據(jù)媒體報道，此前華為已完成SA5G核心網(wǎng)測試，中國電信將在17城市規(guī)模5G試驗。我們認為，隨著5G獨立組網(wǎng)(SA)測試的完成，標志著中國5G技術研發(fā)試驗取得了又一個重要的階段性成果。考慮到韓國三大運營商已于12月起正式商用5G服務，必將為我國5G發(fā)展提供先鑒，5G商用腳步已越來越近。

另外，日前工信部已同意廣電網(wǎng)參與5G建設。分析人士普遍認為，寬貨幣緊信用背景下，廣電入局利好通信板塊。市場此前擔心5G投入大，場景少，運營商投資意愿不足，但廣電的加入將新增投資方。因國企資質擁有良好的信用背書，在當前的宏觀經(jīng)濟背景下，廣電有能力有意愿參與5G建設，將加速國內5G產業(yè)的進程。

我們認為，5G仍是當下最強主題，看好5G產業(yè)鏈2019年景氣度。東方證券建議重點關注主設備子板塊、天饋子版塊和光模塊子版塊：

主設備子板塊：受益程度最大，確定性最強，行業(yè)競爭格局好。據(jù)東方證券測算，無線設備和傳輸設備投資空間分別約7200億、5328億。建議關注通信設備龍頭企業(yè)中興通訊(000063.SZ);國際傳輸設備的主力供應商、市場份額高的烽火通信(600498.SH)。

天饋子版塊：技術革新拉動需求增長的確定性強，并且參與者體量小，彈性高。未來具備天饋一體化能力以及與設備商深度合作的公司具備競爭優(yōu)勢，建議關注通宇通訊(002792.SZ)。

光模塊子版塊：受益5G接入網(wǎng)重構帶來光模塊需求增長，同時板塊受益數(shù)通市場高端產品升級換代，景氣延續(xù)性好。建議關注深耕電信市場、逐漸發(fā)力數(shù)通市場并且具備芯片自主能力的光迅科技(002281.SZ)。