今年因精功集團(tuán)債務(wù)爆雷風(fēng)波，精功集團(tuán)旗下三大上市企業(yè)精功科技、會(huì)稽山、精工鋼構(gòu)股價(jià)連連受挫，正遭遇危機(jī)。精功集團(tuán)所持有的精功科技、會(huì)稽山股份都已被凍結(jié)，唯獨(dú)精工鋼構(gòu)質(zhì)押的6.65億股股份“幸免于難”。
同為外界眼中的“精功系”，卻處境迥異，這源于精工鋼構(gòu)與精功集團(tuán)的歷史關(guān)系不同于其他兩家上市公司。
此“精工”非彼“精功”
精功集團(tuán)外，還有一個(gè)“精工集團(tuán)”，全稱叫“精工控股集團(tuán)有限公司”，紹興當(dāng)?shù)厝肆?xí)慣把精功集團(tuán)稱作“大精功”，是功夫的“功”，把精工控股稱作“小精工”，是工人的“工”。
兩家公司一直以來實(shí)際的掌管人是不同的，“大精功”的董事長一直為金良順，“小精工”的董事長一直為方朝陽。“大精功”持有“小精工”的股份比例與方朝陽控股的中建信持有的“小精工”股份比例非常接近。
進(jìn)一步梳理股權(quán)關(guān)系后看出，精功集團(tuán)不是精工鋼構(gòu)的直接股東，而是公司控股股東 -- 精工控股之大股東。精工控股由精功集團(tuán)（占股45.9%）、中建信控股集團(tuán)（占股44.1%）和萬融投資（占股10%）三方控股，精工控股共占精工鋼構(gòu)36.7%的股份。這也是危機(jī)出現(xiàn)以來，精工鋼構(gòu)相應(yīng)股份未被司法凍結(jié)的原因。
高調(diào)做事，低調(diào)做人
“精工”二字取自“精于技術(shù)，工于品質(zhì)”，據(jù)公司官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，從“鳥巢”到“鳳凰”，從南方到北方，從內(nèi)地到邊疆，從國內(nèi)到海外精工鋼構(gòu)發(fā)展的20年之中，先后承建大型場館110項(xiàng)，大型航站樓及火車站70項(xiàng)。精工鋼構(gòu)用20年造就百項(xiàng)經(jīng)典工程的民企匠心，刻畫進(jìn)中國改革開放波瀾壯闊的歷史畫卷中。
在精工人眼里，沒有不可能完成的項(xiàng)目，他們通過精工質(zhì)量和速度，發(fā)揚(yáng)永不放棄的精神一次又一次創(chuàng)造奇跡，除了向全球展示出中國實(shí)力，也為精工鋼構(gòu)贏得了良好的口碑和極大的關(guān)注。
雖然業(yè)績突出，名聲在外，卻很少人熟知精工，因?yàn)榈驼{(diào)，他們極少在外部做宣傳。在位于紹興市柯橋區(qū)的精工鋼構(gòu)管理總部大樓內(nèi)，設(shè)計(jì)師和項(xiàng)目經(jīng)理們忙忙碌碌，埋頭于今年新承接23.5億元的EPC工程，員工們對這場債務(wù)危機(jī)風(fēng)波的關(guān)注度似乎不高，他們對集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)和未來發(fā)展充滿信心，完全沒有受到外界的影響。
未雨綢繆，破解危局
精功集團(tuán)流動(dòng)性危機(jī)涉及規(guī)模百億以上，突然爆雷以來，對精功系的企業(yè)帶來了重大沖擊，利益相關(guān)方都在馬不停蹄尋找解決方案。
其實(shí)，早在今年上半年，上海萬融投資發(fā)展有限公司與精功集團(tuán)有限公司、中建信控股集團(tuán)有限公司就已簽訂增資擴(kuò)股協(xié)議，決定對精工控股集團(tuán)有限公司按照投后估值10億元增資1億元，增資后上海萬融占精工控股注冊資本的10%。
作為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)砥柱，在“大精功”出現(xiàn)資金鏈風(fēng)波后，如何保護(hù)債權(quán)人利益、如何保住上萬名員工的生計(jì)、如何保護(hù)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展、如何維護(hù)好地方經(jīng)濟(jì)生態(tài)和金融生態(tài)，成為地方政府最關(guān)心的事。此次實(shí)控人變更，“小精工”董事長方朝陽上位，從幕后走到臺(tái)前對穩(wěn)定局勢的作用是明顯的，也化解了地方政府之困，防止出現(xiàn)更大的危機(jī)。
通過切割風(fēng)險(xiǎn)的方法，管理宏觀風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)靈感其實(shí)最早來自中國人 -- 鄭和下西洋期間，通過分割大船的船艙防止?jié)B水導(dǎo)致的沉船風(fēng)險(xiǎn)。
方朝陽正式成為精工鋼構(gòu)實(shí)際控制人，也是各方期待破解市場困境、搏出一個(gè)多贏的局面的最好結(jié)果。
2018年以來，資本市場出現(xiàn)了上市公司董監(jiān)高涉嫌控制權(quán)轉(zhuǎn)移多、爆雷爆倉多等新特征，如大股東被替換，有的稱為“被動(dòng)替換”、有的稱為“暴力替換”，有的稱為“和平演變”等，但精工控股成實(shí)際控制人，或許算得上最順利的過渡方式、非常符合中國特色的法人治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化完成，對大小股東、債權(quán)人及各個(gè)利益相關(guān)方都可謂上佳的解決方案。
精工鋼構(gòu)作為精工控股的核心資產(chǎn)之一，公司基本面良好，強(qiáng)化業(yè)務(wù)鏈、供應(yīng)鏈、價(jià)值鏈融合，進(jìn)一步突出聚焦主業(yè)，提升法人治理結(jié)構(gòu)質(zhì)量。渡過此次股東債務(wù)危機(jī)沖擊風(fēng)波，取得穩(wěn)健發(fā)展后，精功集團(tuán)持有的精工控股的股權(quán)資產(chǎn)也會(huì)相應(yīng)保值增值。即便處置精功集團(tuán)的資產(chǎn)時(shí)，其持有這部分資產(chǎn)仍然能實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，因此對原大股東及精功集團(tuán)的債權(quán)人來說，同樣也是最為有利的方案。
實(shí)際上，不管是對地方政府，對債權(quán)人或金融機(jī)構(gòu)，還是對精工控股而言，目前的關(guān)鍵是盡快渡過股東債務(wù)危機(jī)造成的沖擊波，保護(hù)正在快速增長的主營業(yè)務(wù)。
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