導(dǎo)語：美國《華爾街日報(bào)》近日撰文稱，美國閱后即焚聊天應(yīng)用Snap希望在路演中說服投資者相信，該公司將發(fā)展成一個(gè)內(nèi)容巨擘，并且具備Facebook那樣的前景，而不會像Twitter一樣走上漫漫熊途。
以下為文章全文：
當(dāng)Snap公司明年通過路演來推銷自己的IPO時(shí)，不會單純將重點(diǎn)放在其主打的消息服務(wù)上。
知情人士表示，26歲的Snap創(chuàng)始人埃文·斯皮格爾（Evan Spiegel）有望出席路演活動。參與Snap IPO的銀行家和高管計(jì)劃將其塑造成一個(gè)知道如何為自己的同齡人開發(fā)產(chǎn)品的夢想家。
此番路演的目的是說服投資者相信，這家年輕的公司可以從一家消息平臺發(fā)展成內(nèi)容和媒體巨擘，有朝一日甚至有可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過200億至250億美元的IPO估值預(yù)期。他們希望將該公司歸類為與蘋果和Facebook相同的公司，這兩家企業(yè)的股價(jià)最近幾年都大幅上漲。與此同時(shí)，他們也希望將自己與Twitter區(qū)分開來，后者的股價(jià)自2013年IPO以來始終表現(xiàn)低迷。
Facebook和Twitter上市以來的月度收盤市值
知情人士表示，Snap還希望重點(diǎn)宣傳自家服務(wù)的“用戶粘性”，也就是用戶在其閱后即焚消息應(yīng)用中停留的時(shí)間。除此之外，由于該公司在18-34歲群體極受歡迎，因此也將成為他們的宣傳重點(diǎn)。這都與Snap上月發(fā)給潛在投資者的資料相符。
但銀行家和投資者表示，真正推銷起來并不容易。按照預(yù)期定價(jià)區(qū)間計(jì)算，Snap的市值/廣告營收倍數(shù)遠(yuǎn)超其他社交媒體公司，其中也包括Facebook和Twitter。
資產(chǎn)管理公司Synovus Trust高級基金經(jīng)理丹·摩根（Dan Morgan）表示，根據(jù)市場研究公司eMarketer的數(shù)據(jù)，Snap 2017年的廣告營收約為9.4億美元，按照250億美元的估值計(jì)算，倍數(shù)達(dá)到26.7倍。Facebook和Twitter IPO時(shí)分別為19.4倍和13倍。
“價(jià)格不便宜。”摩根說，“我可能會謹(jǐn)慎參與IPO。我沒有持有Facebook和谷歌的股票，所以我的問題是：‘Snap是否會有一席之地？它是否會走Twitter的老路？我們都不希望這樣。’”
在今年早些時(shí)候的創(chuàng)收計(jì)劃未獲成功后，Twitter目前的股價(jià)較IPO發(fā)行價(jià)下跌36%。
知情人士透露，Snap此次出售的股票數(shù)量可能在標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)，約為10%至20%。
由于2016年將成為自2009年以來，美國科技公司IPO速度最慢的一年，所以這一現(xiàn)狀將對Snap有利。根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，今年共有26家美國科技公司上市，融資總額為43億美元；2015年為31家，融資總額為99億美元。但今年的科技公司IPO普遍表現(xiàn)不錯。
根據(jù)2012年頒布的《創(chuàng)業(yè)公司扶持法案》，Snap趕在11月的美國總統(tǒng)大選之前秘密提交了IPO文件。在此之后，該公司已經(jīng)開始規(guī)劃與投資者的私下對話。這一流程被稱作“試水”。
Snap的IPO方式也打破了一些傳統(tǒng)。
在發(fā)布了Spectacles拍照太陽鏡后，該公司在全美各地開設(shè)零售店，有的甚至毗鄰蘋果旗艦店。但即便如此，仍然吸引很多消費(fèi)者排隊(duì)購買。
Spectacles拍照太陽鏡
這或許并非巧合。知情人士稱，Snap的銀行家和高管可能在路演中將斯皮格爾比作已故蘋果聯(lián)合創(chuàng)始人史蒂夫·喬布斯（Steve Jobs），后者為蘋果吸引了大批忠實(shí)用戶。
為了達(dá)到這一目的，Snap的IPO團(tuán)隊(duì)計(jì)劃通過各種指標(biāo)強(qiáng)調(diào)斯皮格爾有能力設(shè)計(jì)突破性的產(chǎn)品，從而吸引忠實(shí)用戶。
知情人士稱，其中一項(xiàng)指標(biāo)就是該公司的日活躍用戶數(shù)。該公司最近在演講稿中透露，有超過1.5億用戶每天至少使用一次Snapchat，超過最近測算的Twitter日活躍用戶數(shù)。該公司的高管還在演講稿中強(qiáng)調(diào)，其用戶每天在Snap上花費(fèi)的時(shí)間約為25至30分鐘。
雖然仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于Facebook的日活躍用戶——今年9月達(dá)到11.8億——但Snap有更大比例的用戶來自有利可圖的領(lǐng)域。美國、加拿大和歐洲用戶為Facebook貢獻(xiàn)了多數(shù)營收，但在用戶總數(shù)中僅占1/3。相比而言，Snap有多達(dá)73%的用戶來自這些地區(qū)。
Snap通過每名用戶獲取的營收不到5美元，同樣遠(yuǎn)低于Facebook。但該公司2014年才開始投放廣告，自那以后已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了高速增長。分析師和投資者預(yù)計(jì)，Snap今年的營收將超過3.5億美元，2017年有望達(dá)到10億美元。Facebook 2012年5月IPO，而該公司2011年的營收為37億美元，利潤為10億美元。
Snap的銀行家還希望將斯皮格爾與Facebook創(chuàng)始人馬克·扎克伯格（Mark Zukerberg）進(jìn)行對比，他們創(chuàng)業(yè)時(shí)分別在斯坦福大學(xué)和哈佛大學(xué)讀本科。
斯皮格爾希望把Snap打造成Facebook的替代品。事實(shí)上，他曾在2013年拒絕了Facebook 30億美元的現(xiàn)金收購要約。
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