在硅谷，有這么一群人:在2002年將Paypal賣給eBay后，他們中有人創立了太空探索技術公司，和別人合辦了Tesla，有人創立了職場網絡Linkedin，還有人成立了企業社交網絡服務公司Yammer、信息系統企業Palantir、視頻網站Youtube、社交游戲企業Slide等等。
如今，這些市值都超過10億美元的“獨角獸”企業的創始人仍然保持著密切的聯系，分享網絡和資源，并將自己的團體命名為“PayPal黑幫”，在更多的領域進行投資。
近期，“PayPal黑幫”的兩個重要人物彼得·蒂爾和里德·霍夫曼來到中國，在中歐國際工商學院的“大師課堂”上分享了他們的投資理念。
做和別人不一樣的事情
“你們聽到的每一個趨勢，可能都是被過度看重了，比如說在硅谷，醫療和教育軟件很被看好，我覺得可能是被過度看好了，包括SaaS、大數據、云計算，這些熱門的詞就像打撲克一樣虛張聲勢，并沒有什么與眾不同之處。”蒂爾的一個投資理念是，如果很多人都在投資一個項目，會讓他很不安，很有可能退出，因為他希望自己所投資的東西是別人都沒有做過的事情：有非常高的門檻、非常好的技術和業務戰略。“你應該自己就是一個類別，沒有人和你競爭。”
蒂爾的幾個標志性投資是：探索宇宙的火箭、取代人類的機器人、高層算法的人工智能、治療癌癥的藥物、虛擬現實的沉浸設備等。而他在2004年創辦的Palantir的“殺手軟件”還被謠傳幫助美國政府找到了奧薩馬·本·拉登。
蒂爾說道，是不是偉大的投資，要回答這樣一個問題：對于我要投資的這家公司，其他人錯失了什么?
“當我進行一家公司估值的時候，總是要考慮我看到了什么別人沒有看到的盲點。要考慮下投資對象有什么讓人驚訝的盲點。”蒂爾拿他作為Facebook第一個外部投資者的案例說，最初幾年，Facebook只是一個大學的網站，很多人不知道大學網站如何運營,而當2007年Facebook向所有人開放的時候，它的估值已經非常高。
三年前，蒂爾和霍夫曼參加了硅谷的一個會議，其中有一個現場觀眾投票某些趨勢的環節。“最不受歡迎的就是5年內電動汽車的發展，當時91%的人否決了這樣的想法，只有9%的人是贊成的。但是，特斯拉成功了。而當時我和大多數人持相反的態度。”蒂爾認為，創業家有的特質包括了開放、會有相反的理念，同時很固執;可以很快地做出改變，同時又要有長期的堅持。
“最好的項目可能是人們忽視的項目，或沒有大肆宣揚的項目;最好的問題是無人嘗試解決的問題。”蒂爾在自己《從0到1》這本書里寫道。
先占領垂直市場
在蒂爾和霍夫曼的眼中，對于初創企業來說，市場寧可過小也不能太大，在一個小市場里占主導地位比在大市場里要容易得多。
“如果你是廣闊海洋中的一條小魚，就會面臨非常多的問題。中國的市場非常大，如果你把中國市場看成是一個市場，這不是非常明智的做法。”蒂爾覺得，市場太大，其實是非常危險的事：任何大的市場已經有其他競爭者存在，企業家想占價值1000億美元的市場的1%行不通。
“我們要用潛水艇來占領海灘，然后再用軍隊占領整個國家。如果你一開始就不能成功，就說明有很大的問題。”霍夫曼認為，開始的時候會有側重的市場，要首戰獲勝才可以為未來的成功奠定基礎，也就是復合式的成功。
蒂爾介紹，Paypal在開始時就是針對了特定的一小群人，把目光鎖定在eBay的拍賣交易上，在1999年末，eBay有數千個“超級賣家”，而僅僅專注地努力了3個月，Paypal的產品就已經被其中25%的賣家所用。“比起千方百計地引起上百萬散居各地的人的注意，贏得數千個確實需要我們產品的人的青睞要容易得多。”蒂爾寫道。
一旦成功主導了一個利基市場后，就要逐步打入稍大些的相關市場。蒂爾認為，市場需要有紀律地逐步擴大，最成功的公司創業故事類似，都是會先在一個特定的利基市場里占據主導，然后擴展到相近市場。
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