作為新能源的其中一種，光伏行業今年迎來裝機熱潮，其中尤以分布式光伏發展迅猛。2017年1-9月，分布式光伏新增15.30GW，同比增長4倍，占新增裝機的比例為35.58%。A股市場上，以隆基股份、陽光電源、正泰電器為代表的光伏產業鏈個股，迎來久違的趨勢性上漲行情。更多低位個股，有望在國內光伏新增裝機向中東部轉移帶來的高景氣環境中分享盛宴，迎來補漲。經歷過早期的投資泡沫破滅后，2013年開始，光伏行業筑底回升；今年，隨著分布式光伏裝機成本的顯著下降和上網變現方式日趨靈活，光伏行業開啟“第二春”。
光伏，是太陽能光伏發電系統的簡稱，是一種利用太陽能電池半導體材料的光伏效應，將太陽光輻射能直接轉換為電能的一種新型發電系統，分為集中式和分布式。分布式光伏是未來能源互聯網的重要組成部分，也是新能源汽車中“新能源”的重要源頭之一。可以預期，硅晶原材料生產、硅片生產、電池制造、光伏玻璃生產、組建、光伏發電系統等光伏產業鏈上下游公司，將持續受益光伏行業的第二次、也是基礎更牢固的一次高速增長。根據國家電網統計數據，2015年居民分布式光伏新增并網2萬戶，2016年新增并網15萬戶，2017年新增并網戶數有望達到40萬戶。不過，光伏發電占比仍顯著低于國家規劃水平，未來仍有巨大發展空間。
光伏行業的高增長，已經表現在部分有代表性上市公司的財報上。據聯訊證券統計，20家市值較高的光伏企業，2017年第三季度實現營業收入289億元，同比增長49.41%，實現歸母凈利潤23.48億元，同比增長100.71%。其中，陽光電源凈利潤大增431%，隆基股份凈利潤同比翻番。
目前，A股光伏行業的龍頭公司股價已經有了相對可觀漲幅。與芯片、5G、人工智能等科技類領域龍頭個股類似，目前光伏領域已經跑出多只趨勢牛股，如隆基股份、通威股份、正泰電器、陽光電源等。這些個股在各自子行業里擁有技術領先優勢，且業績優良。隆基股份是單晶硅領域的龍頭公司，市值接近800億元，由于業績爆發，在大漲后估值也僅26倍；通威股份則是晶硅電池領域的龍頭，市值482億元，業績連續三年高增長，致力于打造世界級的清潔能源企業；正泰電器則擁有地區性的渠道優勢，并在光伏組件等領域具有強大的盈利能力，市值682億元；陽光電源縣區級經銷網絡完備，市值302億元。
可以看出，細分領域大市值公司已經被市場所認可。但是，A股光伏板塊整體漲幅仍大幅落后于股指，有較強的補漲需求。根據同花順IFind數據，2016年11月14日至2017年11月10日，A股的光伏概念股（共109只）下跌10.23%，同期滬深300指數上漲19.87%。光伏概念股整體表現大幅落后于滬深300指數。光伏細分領域的龍頭公司，尤其是大市值公司，如果股價漲幅不大，值得高度關注。
根據同花順iFind統計，109家光伏概念公司中，市值排名前十的依次是：比亞迪、三安光電、隆基股份、正泰電器、匯川技術、中國動力、通威股份、中天科技、特變電工、三花智控。
當然，“以大為美”雖然已被資金廣泛認同，但一些小市值、低位個股有望成為后續補漲的主要標的，前提是，上述白馬股能繼續保持趨勢性上漲，或者維持盤整。綜合考慮基本面相對較好、市值不能太小和技術走勢等因素，據筆者不完全統計，這些個股包括京運通、林洋能源、太陽能、金辰股份、清源股份、愛康科技、協鑫集成、精工科技、天龍光電、天通股份、福斯特等。
如果從更高層面看，光伏僅是新能源的一個小分支，風電、核電、水電等今年以來受益于國家政策推動，相關龍頭公司大部分均有不錯的表現，如此前股性不夠活躍的風電龍頭金風科技，近期就開啟了一波價值回歸行情。從這個角度發散，A股市場的資金關注焦點，已經從鋰電池轉移到新能源汽車本身，再從新能源汽車轉移到新能源本身。資金關注的格局在逐步擴大、發酵。這一方面印證了當前A股活躍度在上升，另一方面也給投資者指引了未來的關注方向。
此外，從新能源領域擴散思維，能源互聯網行業未來也大概率會受到資金關注。能源互聯網是新的工業革命的重要載體，在此領域，中國與世界同步發展。隨著光伏、風電等細分行業的突破式發展，中國在這一領域發展值得期待，而相關的上市公司也將迎來歷史機遇。
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