外媒周三報道稱，在閱后即焚應用Snapchat母公司Snap上周提交的招股說明書中，并沒有包括月活躍訪問用戶這項極為關鍵的數據。一些科技投資人認為，這項關鍵數據的缺失，讓他們無法判斷出Snapchat的注冊新用戶數量是否在持續(xù)增加。以下為文章內容摘要：

在Snap提交的長達230余頁的招股說明書中，至少缺失了一項關鍵數據，這也讓一些投資人擔憂如何判斷Snapchat的用戶參與情況。

Snap提供了流行閱后即焚應用Snapchat的日活躍訪問用戶這一數據。但是在其招股說明書中并沒有月活躍訪問用戶這項數據，一些科技投資人認為，月活躍訪問用戶是決定一款應用的注冊新用戶數量是否在持續(xù)增加的關鍵數據。

這項數據的遺漏為一些投資者敲響了警鐘。“這讓我們有許多的理由保持警惕，”總部位于舊金山的風險投資公司Flight VC合伙人婁·柯納（Lou Kerner）說。缺少這樣的數據，可能意味著Snap的用戶參與數據可能沒有看上去那么好。“當他們向你提供數據時，這些數據能講一個非常好的故事，”柯納說。“當不提供這些數據，意味著故事不太好講。”

Snap的招股說明書顯示，截至2016年12月31日，Snapchat在第四季度擁有1.58億日活躍訪問用戶，較上年同期增長了48%。該公司全年營收達到創(chuàng)公司記錄的4.045億美元，高于截至2015年12月31日的5870萬美元，年營收增幅超過6倍。截至2016年12月31日，Snap全年凈虧損為5.146億美元，合每股攤薄虧損0.64美元；上年的凈虧損為3.729億美元，合每股攤薄虧損0.51美元。截至2016年12月31日，Snap調整后的EBITDA虧損為4.594億美元，上年為2.929億美元。

柯納和其他一些科技投資人表示，相對于日活躍訪問用戶數量，月活躍訪問用戶數量能夠更好的判斷用戶使用一款服務的情況。月活躍訪問用戶數量越高越好，因為它不僅表明了經常使用服務的用戶數量，而且也能夠計算出這部分用戶所占整體用戶數量的比例。隨著時間的推移，這個比例就能夠向投資人提供出Snapchat的發(fā)展軌跡。

投資公司Firsthand Technology Value Fund首席執(zhí)行官凱文·蘭蒂斯（Kevin Landis）表示，在投資人做出投資決定時，不會僅依賴于這些數據，通常還需要其他的數據。他說，“企業(yè)向投資人提供的數據越多，投資人就越想了解更多的信息。”這家公司在Facebook和Twitter上市之前就買入了他們的股票。

截至目前，Snap對此報道未予置評。該公司在招股說明書中稱，“我們通過測量日活躍訪問用戶來評估業(yè)務的健康狀況，因為我們認為，這一數據能夠最可靠的理解我們平臺的用戶參與情況。它能夠幫助我們了解用戶是否繼續(xù)把他們的時間、精力和創(chuàng)造力投入到我們的產品當中。”

專注于投資新股的投資公司Renaissance Capital聯(lián)合創(chuàng)始人凱瑟琳·史密斯（Kathleen Smith）表示，Snap選擇性的披露數據，讓它很難與其他社交媒體公司進行比較。史密斯稱，當Facebook和Twitter進行首次公開招股時，他們的用戶增長數據都要比Snapchat更出色。Twitter上市前的用戶環(huán)比增長率為6%，F(xiàn)acebook為7%，而Snapchat僅為3%。

柯納說，他在2010年研究Facebook的日活躍訪問用戶和月活躍訪問用戶比例，從中發(fā)現(xiàn)了一條陡峭的上升曲線。從中，他計算出Facebook有望在2014年占據互聯(lián)網廣告市場大約12%的份額。Facebook在2012年進行首次公開招股，當時的發(fā)行價為每股38美元。如今，該公司股價已達到131.84美元。

柯納在2013年使用同樣的方式對Twitter進行評估，結果是Twitter的用戶峰值已過，各項數據已開始惡化。Twitter股價周二報收于18.26美元，遠低于該公司26美元的首次公開招股發(fā)行價。截至目前，Twitter與Facebook均對此未予置評。