北京時間2月22日上午消息，Snap公司至今沒能平息投資者對用戶增長的擔憂。

該公司本周二在紐約展開首次上市募股(IPO)路演。據參加路演的投資者披露，當被問及去年第四季度Snapchat照片分享移動應用的新用戶增長為何放緩時，該公司將問題歸咎于這款產品只發布了Android版本。投資者對這一答復持懷疑態度，尤其是在Facebook的競爭態勢不斷上升的情況下，Facebook公司下屬的Instagram最近推出了一款應用，克隆了Snapchat廣受流行的記憶消失視頻的功能。Instagram的記憶功能已經迅速積累了1.5億日活躍用戶，僅低于Snapchat的1.58億。

“強調所謂Android問題不過是回避顯而易見的威脅，也就是Instagram，”尚恩·斯蒂菲爾(Sean Stiefel)說，他是海軍資本(Navy Capital)的投資經理，出席了當天的路演。“他們在圍繞用戶增長問題玩文字游戲。”

如何快速贏得新用戶，以及如何“粘住”這些用戶，將是投資者在權衡是否購買Snap公司股票時首要考慮的問題，盡管該公司正在尋求162-185億美元的市場估值，但成立七年來，Snap公司依然不能為其旗艦產品Snapchat應用的盈利預期給出任何未來計劃

與Snapchat一樣，Instagram的記憶功能也能像好友播放過去24小時錄制的視頻。上本周二的路演中，Snap試圖闡述兩種應用之間的區別，告訴投資者，人們使用Instagram的原因與使用Snapchat完全不同，后者僅限于更最親密的朋友之間。但如果Instagram的記憶功能確實令Snapchat的用戶量無法繼續增加，那么，在實現IPO后開始展示季度盈利報告時，Snap仍然需要找到一個比嫁禍于Android產品問題更有說服力的解釋。

云的費用

首席執行官埃文·斯皮格爾(Evan Spiegel)身著西裝，在紐約文華東方酒店的午餐會上，解答其他棘手的問題。該公的股票定于3月2日在紐約交易所公開發售，股票代號為SNAP，首次公開招股的目標是籌集高達32億美元。

在第三十六樓宴會廳入口領取了帶有黃色Snap商標的準入徽章后，與會者擁有大約一小時的時間提問以及吃便當。房間里擠滿了人。有人在會議結束后表示，他們印象最深的是斯皮格爾本人，可謂光鮮靚麗、有備而來。

這家總部位于洛杉磯的公司被要求解釋其成本結構，其中包括向字母公司旗下的谷歌部門和亞馬遜公司的云基礎設施支出巨額費用。Snap曾承諾，在未來五年，向谷歌云支付20億美元，并在同期向亞馬遜支付至少10億美元。

與會者說，在周二的路演會議上Snap公司表示，隨著技術巨頭在定價上的競爭，預計上述成本最終將有所下降。該公司還指出，未來將有可能建設自己的數據中心。

斯皮格爾還指出，app應用的內容建設可能捕獲一批新用戶。據出席會議的人士透露，Snap公司首席執行官表示，有能力建造諸如環球影城或哈利·波特主題公園等真實世界的三維地圖。

盡管斯皮格爾沒有對該公司的地圖項目加以說明，但他提到的這種能力迎合了投資者對所謂“相機公司”潛在未來業務的期待，盡管對此感興趣的人寥寥無幾。