3月7日，繼昨日大跌12%后，Snap周二開盤再度下跌6.5%，開盤價報22.21美元。其后股價震蕩下行，截止發(fā)稿，股價跌幅已超過8%。
Snap上周四登陸紐交所，首日大漲44%，報收于24.48美元。上周五繼續(xù)大漲10.66%，報收于27.09美元。然而昨日則大跌12%，報收于23.77美元。
在Snap上市后的一天時間中，已有至少6家投資銀行把Snap股票首次納入研究范圍。晨星認(rèn)為Snap的合理股價應(yīng)為15美元；Pivotal Research給出了“賣出”評級，并把目標(biāo)股價定為10美元；Instinet給予“減持”評級，目標(biāo)股價為16美元；Atlantic Equities給予“持有”評級，目標(biāo)股價為14美元；Aegis Capital把目標(biāo)股價定為22美元；SIG Susquehanna給予“中性”評級，目標(biāo)股價22美元。
綜合上述股票評級和目標(biāo)股價，相當(dāng)于華爾街分析師當(dāng)前平均給予Snap“賣出”的評級，以及16.50美元的目標(biāo)股價。該目標(biāo)股價較Snap 17美元的發(fā)行價還低出0.50美元。
華爾街分析師之所以看空Snap，是因為他們認(rèn)為這家公司的股價已被高估。
Pivotal Research分析師布萊恩·維瑟（Brian Wieser）認(rèn)為，“Snap投資人瞬間將會面臨著許多大型公司的激烈競爭。Snap的核心用戶群并沒有增長多少，只是相對難以捉摸，”維瑟在報告中稱。“Snap一直承諾要對廣告產(chǎn)品進行創(chuàng)新，但截至目前這仍然未經(jīng)證實，且難以量化終極尺度。投資人還將面對一家新型股權(quán)結(jié)構(gòu)的公司，而該公司的高管層缺乏把一款成功產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成為成功企業(yè)的經(jīng)驗。此外，運營公司的高支出起到了負(fù)面作用。”
Snap是自阿里巴巴集團之后美國最大規(guī)模的科技企業(yè)首次公開招股。不過一些投資人對Snap能否帶動首次公開招股市場長期健康的發(fā)展產(chǎn)生了懷疑。
Instinet分析師安東尼·克萊門特（Anthony DiClemente）的看空理由是Snapchat面臨著Facebook旗下三大產(chǎn)品Instagram、WhatsApp和Facebook Messager的圍剿。Snapchat在2013年曾拒絕了Facebook 30億美元的收購要約。
“我們認(rèn)為Snapchat用戶增長下滑的主因是市場競爭加劇，特別是Instagram在去年8月推出故事功能。用戶數(shù)量增速的放緩，將會自然限制Snap營收在未來今年的增速，”克萊門特說。
Sig Susquehanna分析師沙姆·帕蒂爾（Shyam Patil）表示，圍繞著Snap首次公開招股的狂熱，能夠?qū)е?ldquo;基本面和股價在短期內(nèi)失聯(lián)。”雖然Snap去年營收達到4.045億美元，增速超600%以上，但卻被更高的支出所抵消；這家公司去年的凈虧損達到5.146億美元，較2015年的凈虧損3.729億美元有所擴大。
帕蒂爾稱，“投資人的狂熱可能會把Snap股價推高至30多美元，我們一點都不會對此感到驚訝。但是從長期來看，我們認(rèn)為Snap當(dāng)前的股價已無多大上漲空間。
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