近日阿里巴巴和UC對(duì)外公布達(dá)成全面收購協(xié)議，阿里將組建UC移動(dòng)事業(yè)群，UC董事長(zhǎng)兼CEO俞永福擔(dān)任事業(yè)群總裁，并進(jìn)入阿里集團(tuán)戰(zhàn)略決策委員會(huì)。據(jù)悉此次并購的規(guī)模在40億-50億美元之間。
其實(shí)，阿里戰(zhàn)略投資UC已不是秘密。但直到阿里巴巴發(fā)布招股書時(shí)，外界才了解這筆投資的細(xì)節(jié)，即截至2013年12月，阿里巴巴已持有UC66%的股份，分兩次入股，一共支付的對(duì)價(jià)為42億元。按此計(jì)算，去年UC的估值約為10億美元，僅半年其估值已升至近50億美元，這未免讓人驚訝。
UC憑什么值50億美元？或換個(gè)角度，阿里為什么愿意付出50億美元買UC？有分析稱，這使阿里補(bǔ)上了移動(dòng)端流量入口的短板，完善了阿里的“互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈”。亦有分析認(rèn)為，基于阿里在今年年初提出的“云+端”戰(zhàn)略，UC打造的便是“端”，而阿里意圖通過UC在移動(dòng)端與百度、騰訊展開競(jìng)爭(zhēng)等。
上述分析都是站得住腳的。UC的核心產(chǎn)品是UC手機(jī)瀏覽器，旗下有移動(dòng)搜索引擎神馬搜索、手機(jī)網(wǎng)游平臺(tái)UC九游、移動(dòng)應(yīng)用分發(fā)平臺(tái)PP助手。僅是通過產(chǎn)品線來看，可以說，UC已覆蓋了阿里在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的空白領(lǐng)域。而且，互聯(lián)網(wǎng)巨頭間的競(jìng)爭(zhēng)已從電腦端轉(zhuǎn)向移動(dòng)端，掛上“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)”標(biāo)簽的公司多被這些巨頭悉數(shù)掃入囊中，在此背景下，已在移動(dòng)端耕耘十年的UC自然會(huì)得到一個(gè)相對(duì)較高的估值。
不過，作為局外人而言，無論掌握多少行業(yè)和企業(yè)信息，也難以窺得企業(yè)間合作的全貌，及內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的狀況。畢竟，一筆企業(yè)投資，如果單從戰(zhàn)略角度觀察，怎樣解釋都是能夠講得通的——投資海外的，可以說是借道布局國(guó)際市場(chǎng)；投資其他領(lǐng)域的企業(yè)或產(chǎn)品，可以說是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或多元化競(jìng)爭(zhēng)；而投資同行，又可以說是“跑馬圈地”，或者補(bǔ)上業(yè)務(wù)板塊的缺口。一如2007年平安收購富通銀行時(shí)，也有很多分析以“平安國(guó)際化”作為標(biāo)題，對(duì)平安的業(yè)務(wù)板塊、富通的市場(chǎng)占比做出種種描述，而未觀察到使平安這筆投資在不到一年的時(shí)間內(nèi)浮虧95%的風(fēng)險(xiǎn)因素。這種戰(zhàn)略分析的作用或許更多在企業(yè)宣傳層面。
回到阿里巴巴投資UC一事，一個(gè)不可忽略的前提是：阿里正在進(jìn)行IPO。企業(yè)上市融資如同相親，總要把自己最完美的一面呈現(xiàn)給對(duì)方（投資者），以多拿一些印象分（融資額）。因此，企業(yè)在融資前夕的習(xí)慣動(dòng)作，離不開業(yè)務(wù)重整、投資收購。
阿里也不例外，近年來阿里先后投資了中信二十一世紀(jì)、TutorGroup、文化中國(guó)、佰程旅行網(wǎng)、Tango、高德、優(yōu)酷土豆、新加坡郵政、恒大足球等，初略估算的投資總價(jià)值已超過50億美元。每筆投資，都可以講出一個(gè)動(dòng)聽的故事，而資本市場(chǎng)是最愛聽故事的。因此，在“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)”、“大數(shù)據(jù)”故事炙手可熱的當(dāng)下，UC值不值50億美元，重要嗎？何況“本次整合將主要以阿里巴巴集團(tuán)股票置換為主”，究竟值多少，最終還是資本市場(chǎng)說了算。
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