全力推進公立醫院改革，破除以藥養醫，醫藥電商迎來政策紅利。醫院端的改革重點：(1)縣級公立醫院改革將擴大到全國范圍，在所有參與改革的公立醫院破除以藥補醫;(2)進一步擴大試點城市范圍，啟動四省深化醫改綜合試點工作;(3)在所有參與改革的公立醫院破除以藥補醫，取消藥品加成政策。以藥養醫破局之后，醫院收入結構有望優化，藥物將變成醫院的成本項目，醫藥電商的醫院端阻力得到破解。預計處方藥網售將于近期解禁，醫藥電商市場空間有望全面啟動。
以慢病管理突破分級診療。衛計委表示將大力推進分級診療工作：(1)將以高血壓、糖尿病等慢性病和結核病防治管理為突破口，探索按病種打包、上下聯動的辦法，推動建立基層首診、雙向轉診、急慢分治、上下聯動的分級診療模式;(2)繼續加強全科醫生的培養，保障分級診療體系下的基層醫療服務能力。健康管理是行業改革的目標，更是市場發展的方向，慢病管理市場將是智慧醫療的下一片巨大藍海。我們認為，率先完成模式設計和市場卡位的廠商將充分獲益。
全面啟動藥品集中采購平臺規范化建設。醫保基金運行壓力巨大，其中藥品支出占全部醫療支出的接近40%，是控費的重要領域。通過建設藥品集中采購平臺，將招、采、配、用全過程信息公開，陽光化采購環節能有效預防降低藥品尋租的現象。2015年藥品集中采購平臺建設全面啟動，預計全國各地將加快招投標，萬達信息承建的上海市醫藥采購服務與監管信息系統”作為全國的標桿工程，有望大范圍推廣。
投資建議：經過近年來的實踐摸索和經驗總結，醫改的方向已明確，2015年將是醫改全面深化的元年。我們繼續堅定看好智慧醫療行業，在政策的大力推動下，智慧醫療正在超級大風口上。首推萬達信息，上海模式作為醫改標桿，其在醫改的各項創舉有望在全國推廣。關注東華軟件、衛寧軟件、宜華地產、朗瑪信息、榮科科技、海虹控股等。
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