三星
據彭博社北京時間3月25日報道，三星股價過去一年上漲了61%，表面上看并沒有受到手機爆炸、掌門人被捕等不利因素的嚴重影響。投資者期待三星派發更多股息、分拆公司以及在美國上市，釋放更多價值。但是如果逐個審視三星的每一項業務，會發現他們的前景并沒有投資者想象的那么好。三星面板、半導體業務過去一年表現出色，但是隨著對手的跟進，整體智能機市場出現下滑，它們面臨不同的挑戰。
以下是文章全文：
三星電子遇到了許多麻煩：掌門人被捕，維權投資者要求派發更多股息，手機發生爆炸以及洗衣機自動解體。
你可能不禁要問：三星會在一塊石頭上絆倒兩次嗎？對于在過去12個月將三星股價推高61%的投資者來說，他們可能會樂此不疲地問這個問題。三星股價在過去一年實現大漲。相比之下，韓國綜合股價指數上漲9%。
三星股價過去一年實現大漲
也許，投資者受到了場外一些事情的打擾：三星掌門人被起訴或者對沖基金Elliott Management的逼宮，將會使得三星承諾派發更多股息、分拆公司以及在美國上市。
這些舉措可能會幫助三星釋放大量價值，但是它們也會影響三星開發和銷售產品。多位三星部門負責人周五在股東大會上的演講，幫助提醒了每個人：三星生產邏輯和存儲芯片、平板顯示器、智能機(不是所有都會爆炸)、電視機甚至其它家用電器。三星還在設法銷售一系列其它服務，從支付服務到云計算服務。
前景并不樂觀
如果你逐個審視每一項業務，你不禁要問它們的前景是否真正像投資者想象的那么美好？過去幾天出現的三天拋售潮表明，至少部分投資者持懷疑態度。
三星的聲譽將會在Galaxy Note7危機后實現反彈，但是這不能改變一個事實：智能機市場正面臨宏觀問題，即便是巨頭也無法避免。
三星存儲芯片業務在去年表現出色，但是考慮到全球產能的增加，這是一個不穩定的領域，無法長時間維持繁榮。三星的邏輯芯片部門位居世界前列，但是如果智能機市場表現不及預期，三星將很難為其造價昂貴的工廠提供充足的蘋果、高通甚至是自主設備訂單。
面板業務被寄予厚望，這源于三星目前是OLED面板的最大制造商。然而，競爭對手會迅速跟進，促使價格下降。與此同時，三星正押注曲面和無邊框電視來拉動需求，聽起來很像幾年前他們對3D和曲面電視抱有的希望，但最終落空。
有許多理由相信三星會渡過目前的難關，變得更為強大。但是，正如三星副董事長權五鉉(Kwon Oh-hyun)在周五所說的，將公司分拆為運營公司和控股公司“看起來不容易”，投資者需要確定他們專注的是三星業務，而不是假象。
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