快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)規(guī)模給數(shù)據(jù)中心行業(yè)已存在的企業(yè)和想要進(jìn)入行業(yè)的企業(yè)都帶來(lái)了更多的機(jī)會(huì)，但同時(shí)，包括中國(guó)在內(nèi)的全球數(shù)據(jù)中心資本支出不斷增加，這又給這些企業(yè)帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Synergy Research指出，全球頂級(jí)云計(jì)算服務(wù)提供商要想在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得成功，每家公司在基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資至少達(dá)到每季度10億美元。如此高額的投資，使得整個(gè)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)走向集中化，整合并購(gòu)增加，大型、超大型數(shù)據(jù)中心成為發(fā)展趨勢(shì)。
與美國(guó)相比，中國(guó)的數(shù)據(jù)中心雖然數(shù)量眾多，但規(guī)模普遍偏小。根據(jù)Synergy Research 的研究數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在全球大規(guī)模數(shù)據(jù)中心中，美國(guó)占比 44% ，中國(guó)占比8% ，日本和英國(guó)占比6%。在這種情況下，中國(guó)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)的整合并購(gòu)十分活躍，資本市場(chǎng)對(duì)這一行業(yè)持續(xù)關(guān)注。
數(shù)據(jù)中心資本支出明顯增加
根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Synergy Research的調(diào)查數(shù)據(jù)，全球主要的云計(jì)算提供商在2017年的資本支出中花費(fèi)了750億美元，其中大部分費(fèi)用是數(shù)據(jù)中心的支出。
Synergy Research的首席分析師兼總監(jiān)John Dinsdale表示，全球頂級(jí)云計(jì)算服務(wù)提供商要想在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得成功，每家公司在基礎(chǔ)設(shè)施方面的支出至少達(dá)到每季度10億美元的投資水平。Synergy Research匯總了全球規(guī)模最大的云計(jì)算、SaaS、社交網(wǎng)絡(luò)和其他科技公司在2017年第四季度的資本支出，結(jié)果發(fā)現(xiàn)他們?nèi)ツ甑谒募径鹊目傊С鲑M(fèi)用高達(dá)220億美元，其中大部分用于數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施。
2017年第四季度，云計(jì)算支出排名前五的行業(yè)巨頭分別為谷歌、微軟、亞馬遜、蘋(píng)果和Facebook。這些公司的云計(jì)算支出占全球云計(jì)算總支出的70%以上。緊隨其后的主要廠(chǎng)商是阿里巴巴、IBM、甲骨文、SAP、騰訊。前10名以外的廠(chǎng)商包括百度、eBay、NTT、PayPal、Salesfoce、Oath，以及擁有雅虎資產(chǎn)的Verizon。
數(shù)據(jù)中心的資本支出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)在今年變得更加明顯。Synergy Research調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2018年第一季度，全球超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商資本支出增長(zhǎng)至270億美元，超過(guò)了之前的支出水平。環(huán)比增幅超過(guò)20%，相比2017年第一季度也增長(zhǎng)了80%以上。通常在第四季度出現(xiàn)季節(jié)性高位后，會(huì)在隨后新一年的第一季度出現(xiàn)下滑，但是2018年第一季度卻反其道而行之。Synergy Research指出，這將是一個(gè)破記錄的時(shí)刻。
行業(yè)整合并購(gòu)活躍
數(shù)據(jù)中心前期需要建造機(jī)房，搭建機(jī)柜、服務(wù)器，鋪設(shè)線(xiàn)纜通信網(wǎng)絡(luò)，以及其他空調(diào)制冷系統(tǒng)、發(fā)電應(yīng)急系統(tǒng)等一系列配套設(shè)施，投資成本高，屬于重資產(chǎn)行業(yè)。數(shù)據(jù)中心的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)都需要大量資金，在資本支出日益加大的情況下，行業(yè)整合并購(gòu)趨勢(shì)明顯。
從全球來(lái)看，數(shù)據(jù)中心整合并購(gòu)正處于十分活躍的時(shí)期。Synergy Research的調(diào)查報(bào)告表明，全球數(shù)據(jù)中心收購(gòu)交易量在2017年創(chuàng)下歷史新高。2017年數(shù)據(jù)中心并購(gòu)交易總量約為200億美元，2017年完成的收購(gòu)交易達(dá)到48宗，超過(guò)了2015年和2016年的45宗收購(gòu)交易的總和。2017年完成的交易中有12宗交易的收購(gòu)價(jià)格在10億美元到100億美元范圍內(nèi)，還有31宗收購(gòu)交易的價(jià)格超過(guò)1億美元。Synergy Research還預(yù)計(jì)2018年將有更多的數(shù)據(jù)中心并購(gòu)活動(dòng)，而2018年的數(shù)據(jù)中心交易渠道也在增長(zhǎng)。
時(shí)石(北京)資產(chǎn)管理有限公司創(chuàng)始人、CEO陳峻在第八屆中國(guó)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)上談到IDC(互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心)如何借助資本杠桿迅速擴(kuò)張時(shí)表示，并購(gòu)重組是IDC產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的有效途徑。他舉了Equinix公司的例子：Equinix于1998年成立，2000年繼華盛頓D.C.和紐約之后，Equinix在硅谷開(kāi)設(shè)SV1;2002年完成了與新加坡i-STT公司的合并;2004年與運(yùn)營(yíng)商AT&T、Sprint和Sony等客戶(hù)合作，擴(kuò)展到15個(gè)數(shù)據(jù)中心;2006年收購(gòu)華盛頓D.C外的阿什本園區(qū);2007年收購(gòu)IX Europe，進(jìn)軍法國(guó)、德國(guó)、荷蘭、瑞士和英國(guó);2008年擴(kuò)展至41個(gè)數(shù)據(jù)中心;2010年以693.4億美元完成對(duì)Switch and Data的收購(gòu);2011年收購(gòu)ALOG的部分控股權(quán)益，開(kāi)始涉足巴西市場(chǎng);2012年擴(kuò)展至雅加達(dá)和迪拜，吸納Amazon Web Services為客戶(hù);2015年開(kāi)啟了5個(gè)全新的數(shù)據(jù)中心，至此公司在全球的數(shù)據(jù)中心總數(shù)擴(kuò)容至100個(gè)以上，同年還收購(gòu)了專(zhuān)業(yè)服務(wù)公司Nimbo;2016年收購(gòu)Telecity Group，擴(kuò)展至40個(gè)大都市的145個(gè)數(shù)據(jù)中心;2017年，以36億美元完成了對(duì)Verizon的29個(gè)數(shù)據(jù)中心及運(yùn)營(yíng)部門(mén)的收購(gòu)，并完成了對(duì)英國(guó)IO的收購(gòu)，以及對(duì)西班牙及葡萄牙的數(shù)據(jù)中心Itconic的收購(gòu)。如此連續(xù)收購(gòu)后，2017年公司凈市值達(dá)到68.50億美元(約432億人民幣)，總機(jī)柜數(shù)達(dá)到24.26萬(wàn)個(gè)。
數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)正處在成長(zhǎng)期的中國(guó)，行業(yè)整合并購(gòu)也在日益增多。由中國(guó)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟和北京瑞富銀市場(chǎng)咨詢(xún)有限公司聯(lián)合發(fā)布的《2018中國(guó)數(shù)據(jù)中心行業(yè)發(fā)展調(diào)研報(bào)告》顯示，我國(guó)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)越來(lái)越受到資本關(guān)注，整合與并購(gòu)十分活躍。
該報(bào)告在調(diào)研過(guò)程中對(duì)多位業(yè)內(nèi)專(zhuān)家進(jìn)行了訪(fǎng)談，他們的觀(guān)點(diǎn)可以總結(jié)為三點(diǎn)：第一，數(shù)據(jù)中心作為與云計(jì)算、大數(shù)據(jù)貼近的熱點(diǎn)題材，仍會(huì)受到資本市場(chǎng)的持續(xù)關(guān)注;第二，部分傳統(tǒng)資本并購(gòu)并沒(méi)有帶來(lái)規(guī)模效益或產(chǎn)業(yè)鏈整合效果，更多是為了推動(dòng)相關(guān)上市公司股價(jià)，長(zhǎng)期效果有待觀(guān)察;第三，并購(gòu)是否有利于產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。主要看兩方面，一方面，是否可以產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，另一方面，是否可以形成上下游產(chǎn)業(yè)鏈整合。
多種投資模式并存
據(jù)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心(IDG)統(tǒng)計(jì)，2017年全球數(shù)據(jù)中心數(shù)量達(dá)到840萬(wàn)座，集中分布在美國(guó)、歐洲、中國(guó)和日本等國(guó)家和地區(qū)。就大型數(shù)據(jù)中心的數(shù)量而言，美國(guó)居第一，中國(guó)次之。
但與國(guó)外相比，我國(guó)的數(shù)據(jù)中心普遍規(guī)模較小。中國(guó)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟理事長(zhǎng)、數(shù)據(jù)中心總經(jīng)理俱樂(lè)部主席、國(guó)富瑞數(shù)據(jù)系統(tǒng)有限公司總裁張念錄此前在接受《中國(guó)信息界》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，從我國(guó)數(shù)據(jù)中心的規(guī)模來(lái)看，我國(guó)數(shù)據(jù)中心雖然數(shù)量眾多，但規(guī)模偏小。 2013年全國(guó)的數(shù)據(jù)中心數(shù)量約54萬(wàn)個(gè)，絕大部分屬于規(guī)模較小的數(shù)據(jù)機(jī)房。截至2017年，全國(guó)超過(guò)3000個(gè)機(jī)柜的大型數(shù)據(jù)中心僅有300個(gè)。
雖然，我國(guó)數(shù)據(jù)中心與美國(guó)相比仍有不小的差距。但從另一個(gè)側(cè)面，也反映出我國(guó)數(shù)據(jù)中心仍有廣泛的發(fā)展前景。
海通恒信國(guó)際租賃股份有限公司工業(yè)總部總經(jīng)理助理范靖凱在第八屆中國(guó)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)上談到我國(guó)IDC產(chǎn)業(yè)的發(fā)展時(shí)表示，我國(guó)市場(chǎng)數(shù)據(jù)大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，三大運(yùn)營(yíng)商投資減少，數(shù)據(jù)中心向規(guī)模化(1000個(gè)機(jī)架以上)、集約化方向發(fā)展，中大型數(shù)據(jù)中心成為主流。而當(dāng)前第三方市場(chǎng)份額分散，投資機(jī)會(huì)巨大。據(jù)IDC 圈的調(diào)研報(bào)告顯示，目前第三方IDC市場(chǎng)份額分散，尚未形成壟斷或寡頭現(xiàn)象。未來(lái)5年將是第三方社會(huì)資本投資IDC產(chǎn)業(yè)的黃金期。社會(huì)資本大量涌入，IDC產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期。產(chǎn)業(yè)鏈中上市公司企業(yè)為代表的中型業(yè)主，以及分散資源型民營(yíng)企業(yè)小型業(yè)主，將發(fā)揮創(chuàng)新思維和靈活機(jī)制，充分推動(dòng)社會(huì)第三方IDC產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。
在這種情況下，如何獲得資本支持?范靖凱介紹了目前存在的幾種投資模式，并分析了各自的利弊。第一種是EPC墊資，優(yōu)點(diǎn)在于方便、快捷。但綜合成本較高，周期較短，還款壓力大;第二種是銀行貸款，綜合成本較低。但需要股東強(qiáng)擔(dān)保，并有穩(wěn)定現(xiàn)金流，屬于短期流貸，還款壓力大;第三種是融資租賃，綜合成本適中。需要股權(quán)質(zhì)押和穩(wěn)定現(xiàn)金流，適合長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款、還款壓力較小;第四種是產(chǎn)業(yè)投資，成本適中。明股實(shí)債，有一定的約束條件，周期較短、還款壓力較大;第五種是產(chǎn)業(yè)基金，屬于配套資金、成本適中。但會(huì)稀釋股權(quán)，受制與人，退出成本較高;第六種是數(shù)字地產(chǎn)，資金雄厚、成本較低。但通常僅選擇核心城市項(xiàng)目，自有物業(yè)，明確優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。
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