據香港明報報道，今年6月內地與香港簽訂最新CEPA，在金融合作方面提出推動實現H股全流通，令市場對H股全流通快將落實再燃憧憬。而本報發現，聯想控股（3396）近日建議修改公司章程，新增‘內資股可轉換為外資股’，這項修改很大可能就是為H股全流通作準備。
聯控：基于監管要求改公司章程
就聯控是否已獲批H股全流通試點企業之一，港交所（0388）回應稱沒有這方面消息，亦不評論市場猜測或傳媒報道。聯控亦沒有正面回應，只稱是‘基于監管要求及經濟環境的變化，并結合本公司實際情況’去建議修訂公司章程相關條款，至于監管要求的變化是甚么，公司未有進一步解釋。
此前市場有傳，內地擬安排兩間H股公司作全流通試點，其中主要股東包括‘三馬’的眾安在線（6060）積極爭取成為其一。而根據聯控公司章程第47條，原有內容是關于內資股轉讓予境外投資人，新修訂部分加入‘全部或部分內資股可以轉換為外資股，且經轉換的外資股可于境外證券交易所上市交易’，意味著聯控的內資股要轉成外資股，從過去只能先有境外買家交易才可進行‘轉讓’，到現在亦可以先進行‘轉換’，再在境外交易所交易，其執行方式實際上就是H股全流通。
據聯控年報，目前總股本當中約84%左右是內資股，余下為H股。全部內資股主要由中科院旗下企業國科控股、聯想集團創辦人柳傳志、泛海集團董事長盧志強，以及部分聯控高層如朱立南、唐旭東等持有。
內地證券界：股東結構適合試行
有內地證券界人士指出，以聯控作為H股全流通試點不無道理，一方面不會像國企股東礙于特殊性就算開放全流通，參與意欲也低；另一方面亦不會像一般民企，一旦松綁可能出現大股東立即將內資股轉H股大量拋售套現的情況。再者，聯控大股東國科控股屬中科院轄下，雖非央企但仍然便于監督，而柳傳志及盧志強又是‘紅頂商人’，也不用擔心他們會大規模拋售，擾亂試行效果。
美銀美林：A股溢價高 全流通需時
市場一般認為，H股全流通對港股利大于弊，美銀美林報告稱，雖然H股全流通下，內資股減持短期或會令相關股價形成壓力，不過赴港上市對中資企業的吸引力將大大增加。另一方面，該行預計，由于大部分A股相對H股仍有大幅溢價，因此兩地上市股份一下子全部全流通的機會不大，需要一定的時間，而且當中可能涉及復雜步驟，包括要求將套現所得匯回境內，確保人民幣匯價穩定。
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