線上招聘作為企業招聘的重要渠道，戰略地位顯而易見。在全球特殊的市場行情下，持續盈利并且保持17.4%的同比增長，意味著前程無憂在這一領域的優勢難以撼動。
另一方面，“其他人力資源相關收入增長了56.2%”的背后，是其未雨綢繆、主動拓寬賽道的戰略布局。目前，前程無憂旗下擁有多個針對不同人群細分的精準求職產品，如無憂工作網、應屆生求職網、無憂精英網、拉勾網、51米多多等，覆蓋從培訓、測評、職業教育、SaaS 、AI面試、人才云服務等上下游領域，構建了高質量、多樣化、全方位人才服務生態圈。
圖注：前程無憂（Nasdaq：JOBS）發布2021年第二季度財務業績
在線招聘服務收入逆勢增長17.4%
營收的逆勢增長和基于海量用戶數量的多賽道發力密不可分。
據國信證券2021年5月研報顯示，線上招聘模式突破了傳統人力資源行業的“增長極限”，逐步形成多龍頭格局。以營收規模計，2020 年中國線上招聘行業 TOP 3 市占率為 67.6%。其中第一名為前程無憂，市占率 34.2%。在第三方數據平臺艾瑞在2020年發布的年報中，關于“中國網絡招聘核心平臺市場份額占比”一項，前程無憂以37.4%的占比遙遙領先。
在市占率最高的在線招聘領域，前程無憂作為老牌人力資源服務公司，以“網站+獵頭+RPO（招聘流程外包）+校園招聘+管理軟件”的全方位招聘解決方案，向應屆生、獵頭及企業提供解決方案，同時覆蓋低中高全部崗位。截止2021年7月，www.51job.com的有效簡歷數量超過1.6億，日招聘職位超過500萬，每周多達5000萬份的簡歷通過51job.com發送到企業。2020年前程無憂實現收入 36.9 億，其中網絡招聘業務占比約50%，毛利率、營業利潤率保持穩定水平。
深度服務 擴張人力資源行業生態邊界
盡管前程無憂在在線招聘市場穩居市占率第一，但從前程無憂的布局上看，在線招聘已并非其發展的唯一賽道。
2021年市場狀況所有改善，雇主招聘活動增加，但當前全球大流行的不確定性以及為遏制疫情而采取的偶爾限制措施仍然為2021年招聘市場的持續復蘇蒙上未知的陰影。
前程無憂在二季報中透露，其逆勢盈利或營收增長得益于前程無憂在營收結構、多生態人力資源布局、健康的業務模式上的戰略推進。“其他人力資源相關收入”從2020年第二季度的3.254億元人民幣增長到2021年第二季度的5.081億元人民幣(7870萬美元)，增長了56.2%。這一增長主要是由今年對培訓服務、校園招聘活動、就業項目和業務流程外包服務的強勁需求推動的。多項數據也表明，目前前程無憂是國內企業中非人力資源服務營收占比最高的。
與更聚焦于在線招聘的同類型企業相比，前程無憂主動調整了投資方向，并覆蓋了人力資源大行業中的各個細分領域，過去5年間，前程無憂先后戰略投資高頓教育，雙方在職業教育、企業培訓和專業人員就業等領域進行深度合作；7.83億元D輪戰略投資拉勾網，占股60%，深入互聯網企業人才市場；投資8000萬美元獲得CDP公司17.5%的股權，投資2億元入股華立大學。
在培訓、外包為主的其他人力資源相關服務，一直是前程無憂的優勢業務，也是其技術投入和資本布局的核心。從業績來看，在就業市場整體回暖的大環境下，前程無憂不僅很好地將部分前期擱置需求進行了轉化，而且還通過客戶需求深度挖掘和完善的產品服務體系，有效開發了大企業和校園場景的需求，實現了超越市場的增長。
前程無憂 CEO 甄榮輝對此表示，“當用戶的數量足夠多的時候，提供細分的、精準和高質量的產品和服務成為繼續領先的關鍵。測評產品的引入，可以給雇主提供更豐富和可靠的招聘工具；收購應屆生求職網，前程無憂又在每年的百萬畢業生職業市場上搶得先機。”
對于未來不斷出現的全新挑戰，甄榮輝表示：“隨著人機協作效應的不斷增強，組織邊界將被一次又一次的打破。未來，很多事情和工作，將變成以任務為單元，成為網狀、動態的臨時虛擬組織。這對于HR的挑戰是極大的。今年，我們希望把人工智能應用以平臺的形式推廣向大眾，平臺已經通過AI把求職者進行了一個區分，企業可以根據不同的需求，提高匹配和篩選人才的效率，從而讓企業招聘可以覆蓋更多的人群、學校、地域，這對人才找工作有幫助，對企業找員工也有幫助。”
定制化的人力資源服務將是招聘行業發展演化的核心方向，也是全行業難以回避的事實。這意味著，前程無憂這類提前布局數字化和定制化能力的頭部平臺，其先發優勢會表現得越來越明顯，并在業績中得到持續體現。
值得關注的是，這可能是是前程無憂私有化退市前最后一份財報。根據此前的私有化相關公告，前程無憂已與Garnet Faith Limited簽訂了最終的協議以及合并計劃，將于2021年9月30前完成以79.05美元每股的價格，將納斯達克上市的前程無憂流通股股份悉數收購。這意味著公司將以約57億美元的權益價值實現私有化退市。
從二季度收入結構來看，無論在聚焦主業還是產品創新方面均交出了亮眼成績單，網絡招聘服務收入為5.906億元人民幣，而其他人力資源相關收入也達到5.081億元人民幣，顯然前程無憂在“ 新賽道”上已具備了與優勢領域齊頭并進的競爭實力，而不斷擴充的業務邊界和市場對專業人才服務的強勁需求將共同推動前程無憂業績不斷向好；同時隨著前程無憂不斷擴展人才服務行業邊界，行業生態也有望得以進一步優化。
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