已經與天士力、無限極等多個核心企業達成戰略合作，而其母公司益邦控股本身也作為核心企業之一。星貝云鏈產品總監李斌透露，近幾個月以來已為260多個客戶提供了供應鏈金融服務，取得了零壞賬率的成績。
“益邦控股有合作多年的供應商，這些供應商有很多是中小微的物流企業，通過我們自己的有貝商業保理公司，每個月大概能獲得幾萬到幾十萬不等的應收賬款融資。”李斌表示。
今年5月，星貝云鏈的線上供應鏈金融平臺正式投產，進一步撮合了資金端和資產端。企業通過線上平臺注冊認證后，可以提交資料發起融資申請。星貝云鏈的運營管理后端會進行資料審查，將融資需求傳遞給不同資金方。此后上線的數據交換平臺更是實現了多個資產方和多個資金方的對接。
資金方痛點：供應鏈之間的競爭
英國克蘭菲爾德大學管理學院教授馬丁·克里斯托弗曾指出，21世紀的競爭不再是企業和企業之間的競爭，而是供應鏈和供應鏈之間的競爭。
星貝云鏈方面表示，在與核心企業洽談的過程中，不少核心企業都存在一個典型疑問：我既然不缺錢，為什么要為上下游的中小企業做供應鏈金融?我能從中獲取什么利益?
實際上，在激烈的市場競爭中，核心企業早已不是單槍匹馬地戰斗，而是聯合上游供應商與下游經銷商一整條供應鏈，與其它供應鏈之間的廝殺。相同供應鏈上的企業牽一發而動全身，是共同呼吸的命運體。
“很多上下游的中小企業的融資成本很高，通過供應鏈金融的模式降低他們的融資成本，其實就是降低整個供應鏈的成本。”李斌解釋，中小企業的資金可以投入再生產，比如更新設備、擴大廠房等，相當于提高了生產能力，能夠為核心企業提供更高質量的生產服務，這是核心企業有必要扶持中小供應商的理由。
根據中國報告大廳公布的數據，目前我國中小企業有4000萬家，占企業總數的99%，貢獻了中國60%的GDP、50%的稅收和80%的城鎮就業。這些數量龐大的中小企業因為信息不透明等種種原因，難以從銀行獲得貸款，資金的短缺進一步影響生產投入，造成中小企業的生存困境。而通過供應鏈金融，這些中小企業能憑借與其有貿易關系的核心企業的授信獲得融資，以此提高生產能力，“反哺”核心企業，增強整條供應鏈的競爭實力。另一方面，這也符合近年來監管層對金融脫虛向實、服務實體經濟的呼吁與導向。
中國人民大學商學院教授、北京現代管理研究會會長宋華認為，物流企業要想做好供應鏈金融，應做到四方面，第一是要了解自己所從事的或所服務的第三方客戶的產業過程，第二是要對客戶的價值和客戶的痛點產生深刻的理解，第三是通過信息化為加速和提高供應鏈的效率和效益做出貢獻，最后則是在加速整個供應鏈現金流和提高供應鏈運營效益的基礎上，通過物流公司的服務、技能和訣竅，幫助產業企業搭建更優化的平臺和生態。
我國目前存在著大量的應收賬款。萬聯網公布的《2017中國供應鏈金融調研報告》顯示，2016年中國規模以上工業企業應收賬款凈額為12.8萬億。在這一背景下，供應鏈金融有望成為未來推動經濟進一步持續發展、有效解決中小企業融資難的重要戰略舉措。
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