印度的科技泡沫比硅谷還嚴重

北京時間11月15日消息，據(jù)外媒報道，硅谷的“科技泡沫”是各路企業(yè)家、分析師和專家非常鐘愛的討論話題之一，在過去十年里，他們曾無數(shù)次的預(yù)測硅谷泡沫即將破裂，不過“凜冬將至”雖然時常被提起，但凜冬卻始終沒來。不過對印度來說，科技泡沫確實正在不斷膨脹，它離最終爆掉已經(jīng)不遠了。

印度的科技泡沫

對美國科技界來說，最大的負擔就是那些被高估的科技新創(chuàng)公司都忙于提高占有率，相反掙錢成了第二要務(wù)，而這一情景釋放了巨大的危機信號。不過與印度相比，美國的新創(chuàng)公司真是小巫見大巫。一旦印度的科技泡沫爆裂，就會嚴重損害印度和其他新興市場的創(chuàng)新能力，投資風(fēng)險也會成倍上升。

走向移動化的印度農(nóng)村

印度的未來完全倚仗于政府的努力，如果它們能提升本國勞動力的技能水平并為商業(yè)搭建合適的基礎(chǔ)設(shè)施框架，這個人口大國的潛能就會得到釋放。而要想釋放這一潛力，印度就要將民眾帶入移動互聯(lián)網(wǎng)。據(jù)《經(jīng)濟學(xué)人》報道，未來15年間，印度的網(wǎng)民人數(shù)將升至全球第一，而這部分網(wǎng)民大多數(shù)來自印度的農(nóng)村地區(qū)。

雖然這部分用戶基數(shù)龐大，但由于他們收入低購買力差，因此很難支撐起印度科技領(lǐng)域的爆炸性發(fā)展。即使印度互聯(lián)網(wǎng)和智能手機滲透率大幅提高，也很難立即轉(zhuǎn)化成購買力。此外，由于印度基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)差，許多新創(chuàng)公司的產(chǎn)品根本無法像中國一樣通過成熟的物流體系輸送到農(nóng)村地區(qū)。

與其他新興市場類似，印度也存在移動流量過貴的情況，這就造成許多人根本上不起網(wǎng)。這一問題不好解決，不過與提高民生和搭建物流體系相比，它還是要簡單的多。另外，印度政府僵化的思想也會在科技發(fā)展上讓各家公司頭疼，此前被扼殺掉的Free Basics服務(wù)就是典型例子。

資金瘋狂涌入

今年早些時候大摩曾發(fā)布一份報告，報告顯示，到2020年印度的電商銷售額將達1190億美元，比去年的數(shù)字提升7倍。不過如果與印度電商新創(chuàng)公司估值的增長速度相比，7倍的市場成長率簡直是毛毛雨。

就拿印度排名第一的電商Flipkart來說，最近其估值已經(jīng)達到了150億美元。去年，F(xiàn)lipkart拿下了印度電商市場份額的45%，這就意味著這一家公司就吃掉了70億美元的交易總額。雖然Flipkart風(fēng)光一時無兩，但其估值高于銷售總額兩倍多確實有些奇怪，要知道銷售總額可不等同于營收。

雖說Flipkart在收入占比和轉(zhuǎn)換率上與亞馬遜基本持平，但考慮到它們巨大的用戶獲取成本，實際上該公司每做成一筆生意就會虧掉一部分資金。這與此前亞馬遜花錢換市場類似，不過亞馬遜的估值可從未如此虛高。也難怪Flipkart最近一個季度估值狂跌。

資金大量涌入印度的另一原因是擔心錯過機遇，這與中國曾經(jīng)的情況類似（不過中國已經(jīng)取得了巨大成功）。而參與投資的既有在中國獲得成功的軟銀和Napster，也有在中國折戟的亞馬遜。此外，多家本地和國外的風(fēng)投公司也蠢蠢欲動，誰都不想錯過嘴邊的肥肉。

印度的獨角獸會走向何方？

以上這些情況對印度的其他獨角獸公司又意味著什么呢？雖然各大巨頭都不愿在印度錯失機會，但2016年上半年，它們的投資總額去同比狂降40%至21億美元。要知道，當時印度的新創(chuàng)公司可是融到了35億美元。值得注意的是，投資公司胃口的減小并不是因為加大了對印度新創(chuàng)公司的評估力度，而是因為全世界都在吃藥。

不過，在所屬領(lǐng)域排名前幾位的新創(chuàng)公司無須擔心，即使估值降低，它們也能源源不斷拿到金主的投資。不過這種形勢面前，那些在后方跟跑的新創(chuàng)公司就慘了。此外，對許多公司來說，過早的進入一個缺乏中產(chǎn)階級支撐的市場也是巨大的冒險。對電商公司來說，糟糕的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將大大阻礙其發(fā)展速度。此外，大放血似的補貼和降價模式也讓它們背上了沉重的負擔，想補上燒錢留下的窟窿簡直是天方夜譚。

最近，印度的外賣新創(chuàng)公司TinyOwl就遭遇了重大挫折，該公司裁員100人，關(guān)閉了許多小城市的運營，其服務(wù)價格還大幅上調(diào)，而這一切只是開始。在接受采訪時，TinyOwl公司CEO表示：“市場風(fēng)向正在發(fā)生變化，投資者不愿燒錢來換份額了，他們更重視那些可持續(xù)發(fā)展的行業(yè)。”

展望未來

雖然前途有些黯淡，不過印度新創(chuàng)公司也有自己的計劃，那就是利用在本國市場獲得的經(jīng)驗在較為成熟的市場分一杯羹，等印度市場培養(yǎng)成熟了再殺回來。

那么印度科技市場的泡沫到底吹了多大呢？它是否已經(jīng)到了上世紀末硅谷泡沫破裂的水平呢？事實上，印度的境況可能更慘。

雖說這個人口大國未來會成為世界互聯(lián)網(wǎng)市場的巨鱷，但恐怕其花費的時間要比想象中長得多。