一名老司機想在自己即將離開的時候，最后一次將大船往正確方向開去。
這位老司機是今年 58 歲的孫正義。周一，軟銀以 314 億美元現(xiàn)金收購了英國的芯片設(shè)計公司 ARM，這項收購被認(rèn)為是軟銀的一場“豪賭”。ARM 在移動芯片領(lǐng)域占據(jù)絕對的優(yōu)勢，但軟銀身上背著約 1100 億美元債務(wù)，這次收購的價格又是 ARM 年凈利潤 70 倍。當(dāng)然，軟銀看重的是未來的物聯(lián)網(wǎng)市場。
在這宗收購公布的一天后，也就是 7 月 19 日，ARM 股票大漲，與此相反的是軟銀股價一度下跌 11%，創(chuàng)下 2012 年以來的最大跌幅，投資者對收購的看法并不如孫正義那么有信心。
孫正義過往的成功收購并不具有連續(xù)性和可預(yù)測性，1996 年投資雅虎，2000 年給阿里巴巴投去 2000 萬美元，2003 年投資盛大，以及對游戲公司 Supercell，這些都被認(rèn)為是不錯的投資。這些成功投資也讓軟銀從一家通信公司，通過多元化投資路線成為一家不僅擁有 Softbank mobile、Telecom 等通信公司，還包括一些辦公用品銷售、太陽能發(fā)電等小公司。
一個月前，原本打算在 60 歲退休的孫正義宣布取消退休計劃，打算繼續(xù)掌控軟銀這艘大船，原本的繼任者——從 Google 高價挖過來的 Nikesh Arora 只能離職。
去年軟銀推出的情感機器人 Pepper，能用來聊天、上課、賣東西（或者賣萌）
機器人、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能是孫正義想要押寶的未來，在 2014 年公司大會上，他這么描述未來：“到 2040 年，每個人平均將會擁有 1000 個聯(lián)網(wǎng)設(shè)備在身上。”
可是到了 2040 年，孫正義就 83 歲了，于是他開始著急了，他在聲明里說：“這是我們史上最重要的收購之一，我預(yù)期 ARM 未來將會成為軟銀成長策略的關(guān)鍵支柱。”
為此在 6 月初，軟銀連續(xù)減持阿里股票，拋售 4％ 股份共計套現(xiàn) 100 億美元。16 年前軟銀對阿里巴巴的這筆投資，被很多人認(rèn)為是軟銀歷史上最成功的一筆投資。
全現(xiàn)金收購的策略也是為了加快進(jìn)程，其中包括 95 億美元債務(wù)。
圖片來自軟銀&ARM 戰(zhàn)略協(xié)議
不惜舉債也要買下 ARM 重現(xiàn)了當(dāng)年軟銀用 150 億美元收購日本沃達(dá)豐、2013 年買下美國第三大通信商 Sprint 的魄力。
為投資基金 Andressen Horowitz 工作的投資者 Ben Evans 認(rèn)為這宗收購“更傾向于投資邏輯，而不是產(chǎn)業(yè)邏輯。”就目前而言，軟銀所涉及的產(chǎn)業(yè)和 ARM 的芯片業(yè)務(wù)還未有明顯的整合，尤其聯(lián)想到英國脫歐帶來的英鎊貶值的影響。
但孫正義在接受每日新聞采訪時表示“這是（時間上的）巧合。雖然（從決定脫歐到收購公告之前）英鎊貶值了 15%，但 ARM 的股價上漲了 15%（由美元獲得的收入換算的成英鎊的價值增加）。一來一回影響為零。”
孫正義認(rèn)為收購 ARM 標(biāo)志著軟銀的轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)的移動/互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)轉(zhuǎn)型為 IOT，收購 ARM 是一項早有準(zhǔn)備的長期投資。
這次收購很孫正義。尤其在上個月負(fù)責(zé)海外投資、并且在 2014 年被挖來后一直作為繼任者培養(yǎng)的 Arora 宣布辭職后，孫正義用自己的方法重新掌權(quán)。
按照原本（5月份）的計劃，孫正義將在 15 個月之后離職，屆時他 60 歲。可在一場談話后，孫正義卻否認(rèn)了這個決定。
根據(jù)彭博社的報道，當(dāng)他們在加州為今年的股東大會做準(zhǔn)備時，Arora 和孫正義發(fā)生了以下談話：
Arora：（卸任的事情）你準(zhǔn)備好了嗎？
孫正義：沒有。
Arora：一年還是兩年？
孫正義：五年到十年。
Arora 辭職后，孫正義表示說：“我曾經(jīng)考慮在我六十歲的時候不再擔(dān)任 CEO，但是現(xiàn)在看來我還十分年輕，因此還有繼續(xù)干下去的動力。”
何時接班這個問題成為了 Arora 辭職的導(dǎo)火索，但孫正義更加不滿的應(yīng)該是跟 Arora 的做事風(fēng)格。Arora 在 2014 年 7 月加入軟銀之前，在 Google 工作了十年，是 Google 首席業(yè)務(wù)官。
孫正義和 Arora
今年 3 月，軟銀將公司分拆為兩部分，分別是專注日本移動通訊業(yè)務(wù)和軟銀的海外科技領(lǐng)域投資，Arora 負(fù)責(zé)海外投資。
上任以來，軟銀向初創(chuàng)企業(yè)投資了 40 億美元，Arora 的投資風(fēng)格很硅谷，他本人來自印度，看好未來的新興市場，將 20 億美元投到了印度的初創(chuàng)公司，包括印度最大的電商公司 Snapdeal、和印度滴滴 Ola，以及還有一些做食物遞送、旅館預(yù)定的服務(wù)型創(chuàng)業(yè)公司。
“軟銀在印度的投資跟其他地方完全不同，就像兩個不同公司，遵循兩種哲學(xué)。”投資公司 Seedfund 創(chuàng)始人之一的 Mahesh Murthy 這樣評價軟銀在印度的投資行為。
這種分歧也導(dǎo)致軟銀董事會開始質(zhì)疑 Arora 的交易能力和部分投資決定，并在 2 月成立了特別調(diào)查委員會，不過軟銀在 6 月 20 日又表態(tài)說，委員會對 Arora 的指控“毫無價值”。
不惜隱藏希望繼續(xù)連任的心情、讓 Arora 接班是不坦率的。想法仍不成熟，就不該交出接力棒。同時，到 60 歲只剩下 1 年，突然感覺很寂寞。——孫正義
Arora 這兩年的培養(yǎng)和資源已經(jīng)全部清零，事情又回到了原點，軟銀社長仍是孫正義，宮內(nèi)謙負(fù)責(zé)國內(nèi)業(yè)務(wù)，海外業(yè)務(wù)由董事會成員 Ron Fisher 和 Baer Capital Partners 創(chuàng)始人 Alok Sama 負(fù)責(zé)。
尋找繼任者成為日本企業(yè)的共同難題，根據(jù) 2015 年福布斯富豪榜，在日本前 10 名富豪中，8 人都是白手起家的創(chuàng)業(yè)者，例如優(yōu)衣庫老板柳井正，而且年紀(jì)都挺大。
對于這樣依然由創(chuàng)始人掌控的公司來說，對創(chuàng)始人能力的依賴和尋找繼任者的風(fēng)險同時存在。這像一把懸在腦袋上的達(dá)摩克利斯之劍，比軟銀的 1000 多億債務(wù)還難解決。
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