據(jù)外媒報(bào)道，谷歌母公司Alphabet周四發(fā)布了該公司2016年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，Alphabet第三季度營(yíng)收為224.51億美元，同比增長(zhǎng)20%；凈利潤(rùn)為50.61億美元，同比增長(zhǎng)27%。財(cái)報(bào)發(fā)布后，Alphabet首席財(cái)務(wù)官拉絲·普萊特（Ruth Porat）及谷歌首席執(zhí)行官桑達(dá)爾·皮查伊（Sundar Pichai）舉行電話(huà)會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)并回答了分析師的提問(wèn)。以下為Alphabet電話(huà)會(huì)議實(shí)錄要點(diǎn)：
財(cái)報(bào)解讀：
拉絲·普萊特：公司第三季度營(yíng)收達(dá)到225億美元，反映出各項(xiàng)業(yè)務(wù)在全球市場(chǎng)出色的表現(xiàn)。盡管比上年同期面臨更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，但按照固定匯率計(jì)算，公司第三季度營(yíng)收仍同比增長(zhǎng)了23%。移動(dòng)搜索業(yè)務(wù)再次成為公司營(yíng)收增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力，并且YouTube、程序化廣告和應(yīng)用商店P(guān)lay都做出了重要貢獻(xiàn)。
Alphabet第三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)了20%，環(huán)比增長(zhǎng)了4%。匯率給公司營(yíng)收帶來(lái)了1.96億美元的負(fù)影響，在套期保值方案后給公司帶來(lái)了9100萬(wàn)美元的匯兌收益。按照固定匯率計(jì)算，公司第三季度營(yíng)收將同比增長(zhǎng)23%，環(huán)比增長(zhǎng)5%。
按照地域劃分，Alphabet的營(yíng)收凸顯了公司業(yè)務(wù)在全球市場(chǎng)的實(shí)力。公司美國(guó)業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到106億美元，同比增長(zhǎng)22%。英國(guó)營(yíng)收同比增長(zhǎng)5%，達(dá)到19億美元，反映出英鎊匯率較去年同期下滑產(chǎn)生的重要影響；按照固定匯率計(jì)算，英國(guó)營(yíng)收將同比增長(zhǎng)18%。全球剩余市場(chǎng)的營(yíng)收為99億美元，同比增長(zhǎng)22%；按照固定匯率計(jì)算，全球剩余市場(chǎng)的營(yíng)收將同比增長(zhǎng)25%。
受與谷歌相關(guān)支出增加，特別是與數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)和YouTube內(nèi)容獲取成本等相關(guān)支出增加的影響，Alphabet第三季度營(yíng)收成本為45億美元，同比增長(zhǎng)30%；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，營(yíng)收成本達(dá)到42億美元，同比增長(zhǎng)29%。
Alphabet第三季度運(yùn)營(yíng)支出為80億美元，同比增長(zhǎng)15%；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，Alphabet的運(yùn)營(yíng)支出為56億美元，同比增長(zhǎng)13%。
Alphabet第三季度的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為58億美元，同比增長(zhǎng)22%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為26%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，Alphabet第三季度的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為76億美元，同比增長(zhǎng)24%；運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為34%。
Alphabet第三季度的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)支出為19億美元，同比增長(zhǎng)30%，環(huán)比增長(zhǎng)24%，主要反映出我們?cè)诘谌径乳_(kāi)始加速為員工發(fā)放股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)。
截至9月30日，公司員工總數(shù)為69953人，較上一季度末增加3378人。員工數(shù)量的增加，主要受季節(jié)性因素影響，因?yàn)樵摷径纫彩切庐厴I(yè)生入職的時(shí)間。與先前的季度一樣，絕大多數(shù)新招募員工主要是云計(jì)算等領(lǐng)域的技術(shù)和產(chǎn)品經(jīng)理。
Alphabet第三季度其它收入和支出為2.78億美元。公司第三季度的有效稅率為16%。
按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，Alphabet第三季度的凈利潤(rùn)為51億美元，合每股收益7.25美元；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤(rùn)為63億美元，合每股收益9.06美元。
Alphabet第三季度資本支出為26億美元，其中絕大多數(shù)用于谷歌。運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流為98億美元，自由現(xiàn)金流為73億美元。截至第三季度末，Alphabet持有的現(xiàn)金和有價(jià)證券總額為831億美元，其中大約500億美元存儲(chǔ)于海外，占60%。
按照子公司劃分，谷歌第三季度的營(yíng)收為223億美元，同比增長(zhǎng)20%。谷歌第三季度通過(guò)谷歌網(wǎng)站所產(chǎn)生的營(yíng)收為160.89億美元，比去年同期的130.87億美元增長(zhǎng)23%。谷歌網(wǎng)站營(yíng)收的增長(zhǎng)，主要反映出移動(dòng)搜索業(yè)務(wù)的增強(qiáng)。
受TrueView視頻廣告業(yè)務(wù)的推動(dòng)，以及DoubleClick Bid Manager的貢獻(xiàn)，YouTube營(yíng)收繼續(xù)保持高速的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
通過(guò)谷歌合作伙伴網(wǎng)站通過(guò)AdSense計(jì)劃所產(chǎn)生的營(yíng)收為37.32億美元，比去年同期的36.94億美元增長(zhǎng)1%。
谷歌第三季度流量獲取支出，也就是同合作伙伴共享的營(yíng)收為41.82億美元，占谷歌廣告營(yíng)收的21%；去年同期流量獲取支出為35.66億美元，占谷歌廣告營(yíng)收的21%。在谷歌第三季度的流量獲取支出中，將有26.23億美元最終支付給AdSense合作伙伴，上年同期為25.14億美元；另有15.59億美元最終將支付給特定經(jīng)銷(xiāo)合作伙伴，上年同期為10.52億美元。
谷歌第三季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為67.78億美元，高于上年同期的58.07億美元；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，谷歌第三季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為84.06億美元，高于上年同期的70.82億美元。谷歌第三季度資本支出為24.34億美元，低于上年同期的23.40億美元；第三季度折損、攤銷(xiāo)和資產(chǎn)減損支出為14.88億美元，上年同期為12.00億美元。
Alphabet其它業(yè)務(wù)第三季度營(yíng)收為1.97億美元，高于上年同期的1.41億美元；運(yùn)營(yíng)虧損為8.65億美元，上年同期運(yùn)營(yíng)虧損為9.80億美元。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其它業(yè)務(wù)第三季度運(yùn)營(yíng)虧損為6.55億美元，上年同期運(yùn)營(yíng)虧損為8.52億美元。
其它業(yè)務(wù)第三季度資本支出為3.24億美元，上年同期為2.71億美元，主要反映出繼續(xù)對(duì)谷歌光纖業(yè)務(wù)進(jìn)行投資；折損、攤銷(xiāo)和資產(chǎn)減損支出為1.04億美元，上年同期為4800萬(wàn)美元。
在A(yíng)lphabet追隨在長(zhǎng)期將會(huì)給公司業(yè)績(jī)起到推動(dòng)作用的“Moonshots”項(xiàng)目的同時(shí)，不可避免的需要對(duì)這些項(xiàng)目的線(xiàn)路進(jìn)行修正，且一些項(xiàng)目要比另一些項(xiàng)目更成功。舉例來(lái)說(shuō)，在過(guò)去的一年中，Alphabet在一些領(lǐng)域加速發(fā)展并取得了成績(jī)，但也有項(xiàng)目被暫停或重新部署。我們采取的舉措，為未來(lái)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。
展望未來(lái)，首先談?wù)劆I(yíng)收，我們的營(yíng)收增長(zhǎng)反映出對(duì)創(chuàng)新的持續(xù)投資。在谷歌內(nèi)部，這種不間斷的專(zhuān)注推動(dòng)廣告平臺(tái)持續(xù)創(chuàng)新，讓谷歌能夠在非常大的基數(shù)上繼續(xù)保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。與此同時(shí)，我們通過(guò)開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)來(lái)作為未來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng)的推動(dòng)力。值得注意的是，Google Cloud已獲得實(shí)質(zhì)性的營(yíng)收增長(zhǎng)，這不僅反映出該項(xiàng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)動(dòng)力，也反映出該領(lǐng)域的巨大潛力。本月初，我們發(fā)布了一系列新硬件設(shè)備。這是我們第一次把由谷歌開(kāi)發(fā)的硬件和軟件同時(shí)提供給消費(fèi)者。
正如此前談到的那樣，我們絕大多數(shù)的其它業(yè)務(wù)采用了預(yù)營(yíng)收模式，因此其它業(yè)務(wù)營(yíng)收只能部分的反映出我們?nèi)〉玫倪M(jìn)步。舉例來(lái)說(shuō)，Nest正引領(lǐng)消費(fèi)者采用該公司的智能家居產(chǎn)品套件。我們的無(wú)人駕駛汽車(chē)團(tuán)隊(duì)在轉(zhuǎn)變移動(dòng)性上取得了驚人的進(jìn)步。最近，我們無(wú)人駕駛車(chē)隊(duì)的總行程里程超過(guò)了200萬(wàn)英里。目前我們?cè)谒淖鞘袦y(cè)試無(wú)人駕駛汽車(chē)，讓我們能夠體驗(yàn)不同的天氣和駕駛環(huán)境。
其次是支出。正如我在上個(gè)季度提到的那樣，一系列的原因推高了我們的流量獲取成本，且這些原因持續(xù)至第三季度。第三季度向移動(dòng)端的轉(zhuǎn)型，依然是導(dǎo)致谷歌網(wǎng)站流量獲取成本上漲的主要原因。我們預(yù)計(jì)，谷歌網(wǎng)站流量獲取成本占網(wǎng)站營(yíng)收的比例仍將會(huì)繼續(xù)增加。
此外，因?yàn)榧偃召?gòu)物季因素，我們下半年的營(yíng)銷(xiāo)支出將高于上半年。相對(duì)于去年，我們擴(kuò)大了硬件產(chǎn)品線(xiàn)，因此預(yù)計(jì)第四季度與硬件業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)銷(xiāo)支出將會(huì)大幅增長(zhǎng)。
第三，關(guān)于資本支出，谷歌團(tuán)隊(duì)繼續(xù)在規(guī)劃和運(yùn)營(yíng)上為我們的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施提升效率。關(guān)于其它業(yè)務(wù)的資本支出，主要與谷歌光纖投資相關(guān)。
問(wèn)答環(huán)節(jié)：
瑞銀證券分析師埃里克·謝里丹（Eric J. Sheridan）：首先，谷歌在企業(yè)和云業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投資重點(diǎn)是什么；未來(lái)幾年將會(huì)如何變化？在谷歌今年發(fā)布新產(chǎn)品的背后，營(yíng)銷(xiāo)支出將會(huì)大幅增長(zhǎng)。這是指環(huán)比增長(zhǎng)還是指同比增長(zhǎng)？
皮查伊：在云計(jì)算領(lǐng)域，我們一直在加速結(jié)盟，讓我們能夠向客戶(hù)提供他們想要的一切，讓我們擁有更多前往市場(chǎng)的工具。因此，加速擴(kuò)大伙伴關(guān)系是目前我們關(guān)注和投資的重點(diǎn)。谷歌目前正積極為云業(yè)務(wù)招募銷(xiāo)售、技術(shù)和營(yíng)銷(xiāo)人員，并構(gòu)建了一個(gè)龐大的云機(jī)器學(xué)習(xí)部門(mén)，把機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)提供給谷歌所有的云客戶(hù)。進(jìn)入2017年，我預(yù)計(jì)云業(yè)務(wù)將是公司投資和人員增長(zhǎng)的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。
普萊特：關(guān)于第二個(gè)問(wèn)題，當(dāng)進(jìn)入假日購(gòu)物季時(shí)，我們的銷(xiāo)售與營(yíng)銷(xiāo)支出將出現(xiàn)季節(jié)性的增長(zhǎng)。我所強(qiáng)調(diào)的增長(zhǎng)是同比增長(zhǎng)，因?yàn)槲覀兊挠布a(chǎn)品線(xiàn)有所擴(kuò)大。因?yàn)榻衲暧布a(chǎn)品線(xiàn)的擴(kuò)大，導(dǎo)致我們的銷(xiāo)售與營(yíng)銷(xiāo)支出將同比增長(zhǎng)。
高盛分析師海澤爾·貝利尼（Heather Bellini）：谷歌云業(yè)務(wù)將會(huì)取得什么樣的里程碑？谷歌企業(yè)客戶(hù)最希望能夠獲得什么樣的服務(wù)和產(chǎn)品？
皮查伊：云客戶(hù)們并不希望被鎖定在特定的云平臺(tái)，他們希望自己的工作能夠在任何平臺(tái)上完成。鑒于此，我們的虛擬機(jī)器和Kubernetes提供了這樣的解決方案。從客戶(hù)的觀(guān)點(diǎn)出發(fā)，我們希望采用這種混合戰(zhàn)略，讓他們能夠使用一款開(kāi)源的工作負(fù)荷管理產(chǎn)品，Kubernetes能夠與多位客戶(hù)工作。這就是我們對(duì)此問(wèn)題的思考。
德意志銀行分析師羅斯·桑德勒（Ross Sandler）：關(guān)于A(yíng)lphabet的架構(gòu)，公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)一直有著一些令人難以置信的創(chuàng)新。關(guān)注被Uber收購(gòu)的Otto，或者是Niantic，就會(huì)發(fā)現(xiàn)他們背后的團(tuán)隊(duì)均來(lái)自于從Alphabet離職的創(chuàng)業(yè)者們。鑒于此，你認(rèn)為Alphabet的架構(gòu)是否合理？其次，谷歌的核心運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率較上一季度略微出現(xiàn)了下滑，什么原因?qū)е铝诉@種情況的發(fā)生？
皮查伊：就谷歌和Alphabet來(lái)說(shuō)，我們?cè)诒姸嗟念I(lǐng)域開(kāi)發(fā)出了世界級(jí)的產(chǎn)品，取得了輝煌的成績(jī)。如今，我們已有7款產(chǎn)品服務(wù)10億以上的用戶(hù)。我們通常希望鼓勵(lì)創(chuàng)新文化，這也一直是我們關(guān)注的重點(diǎn)。我們也對(duì)離職員工取得的成績(jī)感到驕傲。我們不認(rèn)為這是一種零和游戲，我們對(duì)此感到非常舒適。
普萊特：就利潤(rùn)率趨勢(shì)而言，無(wú)論是按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，還是不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，整體運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率同比均在適度的增長(zhǎng)，因此這主要反映出的是其它業(yè)務(wù)的趨勢(shì)。我認(rèn)為你所提到的利潤(rùn)率同比下滑主要和谷歌業(yè)務(wù)相關(guān)。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，谷歌第三季度的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率略微出現(xiàn)了下滑。這主要受其它銷(xiāo)售支出從流量獲取成本中分離的影響。在上一財(cái)季的電話(huà)會(huì)議中，我同樣也提到過(guò)這樣的問(wèn)題。
我認(rèn)為你的問(wèn)題的核心內(nèi)容，是我們?nèi)绾慰创@一問(wèn)題。我們一如既往的認(rèn)為，基于機(jī)遇和對(duì)長(zhǎng)期營(yíng)收增長(zhǎng)的承諾，我們?nèi)詫?huì)對(duì)成長(zhǎng)機(jī)遇進(jìn)行投資。因?yàn)榕c移動(dòng)搜索相關(guān)的流量獲取成本更高，我們確實(shí)預(yù)計(jì)未來(lái)毛利率將會(huì)受壓。這確實(shí)將導(dǎo)致未來(lái)營(yíng)收和毛利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng)，但毛利率出現(xiàn)一定程度的下滑。
加拿大皇家資本市場(chǎng)分析師馬克·馬哈尼（Mark Mahaney）：因?yàn)橥瞥隽酥悄芗揖釉O(shè)備Google Home和Pixel智能手機(jī)，谷歌是否會(huì)重新思考渠道和營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略？谷歌多年來(lái)已推出了許多不同的硬件產(chǎn)品，在Google Home和Pixel的營(yíng)銷(xiāo)策略上會(huì)與以往有何不同之處？
皮查伊：我們確實(shí)在過(guò)去推出了許多硬件產(chǎn)品，但是我們看到了通過(guò)深思熟慮的架構(gòu)把所有硬件努力集中進(jìn)行展示的機(jī)遇。我們一直致力于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)取得的成績(jī)，所以我們能夠把硬件和軟件結(jié)合在一起，向用戶(hù)提供卓越的體驗(yàn)。Google Home和Pixel均是我們非常重要的新努力，我認(rèn)為我們將會(huì)在深思熟慮后改進(jìn)我們走向市場(chǎng)的戰(zhàn)略。這些都是非常重要的努力。通過(guò)與Verizon結(jié)盟，我們將進(jìn)入美國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)。我們將會(huì)不斷思考如何做的更好，未來(lái)你們將會(huì)看到更多的變化。
摩根大通分析師道格拉斯·安慕斯（Douglas Anmuth）：谷歌地圖的貨幣化戰(zhàn)略是什么？如果在保留用戶(hù)體驗(yàn)的同時(shí)，讓谷歌地圖銷(xiāo)售出更多的廣告？谷歌是否為此制定了時(shí)間框架？
皮查伊：我們移動(dòng)搜索和運(yùn)動(dòng)貨幣化進(jìn)展良好的原因，是因?yàn)樗罅績(jī)?nèi)在的本地屬性。這也幫助我們能夠在谷歌地圖中向用戶(hù)提供卓越的本地搜索體驗(yàn)。這也是我們一直談到的方向。我們希望用谷歌地圖向用戶(hù)提供卓越的體驗(yàn)，也希望增強(qiáng)用戶(hù)的本地搜索體驗(yàn)。隨著時(shí)間的推移，待有機(jī)會(huì)在谷歌地圖應(yīng)用內(nèi)部創(chuàng)造價(jià)值時(shí)，我們也將會(huì)追求它。
富國(guó)證券分析師彼得·斯坦布勒（Peter Stabler）：谷歌的自然語(yǔ)言識(shí)別技術(shù)已取得了巨大的進(jìn)步。隨著語(yǔ)音搜索的迅速增長(zhǎng)，谷歌對(duì)語(yǔ)音搜索是否會(huì)影響到未來(lái)的賺錢(qián)能力有何觀(guān)點(diǎn)？它是否給公司業(yè)務(wù)構(gòu)成威脅，是否會(huì)減少商業(yè)活動(dòng)？
皮查伊：從我的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，計(jì)算正變得對(duì)用戶(hù)越來(lái)越重要，用戶(hù)的參與度也變得越來(lái)越高。當(dāng)我們從臺(tái)式端走向移動(dòng)端時(shí)，這并不是一個(gè)取代了另一個(gè)那么簡(jiǎn)單。整個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模變得更大。我認(rèn)為語(yǔ)音也會(huì)如此。語(yǔ)音搜索能夠讓用戶(hù)進(jìn)入到許多不同的界面，不同的環(huán)境。從這個(gè)觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，我認(rèn)為語(yǔ)音搜索在未來(lái)將給我們帶來(lái)積極的影響。
摩根士丹利分析師布萊恩·諾瓦克（Brian Nowak）：我們是否將繼續(xù)向語(yǔ)音搜索遷移？要在語(yǔ)音世界實(shí)現(xiàn)搜索的貨幣化，谷歌是否將會(huì)繼續(xù)加大基礎(chǔ)設(shè)施的投入？
皮查伊：語(yǔ)音搜索目前正處于發(fā)展初期，未來(lái)我們還將對(duì)此進(jìn)行大幅的調(diào)整，如把第三方整合到語(yǔ)音體驗(yàn)當(dāng)中。
美銀美林分析師賈斯丁·布斯特（Justin Post）：在過(guò)去的幾個(gè)季度中，谷歌搜索中的機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)發(fā)生了哪些改變？未來(lái)還將會(huì)改變什么？這對(duì)公司營(yíng)收有什么重要作用？硬件銷(xiāo)售未來(lái)是否給Alphabet的利潤(rùn)率構(gòu)成影響？
皮查伊：在搜索領(lǐng)域，我們的機(jī)器學(xué)習(xí)產(chǎn)品名為RankBrain，它把“谷歌大腦”(Google Brain)引入了搜索環(huán)境當(dāng)中。我們?cè)诖藛?wèn)題問(wèn)題上已經(jīng)取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，但就對(duì)公司的長(zhǎng)期影響而言，我依然認(rèn)為該技術(shù)處于發(fā)展初期。我們正在一點(diǎn)點(diǎn)把機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)整合到廣告當(dāng)中。這只是萬(wàn)里長(zhǎng)征的第一步。
整體而言，我認(rèn)為所有這些系統(tǒng)都是非常復(fù)雜的系統(tǒng)，它們需要經(jīng)過(guò)許多年才能徹底編制完成。隨著時(shí)間的推移，我認(rèn)為機(jī)器學(xué)習(xí)將出現(xiàn)新的方法和新的見(jiàn)解。我們認(rèn)為機(jī)器學(xué)習(xí)有著巨大的機(jī)遇，但還需要很長(zhǎng)的時(shí)間。
蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)分析師丹尼爾·所羅門(mén)（Daniel Salmon）：谷歌是非營(yíng)利機(jī)構(gòu)--AI合作組織（Partnership on Artificial Intelligence to Benefit People and Society）的發(fā)起人之一。谷歌在該組織的目標(biāo)是什么？
皮查伊：人工智能的發(fā)展仍處在初期，但該技術(shù)超級(jí)重要，我們完全把其看作是一個(gè)產(chǎn)業(yè)。我們深受AI合作組織發(fā)起公司做出承諾的鼓舞。我們的目標(biāo)是促進(jìn)開(kāi)放協(xié)作，幫助公眾了解人工智能，建立最佳的研發(fā)方法。如果沒(méi)有這樣的組織，我想這些還只是在構(gòu)想階段。就如同TensorFlow和其它的谷歌開(kāi)源項(xiàng)目一樣，我認(rèn)為AI合作組織能夠有助于我們共同為新技術(shù)的開(kāi)發(fā)做出貢獻(xiàn)，并得到反饋。
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