2016年2月24日-- 全球領先的專業信息服務提供商威科集團(Wolters Kluwer)今天公布了2015年全年業績。
下載完整報告了解詳情。
財務摘要
· 按固定匯率計算，營收增長3%，有機增長3%。
- 數字化和服務類營收有機增長5%（占總營收的83%）。
- 續訂業務收入有機增長3%（占總營收的76%）
- 北美和亞太推動有機增長。
- 領先高增長業務有機增長7%（占總營收的51%）。
· 調整后經營利潤率提高至為21.4%，在預測區間內。
· 稀釋后普通每股收益為1.96歐元，按固定匯率計算增長5%，符合預測。
· 調整后自由現金流為6.47億歐元，按固定匯率計算增長7%，高于預期。
· 投資回報率增至9.3%（2014：8.5%）
· 凈債務與EBITDA的比率于年末改善至1.7倍（2014：2.1倍）。
· 擬議全年股息提高至每股0.75歐元，增加6%。
· 2016年展望：按固定匯率計算，預計稀釋調整后每股收益將以中等水平個位數水平增長。
· 公布三年（2016年至2018年）6億歐元的股票回購計劃，其中包括反稀釋回購。
首席執行官兼執行委員會主席Nancy McKinstry表示：
“我非常高興地公布盡管我們經歷了相對困難的第四季度以及在一些歐洲市場遇到的挑戰。經過業績強勁的第四季度后，整個集團的有機增長提升至3%。我們領先的高增長業務以及通過創新來幫助我們的客戶超越并提高效率，使得我們實現增長并提高了利潤率和回報。我們有信心在2016年進一步實現盈利和收入的增長。
2015年主要業績數據：
：百分比變化； CC：固定匯率（歐元/美元=1.33）百分比變化； OG：百分比有機增長?；鶞蕯底质枪芾韺邮褂玫目冃Ш饬恐笜?。請參見注釋5來查看國際財務報告準則與基準數字的調節表。IFRS：歐盟采用的國際財務報告準則。
2016年全年展望
下表是我們對2016全年業績的預測。我們預計今年調整后營業利潤率將提高，按固定匯率計算，預計稀釋調整后每股收益將以中等水平個位數水平增長。
我們的預測基于固定匯率。威科集團的營收和調整后經營利潤中有超過一半來自北美。根據經驗法則，基于我們的2015年貨幣狀況，平均歐元/美元匯率每變動1美分會造成稀釋調整后每股收益中朝相反方向變動1.5歐分。
重組費用已包括在調整后的營業利潤之中，預計將開始恢復到正常水平：我們預計這些成本是在2016年在1500萬-2500萬歐元的范圍內（2015：4600萬歐元）。我們預計調整后的凈融資成本約1.05億歐元，排除匯率變動對貨幣對沖和公司間結余的影響。我們預計2016年基準有效稅率為27%至28%。我們預計現金轉換率將與我們95%的歷史平均水平保持一致，資本支出占營收的5%左右。
我們的預測假設業務范圍不發生重大變化。我們可能會進行進一步資產處置，這可能會稀釋短期利潤率和收益。
2016年各部門展望
以下展望反映了2015年8月實施的業務部門組織結構調整.
醫療衛生：我們預測在臨床解決方案（臨床有效性及臨床軟件解決方案部門）的強勁增長支持下，醫療衛生業務有機收入增長將會良好。醫療教育、研究和教育實踐業務表現將會逐步提高。我們將繼續投資促進有機增長，利潤率預計略有提高。
財稅與會計：我們預計受持續的向軟件解決方案方向轉型帶動，2016年直接營收增長勢頭將略有提高。基于正常的季節性銷售模式，上半年增長預計更加溫和，并將全年保持。
治理、風險及合規：由于面臨的交易性和非經常性許可和實施費用方面面臨的挑戰，我們預計2016年是積極但緩慢的有機增長，特別是在上半年。預計利潤率略有提高。
法律與規制：我們預計全年由于紙質趨勢繼續讓位于數字化產品增長，有機收入將保持2015年同等水平下滑。有機增長在上半年將得益于時機及一次性因素。利潤率由于較低的重組成本預計將提高。提高效率節省開支將用于抵消工資通脹及產品投資增長。
2016年至2018戰略重點
每三年我們都要審視和更新我們的戰略重點，今年我們開始了我們為2016-2018年制定的戰略計劃。這項計劃基于我們過去三年遵循的戰略方向，過去三年中，我們利用資本優先發展了特定的領先、高增長的業務，并專注于為客戶提供有洞見和提升生產率的解決方案。我們也加緊努力推動經營效率。這一戰略已經在過去兩年中加速了有機增長，并在2015年內提高了運營利潤率和投資回報率。我們的2016年至2018年戰略計劃，旨在保持并從長遠來看進一步提高我們的有機增長率、利潤率和收益率，同時我們將繼續專注于為客戶、員工和股東提升價值。未來三年的戰略重點是：
擴大市場覆蓋：我們將持續向領先增長業務和電子產品投入大部分的資金，并擴展業務到我們認為的最有增長潛力和競爭優勢的周邊市場和新的地區。擴大我們的市場覆蓋，也將需要分配資金在某些全球市場以擴大我們的銷售和營銷覆蓋。我們計劃通過價值提升的收購同時剝離小的非核心資產來支持這個有機增長戰略。提供專家解決方案：我們的計劃要求更加專注于專家解決方案，將深入的專業領域知識與專業技術和服務結合，為我們的客戶提供專家答案、分析并升高生產率。為了支持所有部門數字產品的增長，我們計劃在轉向全球平臺和基于云的并可提供移動入口的集成解決方案上面加快步伐。我們的計劃是擴大我們的新媒體渠道，為客戶創造一個全面、豐富的數字體驗。在未來幾年，在新產品和升級產品上面的的投資將維持在總收入的8%-10%的范圍。提升效率及參與度：我們計劃繼續推動規模經濟效益，同時提高我們的產品質量和我們的組織的敏捷性。這些運作效率將有助于支持投資和薪酬通脹，并長期支持提升的經營利潤率。通過提升流程標準化和技術規劃，以及關注更少的全球平臺和軟件應用，我們希望把資金再投資于產品創新。促進員工參與度的幾項舉措支持了這一做法。杠桿目標和財務政策
威科利用其現金流投資于有機增長及并購，以保持最佳的杠桿比例并向股東提供回報。我們定期評估我們的財務狀況，并從我們對現金流、投資計劃、利率和資本市場狀況的預期來評估適合我們的債務水平。在過去的四年里，我們的杠桿率明顯提高，我們2015的凈債務對EBITDA達到1.7倍，低于我們的2.5倍的目標。雖然我們可能暫時偏離我們的杠桿目標，我們仍然認為從長遠來看，在續訂收入占很高比例及高彈性現金流的情況下，凈債務對EBITDA比率在2.5倍左右是適合我們業務的杠桿目標。
股利政策和2015年股利
威科實行漸進式的股利政策，在這一政策下公司的目標是每年增加每股股利。
2015年7月，我們宣布了自2015年中期股利開始轉向每半年發放股利的計劃。2015年中期股利定為前一年全部股利的25%，即每普通股0.18歐元，并于2015年10月12日發放。
根據目前低于目標的杠桿情況和我們2015年優異的經營業績，我們將在2016年度股東大會的建議派發末期股息每股普通股0.57歐元。如果這項提案獲批，2015財年的每股股利總計為0.75歐元，比2014財年（2014：0.71歐元）同比增長4歐分，也就是6%。如果獲批，2015年將意味著每股股利的第十年連續增長。
根據我們的漸進式的股利政策，我們將繼續根據我們的財務業績、市場情況和我們對財務靈活性的需要，致力于增加每一年的每股股息。在2016，我們打算再次設置中期股息為前一年度每股股息的25%。
2016年的股息日期在完整報告中的第34頁有所呈現。股東可以選擇將中期股息和年終股息通過荷蘭銀行提供的股利再投資計劃購買威科股票。
反稀釋政策和股票回購計劃
威科集團有一個政策，即會用股份回購的方式抵消因公司業績表現引起的股份發行的影響。包括反稀釋回購，今天我們宣布我們計劃在2016-2018回購6億歐元股票。假設全球經濟狀況不會顯著惡化，我們認為這種程度的現金回報率會留給我們充足的在業務和并購投資方面的余量。
2015全年業績
基準數字
集團收入整體提高15%至42.08億歐元，按固定匯率計算增長3 %。不計匯率變動及收購和資產剝離的因素影響，有機收入增長也達3%，較上一年度有所改善（2014年：2%）。 2014年和2015年收購對收入的影響是幾乎完全被資產剝離效果抵消。
北美地區由于各業務部門有機增長的增長，北美收入（占比總營收59%）有機增長5%（2014年3%）來自歐洲（占總營收33%）的收入有機的基礎上下降了1%（2014年0%）。來自亞太及其它地區（占比總營收8%）收入有機增長4%，（2014年：7%）。
調整后的營業利潤增長至9.02億歐元，同比整體增長17%，按固定匯率計算增長2%。調整后的營業利潤率增加了40個基點至21.4% （2014年：21.0%），符合我們的預期范圍（21.0% -21.5%）。利潤率改善反映有利的結構調整，增效節支和匯率變化，部分抵消了重組費用、投資和其他費用部分。全年重組費用達到4600萬歐元（2014年3600萬歐元），這一數字高于我們先前估計的（3500萬歐元），源于在第四季度開始的一些附加措施。在2015年重組費用的約65%是在法律和合規業務部門，其余部分分散在其他部門。
調整后凈融資成本上升至1.19億歐元（2014年 1.13億歐元），反映了1700萬歐元損失在匯率變動對貨幣對沖和公司間結余的影響，這主要源于2015年年末美元升值，歐元/美元匯率升至1.09。提醒注意，調整后的凈融資成本不包含員工福利、可供出售的投資表現，以及可列入長期投資中的被投資公司的盈虧。
稅前利潤調整為7.83億歐元，按固定匯率增長3%（2014：6.54億歐元）。在稅前利潤調整基準的有效稅率為25.5% （2014：27.6%），反映有關遞延所得稅資產一次性有利調整。我們預計基準稅率在2016年恢復到27 %-28%。
稀釋后每股收益為1.96歐元，整體增長25%，按不變匯率增長5%。
國際財務報告準則業績
報告期經營利潤增長17%至6.67億歐元（2014：5.69億歐元），反映調整后的營業利潤的增加，收購相關成本降低，收購的無形資產攤銷的提高，以及在處理俄羅斯業務中造成的損失（55%權益），部分被一些非核心英國資產的剝離所抵消。
報告期融資成本為負1.25億歐元（2014年：負5600萬歐元），其中包括1.19億歐元的調整后凈融資成本，員工福利中的融資部分（500萬歐元），以及處置長期投資的100萬歐元虧損。稅前利潤增長了6%，達到5.42億歐元（2014年：5.12億歐元）。
報告期實際稅率提高到21.9%（2014年：7.4%）。2014年的稅率反映了Datacert非應稅資產重估收益及與此前剝離部分資產帶來的積極的稅務影響，部分被內部資產轉移稅費用抵消。 2015年的稅率反映有關的遞延所得稅資產一次性有利調整。由于稅率提高，利潤全年下降了11%，達到4.23億歐元（2014年：4.74億歐元），同時稀釋后每股收益下降了10%，至每股1.42歐元（2014年：1.58歐元）。
現金流
調整后的營運現金流為9.03億歐元（2014年：7.64億歐元），按固定匯率計算同比增長4%。由于在年末的最后幾周有很多的營運資金流入，現金轉換率為100%，好于預期。繼上半年流出，全年營運凈資本流入為1800萬歐元（2014年：400萬歐元）。資本支出為1.88億歐元（占總收入的4.5%），按固定匯率計算，同比增長13%，反映在產品開發增加投資，特別是在醫療衛生及財稅與會計部門。
調整后的自由現金流為6.47億歐元，按固定匯率計算，同比增長7%。支付的融資成本下降到1.01億歐元（2014年：1.35億歐元）。但部分被增長的1.41億歐元（2014：9800萬歐元）企業所得稅收入所抵消，反映了稅金支付的時間差異。
收購支出，減去收購所得現金后的凈值為1.79億歐元（2014年：1.78億歐元），其中包括與過去并購相關的2100萬歐元的盈利能力支付計劃。2015年大部分收購支出用于購買Learner’s Digest，一個美國繼續醫學教育提供商（2015年9月）。小規模的收購包括德國SBS軟件（2015年1月），美國SureTax（2015年6月）和荷蘭Effacts（2015年7月）。
從資產處置得到的現金收益，減去處置的現金后為2400萬歐元（2014年：1100萬歐元），主要來源于我們對俄羅斯的業務（2015年9月）和某些非核心英國的資產（2015年12月）的處置。
支付給股東的股利總額為2.63億歐元（2014年：2.09億歐元），包含了在2015年5月支付的2014年的股利（2.11億元），以及2015年10月支付的2015年中期股利（5200萬歐元）。股票回購總額達到1.4億歐元。
資產負債表、凈負債和杠桿
截至2015年12月31日，凈負債減少到17.88億歐元，而截至2014年12月31日的凈負債為18.97億歐元。2015年年末凈負債對EBITDA的杠桿為1.7倍，相比于2014年年末的2.1倍有所提升。
關于威科
威科集團是一家全球領先的信息服務公司。來自世界各地法律、商業、稅務、會計、金融、審計、風險管理、合規和醫療衛生等領域的專業人士依靠威科集團提供的信息工具及軟件解決方案，來高效管理其業務，為其客戶提供卓有成效的服務，并在紛繁復雜的市場環境中取得成功。
威科集團2015年營業收入達42億歐元，全球擁有約19,000名員工，在歐洲、北美、亞太和拉美地區運營，服務于全球客戶。威科集團總部位于荷蘭阿爾芬，是泛歐交易所上市公司，同時也是荷蘭AEX指數和歐洲100指數的成分股。關于威科集團市場、客戶、品牌和組織的更詳細信息，請見集團網站www.wolterskluwer.com。
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