10月13日，天鴿互動(dòng)宣布，當(dāng)日以每股5.74港元-5.8港元的價(jià)格回購(gòu)了17.3萬(wàn)股，斥資約99.97萬(wàn)港元。至此，從8月28日至今，天鴿互動(dòng)已經(jīng)進(jìn)行了29次回購(gòu)，總計(jì)回購(gòu)約4600萬(wàn)股，斥資約2.45億港元。
“從8月28日至今，天鴿互動(dòng)幾乎每個(gè)交易日都進(jìn)行了回購(gòu)，股價(jià)也在穩(wěn)步攀升。天鴿互動(dòng)可謂是用‘錢’砸死了做空機(jī)構(gòu)”，有不具名的分析人士指出。
環(huán)環(huán)相扣反制做空
今年8月16日，愛默生(Emerson Analytics)發(fā)布了針對(duì)天鴿互動(dòng)的做空?qǐng)?bào)告，認(rèn)為天鴿互動(dòng)涉嫌多項(xiàng)造假，包括將用戶基數(shù)夸大6倍，將收益報(bào)高100%以上等。8月17日開盤后，天鴿互動(dòng)盤中最大跌幅超過(guò)9%，隨即天鴿互動(dòng)宣布臨時(shí)停牌。愛默生此前曾做空中國(guó)宏橋、桑德國(guó)際等。
停牌一周后，8月27日晚間，天鴿互動(dòng)發(fā)布澄清公告，針對(duì)做空?qǐng)?bào)告的質(zhì)疑點(diǎn)一一回應(yīng)并表示，愛默生并未聯(lián)絡(luò)或造訪過(guò)公司董事會(huì)及高級(jí)管理層，以核實(shí)報(bào)告中提及的任何資料。為保障公司權(quán)益，針對(duì)此類嚴(yán)重、無(wú)根據(jù)、虛假或誤導(dǎo)性的指控，公司正在采取一切必要措施及行動(dòng)，包括但不限于對(duì)該報(bào)告負(fù)有責(zé)任的相關(guān)實(shí)體及有關(guān)個(gè)人提起法律訴訟，同時(shí)向執(zhí)法機(jī)關(guān)報(bào)告以進(jìn)行調(diào)查。
與此同時(shí)，天鴿互動(dòng)發(fā)布了2017年中報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，自去年轉(zhuǎn)型移動(dòng)端后業(yè)績(jī)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.0億元，同比增長(zhǎng)42.6%，毛利率繼續(xù)維持較高水平并升至85.6%，較去年同期增加13.4百分點(diǎn)。經(jīng)調(diào)整純利2.1億元，同比增長(zhǎng)118.4%；經(jīng)調(diào)整后EBITDA同比增長(zhǎng)102.9%至2.6億元。經(jīng)調(diào)整每股攤薄盈利為0.156元，同比增長(zhǎng)108.0%。注冊(cè)用戶升至3.52億戶，月活躍用戶2657.7萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)42.8%，其中移動(dòng)端月活躍用戶由去年同期37.7%升至62.3%。主播數(shù)量11.6萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)44.2%；直播房間數(shù)量7萬(wàn)間，同比增長(zhǎng)24.4%。截至6月30日，公司持有現(xiàn)金及等價(jià)物、原期滿日超過(guò)三個(gè)月的定期存款及保本結(jié)構(gòu)性存款共15.5億元，負(fù)債為0。
此外，天鴿互動(dòng)還宣布，擬回購(gòu)最多6億港元股份，按照8月17日收盤價(jià)5.69港元計(jì)算，約為7.97%的已發(fā)行股份，回購(gòu)股份將于回購(gòu)后注銷。
自此，從8月28日至今，天鴿互動(dòng)總共進(jìn)行了29次回購(gòu)，總計(jì)斥資約2.45億港元。“目前天鴿互動(dòng)還有約3.55億港元的‘額度’，如果未來(lái)將這個(gè)額度用完的話，從股價(jià)上看做空機(jī)構(gòu)將‘完敗’”，上述分析人士指出，“天鴿互動(dòng)的現(xiàn)金及等價(jià)物很充足，負(fù)債也是0。對(duì)于惡意做空機(jī)構(gòu)而言，這次應(yīng)該是選錯(cuò)了對(duì)象”。
此前，新東方、360、京東等知名中概股也曾遭遇惡意做空，但最終股價(jià)不僅收復(fù)失地還持續(xù)上漲，做空機(jī)構(gòu)以失敗告終，成為中概股阻擊做空的經(jīng)典案例。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近期被做空的公司股價(jià)跌幅普遍不大，且公司發(fā)布澄清報(bào)告后股價(jià)很快反彈。在業(yè)界看來(lái)，上市公司已經(jīng)逐漸摸清做空機(jī)構(gòu)的套路，通常會(huì)在做空?qǐng)?bào)告引發(fā)股價(jià)大跌時(shí)選擇緊急停牌，并快速回應(yīng)以正視聽。
5G商用成為發(fā)展后勁
在業(yè)界看來(lái)，除了用資金和業(yè)績(jī)“打臉”做空之外，快速臨近的5G商用，更是天鴿互動(dòng)的源源不斷的后勁。
8月25日，國(guó)務(wù)院發(fā)文明確力爭(zhēng)2020年啟動(dòng)5G商用，由此引發(fā)資本市場(chǎng)5G概念股持續(xù)上漲至今。近期，工信部披露，5G網(wǎng)絡(luò)已于近日完成第二階段測(cè)試，第三階段測(cè)試將于2017年年底啟動(dòng)，2018年相關(guān)運(yùn)營(yíng)商將進(jìn)行預(yù)商用。
“5G將引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)新一輪變革，具體到直播行業(yè)，會(huì)讓用戶享受到超清畫質(zhì)、超低延遲、超高速、超低功耗的移動(dòng)直播體驗(yàn)，乃至讓VR、4K、人工智能等新技術(shù)在直播中得到普及，滿足更多場(chǎng)景化需求。預(yù)計(jì)會(huì)進(jìn)一步刺激中國(guó)移動(dòng)網(wǎng)民的激增，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)娛樂產(chǎn)業(yè)升級(jí)、重塑市場(chǎng)格局。”天鴿互動(dòng)CEO傅政軍指出，“作為直播鼻祖，天鴿互動(dòng)在5G領(lǐng)域有著自己的思考，提早在技術(shù)上進(jìn)行了儲(chǔ)備，以應(yīng)對(duì)技術(shù)的變革”。
據(jù)傅政軍介紹，天鴿互動(dòng)自2016年轉(zhuǎn)型移動(dòng)端以來(lái)，以“移動(dòng)+PC”直播為中心，帶動(dòng)社交手游、金融科技等互聯(lián)網(wǎng)屬?gòu)?qiáng)、重社交的多元化業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，同時(shí)大力提升在“一帶一路”等海外市場(chǎng)的占有率，逐漸形成了具有特色的“直播+”生態(tài)體系。“目前直播業(yè)較為成熟的商業(yè)模式是秀場(chǎng)打賞，現(xiàn)正從真人秀場(chǎng)、游戲直播，拓展到電商廣告、教育服務(wù)等多領(lǐng)域，場(chǎng)景化需求也越發(fā)明顯，也需要更進(jìn)一步的探索”。
中國(guó)5G網(wǎng)絡(luò)商用時(shí)間表顯示，2017年展開5G網(wǎng)絡(luò)第二階段測(cè)試，2018年進(jìn)行大規(guī)模試驗(yàn)組網(wǎng)，2019年啟動(dòng)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，最快2020年正式商用5G網(wǎng)絡(luò)。“在互聯(lián)網(wǎng)的各種商業(yè)模式中，對(duì)帶寬要求最高的就是視頻。隨著明年5G啟動(dòng)商用，直播產(chǎn)業(yè)將率先獲益，用戶數(shù)及活躍度有望實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展”，上述分析人士預(yù)計(jì)。
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