攜程與去哪兒兩個旅游市場的死敵也相愛了！而這場聯姻的“紅娘”是百度，婚后百度這位“紅娘”擁有了25%的攜程總投票權，攜程擁有45%的去哪兒總投票權。
這是繼大眾點評與美團合并、阿里巴巴全資收購優酷土豆、阿里巴巴283億入股蘇寧、滴滴與快的合并后的互聯網行業又一大事。顯然通過資本運作，百度順利實現在旅游市場的壟斷優勢，這對于其正在努力進行的O2O戰略具有極為重要的意義。
鑒于已經有許多文章在分析這場資本并購的結果，在此我不想過多的探討這一點。我想要談的是：BAT黑洞！
巨額財富如黑洞般可吞下一切
很多人都認為當前處于資本寒冬，而投資就需要資金。BAT三大巨頭可謂是中國最有閑錢的主了，他們的巨額財富就如同黑洞一般，可以將許多許多的企業買來，容下。
截至2015年第二季度，百度的第二季度凈現金流為57.27億元；阿里巴巴凈現金流為95.48億元，用于投資的現金為155.92億；騰訊的自由現金流為54.17億，凈現金總額為216.63億。同時，這三家公司的營收都在以20%以上的速度增長，仍在不斷的產生現金。
當許多傳統產業都面臨資金困境的時候，BAT卻手握巨額現金。寒冬里現金為王，這些巨額現金必須要花出去才可以，只有流動起來，錢才會增值。于是他們展開了瘋狂的投資，整個中國似乎都在被這三家公司買下。
百度大手筆的投資有，20億購買91無線、200億打造糯米O2O、1.7億美元投資優信二手車、投資Uber數億、我買網2億美元……
阿里巴巴投資魅族5.9億美元、優酷土豆45億美元、蘇寧283億元、光線傳媒4億美元、日日順18.75億港元、高德地圖10億美元……
騰訊投資滴滴打車數億元、餓了么3.5億美元、大眾點評5億美元、京東商城2.15億美元、同程旅游數億元……
充沛流量如黑洞般撕碎對手
除了資本之爭外，目前移動互聯網時代的爭奪戰還有流量之爭。BAT仍然占據著主要流量入口。目前，在3G、4G、WiFi各種網絡下，穩居流量前10名的應用中，絕大多數是BAT的應用，這包括微信、QQ、百度、淘寶、QQ瀏覽器、UC瀏覽器、支付寶、優酷、百度地圖、百度手機助手、應用寶等。
在攜程與去哪兒的合作中，有數據指出攜程50%的流量來自百度；而去哪兒更是一直依靠百度在手機搜索、手機地圖、糯米網的入口優勢降低流量獲取成本，并不斷壯大；滴滴打車的崛起幾乎全靠微信一手操辦，迅速拉開與快的打車距離;京東接入微信、QQ后，其移動端用戶增長50%來自騰訊……
而且我們還可以在這些龐大的流量入口之下看到巨頭總是在推薦自家的應用或者投資的應用，比如，騰訊總是在QQ上推薦搜狗輸入法，搜狗搜索，而第三季度搜狗營大增，收超過10億元；騰訊新聞不停的推薦騰訊新聞應用、騰訊天天快報應用;百度應用之間也相互推薦，百度搜索推薦手機助手，推薦糯米、去哪兒……
在巨大的流量注入下，就如同給這些業務注入了成長激素，讓其快速膨脹，并領先對手。對于被巨頭推薦的產品和企業來說，其可以少奮斗數年，而其對手則是噩夢一般。
黑洞并非萬能的
BAT黑洞認為通過并購、投資別人即可構建以自身為核心的龐大生態，認為他們可以包羅萬象，無所不能。其實，并非他們想得這么簡單。
首先，被包養的企業可能失去憂患意識。這就如同是將老虎從森林里抓回動物園，雖然在森林里缺少食物，但是他們具有競爭意識，為了吃飽肚子要四處捕獵。而一旦被收購，甚至包養，就不再有憂患意識。更多的是創始人離職，企業失去核心人物，軍心渙散，最終在與收購者融合的過程中出現嚴重問題。
即使不是收購，而是占股，并給予豐厚的流量資源，也會培養這些公司的惰性，讓他們不再為盈利而努力，不再為打造出色用戶體驗而努力，BAT給的流量和資金攔住了自我創新的步伐。我們也能看到被收購的手機瀏覽器公司從第一淪為第二，地圖公司銷聲匿跡；巨頭們自家的許多應用體驗不好卻在流量攻勢下裝機量高速增長，但用戶在線時長、粘性、活躍度弱與獨立應用……
其次，難以改變的用戶習慣。有些企業希望將網購與社交結合，以激活支付和金融，并將其流量變現；有企業希望借助瀏覽器進軍O2O，并將此作為戰略；有企業希望打造輕應用以連接人與服務……
這些正在進行或者已經失敗的戰略都因難以改變用戶習慣而舉步維艱。
再次，難以逃脫的大企業病。人有生老病死，企業也是一樣的。華為任正非一直在思考解決大企業病的辦法，但是找不到答案。這似乎是企業最終必然的歸宿，機構臃腫、效率低下、人浮于事……
組織最終都會面臨前進的瓶頸，何況BAT正在吞下更多的企業，開展更多的業務。這必然大幅提高管理的成本，同時讓大企業病來更快，更加嚴重。
最后，政府的反壟斷政策。似乎互聯網的本質就是壟斷，但是互聯網與實體經濟結合后，還希望進行壟斷，這就必然會遭遇政府的反壟斷政策的管制。我們在交通部的出租車規定中看到了政府的這種擔憂，這是第一個互聯網+經濟普及案例，也是政府第一次對新經濟做出表態。而未來，在其他行業，一旦出現類似壟斷的苗頭，涉及到傳統產業互聯網+，都會遭到政策的管制，這也是BAT必須面對，難以逃避的最大利空。
不被黑洞吞掉的或成黑馬
我想許多創業公司都希望被BAT的黑洞吸過去，我看SOHO的潘石屹都開始向BAT靠攏了，何況普通創業者，更是夢寐以求！但是被黑洞吞掉后，就難以再有成為巨頭的可能性，企業創始人也就失去了最初的夢想。除了被BAT吸走的公司外，我認為以下幾家公司可能成為黑馬。
XM公司。這家公司在夢想家LJ的帶領下，利用互聯網對制造業進行了改造，并創造了嶄新的模式。利用手機、智能硬件并通過投資構建以小米為核心的生態系統，獨辟蹊徑進入了BAT腹地，很可能成長為新的巨頭和黑馬。
數字公司。這家公司在ZHY的帶領下正在實施轉型，其方向是IoT，這與雷軍的戰略十分類似。而且依靠本身在PC、移動端現有的用戶優勢，在手機、智能硬件上存在較大機會。
WD集團。這家公司在WJL的帶領下，也在向互聯網轉型，準備依靠全國的WD商場建立其一個線上線下結合的商業帝國，其所具備的線下資源是互聯網公司難以企及的，其巨大的體量也不是誰可以吞下的。
另外，還有許多在自身傳統產業具有核心競爭力，并迅速向互聯網轉型的公司，也都擁有巨大潛力，比如LS、SN等等。（鑒于篇幅限制，本文只做了比較提綱挈領的分析，同時也隱藏了部分產品、企業名稱）
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