最近幾天，一份財報讓消失在熱門話題榜（即使有也是唱衰）上很久的雅虎，再次登上了大多數外媒的頭條：正在拍賣核心業務（這是過去幾個月來關于雅虎的焦點問題），凈營收較去年同期下降約20%，凈虧損達4.4億美元遠超去年同期，對Tumblr進行資產減記……此外，由于雅虎已進入退市分拆出售的最后階段,前天發布的財報也許會成為其“生前”的最后一次收益報告。
Yahoo，這個勉強還能稱得上是互聯網門戶巨頭的科技公司，過去十幾年來一直在苦苦尋找能夠在搜索、社交媒體以及視頻領域扳倒對手的制勝策略。而現在看來，是時候準備放棄了。
科技網站Techcrunch甚至還頗為諷刺地總結了雅虎目前僅剩的幾樣“傍身的東西”：
1、 價值約50億美元的核心資產
2、 手里握著一堆阿里巴巴的股份（這個最值錢）
3、 財報電話會議上使用的音頻逼真度非常不錯
4、雅虎財經網站
5、體育幻想游戲Fantacy Sports
而現在，其核心資產正處于競標階段。
之前媒體就曾報道過，參與Yahoo核心資產競購的企業包括通訊巨頭Verizon、AT&T、幾家私募股權機構以及抵押貸款機構Quicken Loans的聯合創始人Dan Gilbert，這位投資家的行動也得到了巴菲特控股企業Berkshire（伯克希爾）的金融支持。
而紐約時報近日就針對其核心資產進行了剖析，認為有以下三點，注定其必須“賣身”才能不讓態勢變得更糟糕：
1、日薄西山：與諸多機會完美避開后，雅虎已喪失競爭優勢
與Google及Facebook等其他科技巨頭相比，Yahoo的價值主要體現在用戶身上，產業結構稍顯單一，研發方面的支出遠遠比不上同類企業（長期被定位為純媒體公司，沒有自己的核心技術）。在過去的十幾年中，Yahoo的廣告營收及搜索流量逐漸流失，用戶群向其他同類公司轉移。
從上圖（左一）可以看出，2016年5月雅虎網站的訪問量有204億美元，排在第三位；而美國境內的網絡搜索份額（上圖左二）從07年到現在整體呈下滑趨勢，在2011年左右被微軟趕超，市場份額僅有12%；而在數字廣告的營收份額方面（上圖右一），Yahoo如今只占3%，淪落至第4名，被Google及Facebook遠遠甩在后面。
2、關于錢的無奈：整體營收不斷降低，凈虧損逐漸加大。
營業額大幅增長對于雅虎來說似乎是很久以前的事情（2007年左右），實際上，在2008年金融危機之后，雅虎的整體營收狀況一直呈下降態勢。
也許雅虎最為慶幸的是自己擁有阿里巴巴15%的股份。后者在2014年上市后，雅虎從中獲得的利潤相當豐厚——阿里巴巴的股票價值甚至遠遠高于雅虎自己的業務（雅虎的核心業務價值僅占10%）。
此外，去年雅虎在實施重組（包括對其旗下品牌Tumblr進行資產減記，后者在2013年被雅虎斥資10億美元收購）后凈虧損高達44億美元。
從上圖（左一）來看，很明顯，雅虎的季度營收在2007年到達頂點后開始逐步下滑。盡管與2015年相比，2016年稍有起色，但也難挽頹勢。
而雅虎的年凈利潤（右一）是進入21世紀以來第二次出現負值，且虧損數額巨大（44億美元）。
4、 受股東重壓：高管頻換也挽救不了雅虎的市值，出售資產成定局
2012年，由于前任掌門Scott Thompson并未將雅虎從網絡泡沫中拯救出來，因此，曾任Google高管的Marissa Mayer（梅耶爾）接任了雅虎CEO。在她掌舵后，雅虎的股價反彈至網絡泡沫破滅以來的最高水平。但從去年開始，雅虎的市值再度遭到侵蝕，而這一次，再也沒有人能夠讓雅虎恢復往昔榮光。
上圖是雅虎成立以來的歷任掌門人，顯然，他們的“下課”都是股東重壓之下促成的。
1、 Tim Koogle是雅虎的第一任掌門人，雖然在1995~2001年任期間并未犯很多錯誤，但頻繁的收購讓雅虎在面對互聯網泡沫破滅之時背負了巨大的包袱，這也是促使其黯然離去的主要原因。
2、 Terry Semel曾在“娛樂圈”闖蕩若干年（在華納兄弟任職24年，后又進入迪士尼公司）后于2001年至2007年執掌雅虎。隨后，“娛樂風格”遍一直籠罩在雅虎頭上，媒體定位逐漸“擠兌”了科技元素。因此，正是在這期間，雅虎與搜索及社交浪潮擦肩而過。最終，迫于股東的壓力，Terry Semel在2007年離職。
3、 作為雅虎聯合創始人，楊致遠在2007年上任后被寄予厚望，但由于之前較早脫離了管理層（管理經驗生疏），以及拒絕了微軟高達450億美元的收購計劃，在雅虎股價大跌的同時，其最終在股東重壓下卸任。
4、 Carol Bartz在2009年上任之后，用公司員工的話來說，就是把一切有潛力的業務板塊幾乎都賣了（在上任期間進行大規模重組），包括GeoCities（被認為可能成為另一個Facebook）。此外，盡管已經開始瞄準移動業務，但卻沒有任何具體作為。最終Bartz在2011年被電話解雇。
5、 Scott Thompson，“假文憑”丑聞的主人公，因此在2012辭去雅虎CEO職務。成為雅虎歷史上最短命的正式CEO（只有4個月）。
6、現任雅虎CEO Marissa Mayer是最近風頭浪尖上的人物，在面臨來自股東要求“削減開支”的巨大壓力的同時。很多投資人及業界人士將雅虎的衰敗怪罪在她的頭上。 “冰凍三尺非一日之寒”，究竟是誰讓雅虎走到今天，也許只有雅虎自己知道。
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