普華永道預計,2018全年A股IPO為100~120宗,全年融資規模約為2000億元人民幣。
在2018年上半年的63宗IPO中,上海主板IPO共計36宗,融資金額達645億元人民幣;深圳中小企業板IPO共計8宗,融資金額104億元人民幣。深圳創業板IPO共計19宗,融資金額182億元人民幣。上市企業以工業產品、消費品及服務、信息科技及電訊行業為主。
普華永道中國內地及香港市場主管合伙人林怡仲表示,2018年始監管層從嚴發審,
發審工作確保質量當先,防止企業“帶病上市”,不少不合格企業主動退出,申請上市企業的排隊時間明顯縮短,排隊企業數量顯著下降。下半年,A股IPO活動受多方面因素影響,首家CDR上市和以CDR方式回歸A股企業有望下半年登陸A股市場,上市審核繼續從嚴,下半年A股IPO或將與上半年持平。
普華永道中國審計部合伙人孫進認為,A股市場從高度密集發行新股轉型成為以質量為先的市場。在經歷2016年IPO擴容和2017年年底收緊之后,發審節奏將尋找新的平衡,經歷了今年上半年的一系列調整,IPO審核數量下降,但通過率緩慢回升。2018年6月,各家券商投行收到監管層下發的最新IPO審核指引,51條標準總體要求堅決杜絕帶病申報,并且未來將再根據最新財務指標勸退一批企業,加快高質量擬上市企業的上市節奏,使得A股市場IPO企業直接融資的規模和質量得到有效提升,中國證監會在重組上市和退市制度方面也落實了多項舉措,將進一步提升資本市場的質量。
據了解,2018年上半年管理層發布了一系列政策和措施推動新經濟企業上市,明確支持高科技、互聯網、人工智能、生物制藥為主的新經濟企業的發展。CDR試點的推出將吸引更多的新經濟企業選擇登陸A股市場回歸,加速中國資本市場的國際化,進一步促進A股市場深化改革,增加A股上市公司的多樣化、科技化,提高A股上市公司質量。加快資本市場對外開放,CDR的落地以及滬倫通的積極推進,都將是2018年下半年中國資本市場國際化的重要舉措和核心議題。同時,不斷升級的改革開放將繼續促進海外成熟投資者參與,A股市場勢必將監管重點著眼于信息披露和治理的最佳實踐。
至于香港IPO市場方面,2018年上半年,共有108家企業在港上市,比去年同期增長50%,集資金額達到504億港元,比去年同期下降8%。其中創業板表現強勁,共有50宗IPO,集資金額達到34億港元,比去年同比增加了43%和31%。而主板新上市的企業有58家,集資金額達到470億港元,與去年同期相比,主板新上市公司增加了57%,集資金額減少了10%。新上市企業主要來自工業和零售、消費品和服務業。
在林怡仲看來,香港IPO市場處于一個獨特的位置,能夠提供全球投資者進入全球增長最快市場之一的機會。內地即將推出的CDR以及香港新的上市條規,將為企業在選擇香港和內地IPO平臺籌集資金時提供更高的靈活性,其對兩地的發展將產生積極的影響,并使兩地的資本市場有互相補充的作用。
2018年4月香港頒布IPO市場新條規,市場對上市機會的反應令人鼓舞。迄今為止,香港IPO市場一直保持活躍,新上市數量比去年同期增加50%。普華永道預計,2018年全年將有220家企業赴港上市,全年集資總額預計將達到2000~2500億港元,使香港有望再次成為全球最大的IPO市場。