上市公司年度報告是上市公司對其全年生產經營、財務狀況、投資發展等情況的總結分析，是投資者高度關注的重要信息，也是我們分析與研究一些行業市場的重要資料、數據的來源。今年是我們通過對與安防相關上市公司年報的分析研究來研判中國安防市場的第7年。我們先來介紹一下近一年來與安防相關上市公司數量的變化情況。
一、與安防相關內地上市公司數量大幅增長
2014年新年伊始，暫停逾1年的中國股市新股發行重新啟動。一年多來又有多家與安防領域相關的上市公司通過IPO（InitialPublicOfferings，首次公開募股）進入資本市場，也有幾家公司通過資本并購進入安防行業。
2014年1月，全國中小企業股份轉讓系統（新三板）迎來一次史無前例的大擴容，266家公司集中掛牌。此次掛牌后，新三板掛牌企業達到621家，超過當時創業板企業數量，與中小板企業數量旗鼓相當。2014年是新三板公司集中上市的一年，一年里新三板新增掛牌企業1216家，同比增加3.4倍。2015年新三板公司仍然保持了較快的增加速度。據我們統計，截止到2015年4月14日，新三板掛牌公司2233家，其中與安防行業相關企業大約有60家，當時我們還就此發表了題為《與安防相關的“新三板”掛牌企業已達60家》的文章。據慧聰安防網研究部初步分析，到2015年4月14日，與安防相關新3版掛牌公司有60家,其中43字頭的、與安防相關公司20家,83字頭的、與安防相關公司40家,其中有安防領域業務數據的新三板公司超過30家。
新三板是2013年1月16日正式揭牌的，因為推出的時間比較短，也由于涉及的多是些中小企業，所以從事為新三板提供相關的服務的企業非常少，也導致新三板相關服務平臺非常不完善，比如信息發布平臺，在現在主流搜索引擎中搜素這些安防企業也很難能找到相關信息。目前主要是“全國中小企業股份轉讓系統”網站提供包括行情、公告在內的，比較多的新三板公司信息，但該系統仍有不完善的地方，想要獲取有價值的信息難度也較大。去年我們的研究報告開始收集新三板安防企業的數據，在分析安防細分產品市場時我們介紹了佳信捷和微創光電兩家公司的一些情況，但沒有把它們作為重點對象。由于新三板安防企業大量增加，其年報數據對于研究安防市場也很有價值，從今年起，我們把它們也列入我們市場研究數據與資料采集的重點。
滬深主板、中小板、創業板今年新進入我們研究范圍的公司有中安消（原飛樂股份更名)、中電興發（鑫龍電器子公司）、浩云科技、四川浩特（萬達信息子公司）、千方科技（原聯信永益更名)、凱發電氣、易和網絡（數源科技子公司)、精倫電子、上海普天、廣電運通、天喻信息、華虹計通等12家。這里面除了有幾家是新進入或通過并購進入的，還有幾家是做識別產品的，主要是生產第二代身份證讀卡器或自動售檢票系統（AFC）的企業。這是由于第二代身份證讀卡器和AFC的應用越來越多，這也是物聯網技術在安防行業應用越來越多的體現。我們還是沒有把主要生產手機通信射頻卡、銀行卡的企業納入研究范圍。
2014年初，有一大批爭取上市的公司經證監會同意預披露了招股說明書，我們把其中5家企業（漢邦高科、蘇州科達、佳發安泰、久之洋、辰安科技）的數據列入了去年的研究報告。這一年來只有漢邦高科一家上市，其余4家企業的2014年報我們沒有看到。去年我們的附表1收錄了恒生電子的子公司維爾科技的數據，由于恒生電子持有的維爾科技資產發生變動，該公司2014年報中重要非全資子公司的主要財務信息中已無維爾科技的經營數據。迪威視訊2014年報中主營業務中分行業只有通信業，分產品只有綜合信息化建設各一個，無法提取有關安防產業數據。湘郵科技年報里系統集成業務中的安防系統業務比例不高，也不固定。我們準備從今年起開始不再選用維爾科技、迪威視訊、湘郵科技這3家公司的數據。由于紫光股份將其持有的紫光捷通股份轉換為千方科技的股份，其年報中也沒有紫光捷通的數據了，我們今年采集的是千方科技的數據。與去年比較共減少了上述8家公司。
漢鼎股份分行業數據中智慧城市的安防系統比例差別較大，數據不具有代表性，我們用其子公司四川宇佑通普系統工程有限公司的數據來替換。中達股份去年就開始并購保千里，但直到2015年4月29日才公告稱，因公司名稱變更為“江蘇保千里視像科技集團股份有限公司”并已完成工商登記，經向上交所申請，公司證券簡稱將從5月5日起變更為“保千里”。其2014年年報并沒有保千里的業務數據。
去年我們選擇了66家上市公司做了重點研究對象，由于今年新增與安防相關上市公司數量較多，我們從提高數據質量考慮，我們沒有把所有有安防行業業務數據的公司都納入統計研究的對象，經過分析只從滬深主板、中小板、創業板選擇了70家上市公司，從新3版掛牌公司中我們選擇了30家有安防行業數據的公司進行分析研究。兩者之和為100家公司，而我們認真閱讀過超過150家上市公司的2014年報、招股說明書或股份轉讓說明書。
責任編輯：石慧
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二、上市公司2014年年報資料數據的收集與處理
上市公司年報中公司的業務數據種類很多，考慮到絕大多數讀者最關心的是市場規模、各子行業、各類產品的盈利能力及其變化趨勢，過去幾年我們主要采集的是企業安防領域的營業收入、利潤、毛利率三項指標及其與前一年的比較共6組數據。為了研究企業的產品出口和人均銷售額情況，采集了部分有代表性企業的出口或國外營銷收入及其變化、企業年末職工人數的數據。
年報中的利潤數據種類比較多，它們主要是毛利潤、營業利潤、利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤和扣除非經常性損益的凈利潤等。從公司的主要會計數據和財務指標或財務報告中的合并利潤表可以看出它們之間的大致關系，并可以用下面的關系式來表示：
毛利潤=營業收入—營業成本；
營業利潤=營業收入—營業總成本(包括營業成本、營業稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失等）+公允價值變動收益—投資收益；
利潤總額=營業利潤+營業外收入（包括政府補助、稅收返還等）—營業外支出；
歸屬于上市公司股東的凈利潤=利潤總額—所得稅費用;
扣除非經常性損益的歸屬于上市公司股東的凈利潤=歸屬于上市公司股東的凈利潤—非經常性損益。
由于營業外收入（包括政府補助、稅收返還等）、營業外支出、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失等都會對歸屬于上市公司股東的凈利潤造成影響，企業的營業收入、產品的平均毛利率與歸屬于上市公司股東的凈利潤之間并不是都成線性關系，有時會出現矛盾。
由于絕大多數安防企業不同程度都是混業經營的，而且不少是涉足于安防以外的領域。對于絕大部分主營業務屬于安防領域的公司我們盡量采用總收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤數據，因為這兩組數據是所有上市公司年報上必須報告的數據，其他利潤數據并不是每家公司的年報都披露，特別是新三板公司的年報中業務數據項目較少。產品的平均毛利率數據可以根據主營業務構成情況資料的附表計算得出。由于前面介紹的原因，這3項數據會出現一些矛盾，如有的公司的產品的平均毛利率較高，但歸屬于上市公司股東的凈利潤并不高。我們會在數據采集時注意找出產生矛盾的原因，但在附表上很難反映。
為了比較準確地反映安防市場情況，對于多數公司我們采用其單項的安防業務或安防子公司的數據，但這也帶來了數據采集和處理方面的不少麻煩。
上市公司的單項的安防業務數據我們主要是采自年報中董事會報告的成本分析和主營業務構成情況資料。年報中主營業務構成情況按行業分部、產品分部和地區分部分別列表，表中列有某類產品營業收入、營業成本、毛利率及其比上年同期增減共6項數據。我們還可以根據營業收入、營業成本及其比上年同期增減數據計算出近兩年的毛利潤數據。某類產品營業收入、毛利潤、毛利率這三組數據相關性很好，但無法全部反映該項產品對于歸屬于上市公司股東的凈利潤造成的影響。
年報中子公司的數據類型比母公司的數據類型少，一般只有當年營業收入和營業利潤、凈利潤的數據，必須注意收集和保存前一年子公司的數據才可能計算出同比數據。年報中子公司一般是沒有產品毛利率數據的。
主板、中小板、創業板上市公司均有分行業與分產品的收入、成本、毛利率數據。個別公司只有1項分行業與分產品的數據，混業經營的企業就無法判斷其安防產業的比例。子公司通常只有收入和凈利潤數據，而新三板的大多數上市公司只有分行業與分產品的收入數據，而沒有分行業與分產品的利潤和毛利率數據。我們納入研究的新三板企業規模普遍較小，安防產品比重較大，為較全面反映企業情況，附表通常采用了企業整體數據，個別分產品數據種類較多的公司則采用單項統計數據。
為了全面反映該公司安防領域情況，我們盡量計算出全部的6組數據，由于計算數量很大，很難避免個別項目會出現計算錯誤。
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