美國時間周一，谷歌母公司Alphabet將公布財報，在這一財報中，Alphabet將會第一次公布所有創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目（比如自動駕駛汽車、高空上網(wǎng)氣球等）的支出信息。英國《金融時報》等媒體分析認(rèn)為，伴隨著Alphabet的成本結(jié)構(gòu)公開，其谷歌等各項(xiàng)業(yè)務(wù)的估值和公司市值反而會上升，而在周一財報公布之后，Alphabet的市值可能超越蘋果公司，成為全世界第一名。

幾天前，美聯(lián)社在一篇有關(guān)Alphabet市值的新聞中也指出，四季度財報公布之后，Alphabet的市值有可能超過目前市值正在下滑通道的蘋果。

去年，谷歌對公司架構(gòu)進(jìn)行了重大重組，新設(shè)立控股母公司Alphabet，谷歌和各種創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目，成為并列的全資子公司。谷歌重組的重要目的，是對華爾街更詳細(xì)披露創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目的開支，消除擔(dān)憂，此外谷歌也希望對外強(qiáng)調(diào)自身一直在進(jìn)行創(chuàng)新項(xiàng)目，并非吃搜索引擎的老本。

媒體分析指出，Alphabet創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目的虧損，已經(jīng)在預(yù)料當(dāng)中，華爾街和投資人并不會介意。不過更加重要的是，在這些虧損背后，Alphabet核心的谷歌業(yè)務(wù)將會看上去比過去更加強(qiáng)大，這有助提升股東對于Alphabet的信心。

由于四季度的財報十分糟糕，蘋果市值下跌，目前領(lǐng)先Alphabet的幅度僅為3%，如果Alphabet業(yè)績符合華爾街預(yù)期，則市值將會超過蘋果，成為全世界市值最大的企業(yè)（在其他的企業(yè)指標(biāo)領(lǐng)域，Alphabet也曾經(jīng)超越過蘋果）。

Cantor Fitzgerald公司的分析師Youssef Squali表示，華爾街對于Alphabet的形象已經(jīng)發(fā)生變化，今天已經(jīng)成為一家更有財務(wù)紀(jì)律的公司，而不是一家一直不斷進(jìn)行“不負(fù)責(zé)任研發(fā)投資”的黑箱企業(yè)。

除了結(jié)構(gòu)重組之外，Alphabet去年還宣布了價值50億美元的股票回購，進(jìn)一步改善了和華爾街的關(guān)系。

絕大多數(shù)分析師認(rèn)為，Alphabet的創(chuàng)新研發(fā)將會報出虧損，每年虧損額為30到50億美元。而在2015年，谷歌預(yù)期的運(yùn)營利潤為190億美元，意味著創(chuàng)新研發(fā)業(yè)務(wù)只是帶來了將近兩成的拖累。

華爾街分析師認(rèn)為，伴隨著Alphabet公開研發(fā)業(yè)務(wù)的信息，這有助于分析師給這些業(yè)務(wù)重新估值，另外作為核心業(yè)務(wù)的谷歌，也將得到更加合理的估值，而這種更合理估值的結(jié)果，將是Alphabet總體估值和股價的攀升。

Alphabet的研發(fā)業(yè)務(wù)中包括了許多項(xiàng)目，涵蓋了各種領(lǐng)域，不過Alphabet披露的信息不夠詳細(xì)，因?yàn)檫€無法判斷哪一個業(yè)務(wù)將成為未來的增長引擎。

在這些業(yè)務(wù)中，大概只有兩個研發(fā)業(yè)務(wù)能夠產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的收入，其中包括生產(chǎn)智能恒溫器、從事智能家居技術(shù)的Nest公司，以及已經(jīng)在美國三座城市鋪開的光纖寬帶服務(wù)。

除了Alphabet直接隸屬的創(chuàng)新業(yè)務(wù)之外，該公司還擁有兩個投資業(yè)務(wù)“谷歌風(fēng)投”和“谷歌資本”，他們也在許多新創(chuàng)公司中做了大批投資。

根據(jù)周一發(fā)布的財報信息，未來華爾街分析師將會對Alphabet的各種研發(fā)項(xiàng)目，做出更精準(zhǔn)的估值報告。

公布研發(fā)項(xiàng)目的開支，對于華爾街來說還有另外一個好處。未來，Alphabet無法像過去那樣將研發(fā)開支隱藏在搜索廣告收入背后，其管理層將會面臨更大壓力，控制投資規(guī)模，進(jìn)一步加強(qiáng)財務(wù)自控。