東方網力是視頻監控管理平臺龍頭企業。公司專注于視頻監控管理平臺產品及解決方案，產品包括PVG網絡視頻管理平臺、NetPosaNVR網絡硬盤錄像機、PVG網絡視頻編解碼器及相關技術服務。過去幾年，公司主營業務保持高增長態勢，2009-2012年，其營業收入和凈利潤的年均復合增速分別高達66.2%、51.1%。2012年，公司實現營業收入3.1億元，凈利潤7821萬元。
安防建設迎來強大的應用需求，視頻監控管理平臺將是投入重點。國內的安防建設正從一二級市場開始向三四級市場延伸。隨著新一屆政府以新型城鎮化作為保持經濟增長、推動各項改革的戰略發展主線，安防市場空間巨大。同時，平安城市視頻監控的應用需求開始凸顯，以城市視頻監控管理平臺為核心的智能網絡視頻監控系統開始擔任起城市視頻監控資源管理的重要角色，逐漸成為投入重點。
技術優勢和豐富案例助力公司高成長。公司自成立以來就專注于視頻監控產業鏈的平臺部分，因此在軟件體系架構設計、視頻專用文件系統、視頻中間件、智能視頻分析等核心技術領域競爭優勢明顯。同時，公司具備豐富的大型項目成功經驗，其產品廣泛應用于北京、上海、成都、重慶、東莞、無錫、海口、石家莊等平安城市項目中，并成功為北京奧運會、上海世博會、廣州亞運會等國際大型活動提供視頻監控管理平臺設備和現場保障，是為數不多的具有多個直轄市及省會級城市平安城市項目和大型活動成功案例的公司，樣板效應突出。
建議詢價區間49.2-62.2元。預計公司2013-2016年營業收入分別為4.25億元、5.83億元、7.94億元和10.53億元，凈利潤分別為1.02億元、1.37億元、1.85億元、2.44億元，EPS分別為1.95元、2.39元、3.24元、4.27元(以發行市盈率26倍計算)。我們參照可比上市公司的估值水平，綜合考慮此次發行的政策、市場環境，給予公司2014年21-26倍PE，建議詢價區間49.2-62.2元。
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