Snap Inc股價今日首度跌破20美元，較IPO后的高位下跌超30%。
本月，Snap在紐交所上市，開盤價為24美元/股，較周三IPO定價17美元/股高出41%。其IPO定價已經超出Snap自己給出的區間：14-16美元/股。
華爾街見聞此前文章提到，在已發布的7家機構分析師報告中，Snap未能收獲任何一位的“買入”評級。5人評為“賣出”，2人評為“中性”。
首位給予Snap“賣出”評級的分析師——市場研究公司Pivotal Research美股分析師Brian Wieser將目標價定為10美元/股。他不否認Snap未來有巨大的機會，但認為，基于其長期可能的規模及風險，Snap被明顯高估。
Brian Wieser表示，Snap是一個有前途的初創公司，未來擁有巨大的機會。然而不幸的是，基于其長期可能的規模及風險，Snap被明顯高估。對于股價而言，基于股票的薪酬造成持續、顯著的稀釋可能將對股價有額外負面的影響。“2017年，我們將Snap估價為10美元/股。由于目前股價遠高于此水平，我們將股價評價為‘賣出’”。
在報告中，Brian Wieser談及Snap公司存在的重大風險。由于該公司核心用戶群將不會增長太多，而且相對難以捉摸，Snap的投資者將有這樣風險——Snap這個“新貴”面臨著來自大公司咄咄逼人的競爭。該公司的廣告業務有前途，也有創新性，但目前為止，大部份這些業務難以量化其最終規模。
此外，Brian Wieser認為，投資者還將面臨這樣的風險：Snap的企業架構看起來是次優的，由一個高級管理團隊運營著，但是這個團隊缺乏將成功的新產品轉變成功企業的經驗。并且，運營該公司所需高昂的費用和現金成本對股價來說，影響也是負面的。另外，對于股東而言，還有其他的負面因素：Snap積極地將股票發給員工以及投資者缺乏投票權，造成一定程度的稀釋。
Brian Wieser稱，雖然對Snap業務本身持樂觀謹慎的態度，但其模型顯示，今年，該公司目標股價為10美元/股，或估值為160億美元。
另一位看跌Snap的分析師Laura Martin指出，Snap大跌證明這樣一條規律：
公司IPO時越閃亮‘性感’，上市時越有可能被高估，并在上市后的前八個季度不斷收益下調和估值修正。
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