區塊鏈是信息社會新的進化論。《失控》700多頁，總結起來就是“去中心、分布式、自組織”。分布式指任何人作為一個節點是完全對等的關系，自組織是公司逐漸走向平臺，平臺上你不能決定別人的商業模式，從公司一個完全金字塔的結構走向平臺，最后走向生態。在一套博弈論的算法控制之下，一群陌生人做出好的決策。
經濟上區塊鏈的產生背景是貨幣的去國家化，追求自由主義，有一個政治學的思考，希望擺脫中心化的控制。但兩千年來沒有成功過，互聯網創造出來的時候，最初也是希望去中心，但是最后的結果出現了比工業社會還要壟斷的結果。在技術上因為分布式網絡逐漸成熟，區塊鏈才得以誕生。它不是一兩個數學家密碼學家在實驗室里做出來的東西，在08-09年集大成出來的。
區塊鏈涉及到的基礎理論涉及三個方面，一是新古典經濟學的基礎理論，像比特幣沒有經營層、管理層、資產、服務器、員工，但全球有很多人在維護這系統的運作，每年有大量的支付交易運行在這上面，沒有一次出差錯，沒有一次宕機，這涉及到算法博弈論。博弈論涉及到區塊鏈才真正到了實用場景當中，區塊鏈分布式網絡是一個點對點對等的網絡，在這個網絡中任何一個節點信息是完全對等的，那么博弈論就可以建立一個治理機制。例如囚徒困境，因為信息不對稱，可能得到最壞的結果。如果兩個人信息完全對稱，那么博弈論一定會得到最好或次優的結果。因此區塊鏈不再需要董事會，不再需要管理層，不再需要股東會，公司治理里最重要的一條是股東價值最大化，但在區塊鏈上完全瓦解了。
區塊鏈的三個基礎：密碼學，數據不可篡改是靠密碼學哈希函數來保證的;數據的隱私是靠隱私保護算法保證的。密碼學、博弈論、微觀經濟學里的基礎理論是區塊鏈的基礎設計理論。它不是互聯網里的一個簡單的技術工具，這些會創造出一個新的顛覆性的商業出來。
三個階段：
一個階段
是分布式網絡，解決的是所有人的權益是一致的，點對點沒有中心來控制你，分布式網絡解決的是點對點的通信問題，現在隨著物聯網的發展，第一代iot所有數據傳到終端，第三代是終端就是任何一個傳感器做分布式計算，凱文凱利說未來80%的數據是在本地不超過1公里解決的，這就是分布式網絡技術。
第二個階段
在這上面再加上一層賬戶體系，他就是一個分布式賬本，它才能從點對點通信到點對點交易，是一種新的記賬方法，現在的記賬是自己公司記賬，但信任度需要付出很大的成本。第三方機構需要收很多的手續費，國際匯款需要好幾家機構，速度慢。但在區塊鏈上不需要成本，所有人都信任它，因為相關各方所有的賬都在一本帳上記賬，不需要對賬的環節，我們現在的帳只是記錄財務信息，但區塊鏈是可以信息流、貨物流、資金流都可以記賬。分布式賬本還加了一套密碼學的算法，數據一旦被哈希之后，所有人都可以知道。
第三個階段
才叫區塊鏈，我認為區塊鏈沒有私有鏈和聯盟連，都是傳統行業一廂情愿造出來的，區塊鏈真正的是公有鏈，一是在分布式賬本上加了數字貨幣發行機制，比如以太坊，可以在上面發行數字貨幣，二在全網上有一套共識的算法，在區塊鏈上不允許有一個節點超過任何一個節點的權利。央行決定發多少錢就是中心化決定的，但區塊鏈上永遠沒有人有特權。第三個是自循環的機制，它沒有員工沒有場地。現在2000億美元的比特幣，所有的人因為為比特幣區塊鏈提供了價值，提供了服務，才得到了獎勵，沒有人可以決定你拿多少獎金，這個模式把所有現有熟悉的商業模式都顛覆了，顛覆了治理結構。私有鏈沒有必要，把共識機制去掉了。聯盟鏈也不會太好的發展。
區塊鏈為什么叫第二代互聯網，因為可以點對點交易，不需要信用擔保，只是用數學算法，算法可以確保所有交易準確的達成，你可以像發郵件一樣把你的錢發給任何人。物聯網也是，從消費互聯網走向工業互聯網，未來Iot沒有區塊鏈無法管理。
區塊鏈上的隱私保密算法可以做到交換信息，同時做到隱私保護，現在互聯網做不到。在區塊鏈上的互聯網既可以享受到互聯網的便捷，也可以做到分布式互聯網。
2015經濟學人雜志封面文章《區塊鏈是信任的機器》，區塊鏈通過機器來建立兩個人的信任關系，而不再需要龐大的中介組織。不再通過中心化的銀行、會計師、律師來維系信任的關系，如果這個做到了，所有的金融交易、商業交易都要改變。用代碼和數學來重構信任的關系。
區塊鏈正在帶來的一個新的商業模式，我叫它分布式商業模式，比特幣區塊鏈就是這方面一個偉大的實驗，即使它失敗了也帶來巨大的啟示價值，2000億衡量不了，我認為2萬億美元也衡量不了它。分布式商業有幾個特點，第一個分布式是沒有產權的，大部分軟件都是開源的。任何人要成為比特幣上一個節點，不需要任何人許可，只需要下載軟件，所有的都是開源，免費。使用是免費的。你可以搞比特黃金、比特經典沒關系，看大家認不認可。所以產權是開源的、使用是免費的、治理機制是共識的，到那時候區塊鏈才是點對點的共享經濟。
第二部分——數字貨幣
貨幣是也寬泛的概念，它包含了以下內容：法定貨幣，法幣只是貨幣的一類，貨幣不完全是法幣，法幣是央行授權，除了法幣以外還有私人貨幣。Q幣也是私人發行貨幣，數字貨幣也是，但私人貨幣還有中心化的機構來發行，比如迅雷幣、商場購物卡。數字貨幣由計算機算法來發行，是靠算法發出來的。
數字貨幣也有很多類型，第一個類型是央行要發的數字貨幣，這和電子貨幣完全不一樣;第二個是token代幣，沒有token就不能用它的系統;第三種叫結算幣，數字貨幣是可編程的貨幣，控制它的使用流通，約定付款條件。由可編程的智能合約來取代銀行部門。
比特幣是不是貨幣不由央行說了算，由社會共識說了算，貨幣發行不是央行獨有的權利，法幣有的也不是央行發的，比如港幣。現在由社區通過算法共識來發行數字貨幣。二戰時期，德國集中營里用煙來代替貨幣。實際上很少有人從貨幣創造的角度來看數字貨幣，實際上不管現金等價物還是一般等價物都是講貨幣創造的過程，你把數字貨幣看成金融機構在貨幣創造過程中的一般等價物有什么不可以呢?銀行發票據，票據就是用貨幣創造出來的，既然銀行可以把央行的1塊錢變成2塊錢發行憑證，那么為什么不能這樣把數字貨幣看作其中的一環呢?而不總是給它挖一個鴻溝。
你從金融市場的角度，currency更多是央行的貨幣，money是金融機構的貨幣，或者叫資金，coin原來叫零錢，現在多了一層含義。比特幣有點貨幣的含量，但他更大的含量是資產。如果認為它是資產那它的波動性就可以大，再一個貨幣波動性就一定小嗎?去看看委內瑞拉的貨幣。
從貨幣的形態來看，數字貨幣和電子貨幣不同，電子貨幣記載的只是數字，但數字貨幣是一段代碼，一段程序，可以附加一筆智能合約在貨幣上，可以自動交易，如果做不到代碼化和程序化，那根本不需要數字貨幣。
首先比特幣是一個交換媒介，是一種很成熟的商業模式;第二它是一個融資工具，創造出了ICO，是一個殺手級應用;第三個它是分布式商業的貨幣激勵機制，沒有數字貨幣無法建立這樣自組織的系統。如果二年前你還說數字貨幣是投機，你就忽視了很大一個發展，最近美國最大的三大期貨交易所都要推出比特幣的期貨，法幣地位是不可撼動的，它不是取代法幣，而是和法幣接上去做為現金等價物、憑證發揮它的作用。
第三部分—— ICO
Ico和Ipo不同，Ipo是企業盈利很成熟很好了去上市，Ico是白皮書天使投資，企業死了90%是正常的，確實風險很大，你買的東西鐵定90%就破產。Ico是把股權釋放出去融資，絕大多數Ico就是開源的系統，你用比特幣換它的token來用。
一個好的Ico，首先你的項目一定是運行在區塊鏈上，第二一定不是發行股權給你，不是用所有權來融資;第三個特點是不收法幣只收token，發行的幣在這個系統運行里有不可代替的使用價值;第四代幣可以在數字貨幣交易所交易。
ICO出來后，出來的是加密經濟學，現代經濟學的基礎是產權，分布式商業沒有產權，它是一個新的商業業態，產權理論面臨新的思考;點對點交易是零邊際成本，而你寄信是有成本的。但你怎么賺錢呢?不是從總經理那里得到獎金分紅，而是從數字貨幣的上升得到好處。
token有三類，很多機構在研究證券類的Token。現在更多是功能類的token，就像gas是不用不行。你買的token之所以是會升值是這個系統開發的太好了，用的人越來越多。這幾天以太坊有人開發出電子貓的系統，你需要花以太幣來買這個。第三個是資產管理人員開一個基金公司幫投資數字貨幣，募集比特幣，發行憑證給你。
數學貨幣三個階段，第一個階段到16年底是一個炒買超賣的階段，初始階段很亂是正常的。今年開始進入了投資2.0階段，專業的投資者開始入場，第一批是主流金融機構的先知先覺者，創立數字貨幣投資基金。在美國已經超過200多個。第二方面硅谷的VC開始投資，接受token。第三個階段還沒到，但一定回來，就是三年內全球主流機構都會進入，節點就是數字貨幣總市值超過一萬億美元。那個時候摩根大通的CEO再不炒比特幣他就會被開除。超過一萬億就是一個大的生意，人都不會和錢過不去。為什么現在要開期貨，因為現在有全球超過300家機構投資數字貨幣，他們對這個有需求。
今年ico的發行已經超過了30億美元，超過vc的總和，ico在中國的比例很小，數字貨幣的交易份額在中國沒超過20%，都是他們自己自嗨。中國的ico有很多問題，有技術不可信的，商業不可行的，還有傳銷和詐騙的。對它進行整治是必要的。
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