1. 從整體進展來看，5G技術研發試驗有序推進，我國已經完成NSA系統測試，SA系統測試進程也已過半，有效推動5G技術和設備逐步成熟。下一步IMT-2020(5G)推進組將繼續加快推進系統設備、芯片、終端、儀表的開發和優化，全面開展系統和芯片終端的互操作測試。與往年兩屆PT展有所不同的是，此次各大運營商及設備商均在5G應用領域帶來亮眼表現。

我們認為，隨著5G技術試驗的穩步推進，未來5G商用逐漸走上日程，在設備商基于5G技術的商用設備逐漸成熟的推動下，5G技術應用在運營商與設備商共同推動下有望開始落地，尤其是針對智慧政企、智慧城市、車聯網等領域有望加速推進。強烈推薦包括拓邦股份(4.080, -0.06, -1.45%)、金卡智能(15.960, 0.10, 0.63%)在內的終端應用。

2. 《彭博商業周刊》10月4日爆料稱，包括蘋果、亞馬遜等近30家美國科技企業使用的服務器，都被中國情報機構植入了一種微型“惡意芯片”，隨后蘋果和亞馬遜雙雙出面辟謠。

我們認為，在網絡安全上升為國家戰略背景下，長期的中美貿易爭端反復過程使得網絡安全同樣在這場爭端中備受矚目。雙方在科技研發、技術運用、自身核心技術保護等領域也采取十分謹慎的策略，而市場對于網絡安全等的信息敏感度也不斷提高，自主可控無論從國家戰略層面還是市場博弈層面都始終備受關注。

3. 本周觀點及推薦邏輯

(1)自下而上的基本面、龍頭地位及趨勢變化為重點。在國家大力促進科技創新以及中美貿易爭端常態化背景下，持續關注北斗、5G、云計算、物聯網相關行業。

(2)下半年4G建設及5G頻譜發放預期，建議關注主設備及光通信廠商中興通訊(16.850, 0.05, 0.30%)、烽火通信(26.400, -0.30, -1.12%)、光迅科技(24.500, -0.20, -0.81%)等。

(3)北斗網絡快速上星建網應用快速落地，業績環比提升。建議關注北斗星通(23.930, 0.03, 0.13%)、華力創通(7.190, -0.01, -0.14%)、海格通信(8.100, -0.06, -0.74%)、合眾思壯(13.880, 0.02, 0.14%)等。

(4)長期推薦航天信息(25.800, -0.44, -1.68%)、紫光股份(39.700, 0.44, 1.12%)、TCL集團(2.720, 0.00, 0.00%)、金卡智能、星網銳捷(16.610, 0.13, 0.79%)、中國聯通(5.400, 0.06, 1.12%)、億聯網絡(59.950, 1.03, 1.75%)、網宿科技(8.870, 0.05, 0.57%)、天源迪科(11.820, 0.02, 0.17%)等。

風險提示：5G進展以及自主可控進展不及預期、北斗行業發展不及預期等。

法律聲明