昨日9只漲停個股，通信板塊包攬了前五席。12月23日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，研究部署加快發(fā)展我國下一代互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。會議決定，2013年年底前，開展國際互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議第6版網(wǎng)絡(luò)(即IPv6)小規(guī)模商用試點，形成成熟的商業(yè)模式和技術(shù)演進路線。受此利好影響，匯源通信、高鴻股份、新太科技、杰賽科技和紫光股份昨日均告漲停。市場人士認為，近期雖然大盤持續(xù)弱勢，但2100點關(guān)口的抵抗力量開始加強，部分強勢股票的持續(xù)性在加強，政策受益板塊得到資金的持續(xù)關(guān)注。
IPv6網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)將是漫長過程
從發(fā)改委宣布調(diào)查電信、聯(lián)通反壟斷起，關(guān)于寬帶的問題，可謂一石激起千層浪。近日，中國互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)測研究平臺D CCI互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心發(fā)布《中國寬帶用戶調(diào)查》報告顯示。2011年前三季度中國內(nèi)地固網(wǎng)寬帶與3G用戶數(shù)累積達到1.5億與1.02億，但絕大部分互聯(lián)網(wǎng)用戶用的都是“假寬帶”(實際使用的網(wǎng)速比名義網(wǎng)速要慢)。而在費用方面，內(nèi)地固網(wǎng)寬帶用戶上網(wǎng)1M帶寬每月費用實際折合13.13美元，是越南的3倍、美國的4倍、韓國的29倍、中國香港的469倍。
寬帶作為基礎(chǔ)的信息網(wǎng)絡(luò)設(shè)施，“十二五”期間，決策層已將其作為基礎(chǔ)設(shè)施予以重點建設(shè)。此次國務(wù)院常務(wù)會議明確了，今后一個時期我國發(fā)展下一代互聯(lián)網(wǎng)的路線圖和主要目標。最終形成一批具有較強國際影響力的下一代互聯(lián)網(wǎng)研究機構(gòu)和骨干企業(yè)，全面增強互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)對消費、投資、出口和就業(yè)的拉動作用，增強對信息產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、經(jīng)濟社會發(fā)展的輻射帶動作用。
業(yè)內(nèi)人士認為，IPv6從小規(guī)模商用試點到全面部署，“改造+新建”的投資將極大刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。相關(guān)產(chǎn)業(yè)涉及運營商基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)平臺以及終端的全面改造，其中數(shù)據(jù)通信設(shè)備供應(yīng)商、服務(wù)器提供商、業(yè)務(wù)平臺及IT支撐系統(tǒng)供應(yīng)商也均將受益。
興業(yè)證券分析師劉亮在此前研報中表示，明年將是“十二五”第二年，產(chǎn)業(yè)政策在今年底到明年初會陸續(xù)頒布。從一系列重要政策可以看出，寬帶網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃依然是“十二五”期間的重中之重，而光通信行業(yè)將是未來寬帶網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點。
平安證券分析師邵青分析，互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議從IPv4升級為IPv6的驅(qū)動力來自二個方面：一是IPv4地址面臨枯竭；二是IPv6在地址容量、安全性、網(wǎng)絡(luò)管理、移動性、服務(wù)質(zhì)量上優(yōu)勢明顯。不過，IPv6網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)將是漫長的過程，根據(jù)部署規(guī)劃及行業(yè)發(fā)展規(guī)律，預(yù)計現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)升級成純IPv6網(wǎng)絡(luò)，至少需要10年時間；但在2015年前后，IPv6網(wǎng)絡(luò)成熟度已能與IPv4相當。
運營商投資增長將帶動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備股
近期大盤雖然持續(xù)弱勢，但從過去幾個交易日，尤其上周四的表現(xiàn)可以看到，在大盤距離2100點關(guān)口越近的時候，市場的抵抗力量也會更強。這也就是為什么現(xiàn)在雖然盤面很弱，但熱點板塊和強勢股票并不缺的原因，有些短線私募已經(jīng)開始布局一些局部強勢的板塊和個股。
而政策受益的板塊仍然是資金把握的重點，如受到“保障房軍令狀”帶動的水泥行業(yè)、本周即將召開的中央農(nóng)村經(jīng)濟工作會議引發(fā)的農(nóng)林牧漁集體大漲、昨日IPv6帶動的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備股。
邵青分析，在當代互聯(lián)網(wǎng)最為重要的TCP/IP協(xié)議中，IP協(xié)議工作于網(wǎng)絡(luò)層，對應(yīng)的硬件為路由器、交換機、家庭網(wǎng)關(guān)、機頂盒。故IP協(xié)議由IPv4升級為IPv6，在硬件層面表現(xiàn)為路由器、交換機、家庭網(wǎng)關(guān)升級，即必須支持IPv6協(xié)議。而對應(yīng)物理層、鏈路層的線纜、網(wǎng)卡、光電轉(zhuǎn)換器等設(shè)備不受IP協(xié)議升級影響。A股市場，在設(shè)備商層面，建議關(guān)注具有IPv6路由器、交換機、家庭網(wǎng)關(guān)、機頂盒類產(chǎn)品的公司：中興通訊、烽火通信、星網(wǎng)銳捷、佳訊飛鴻。
2011年1-10月，全國電信收入8187.8億元，同比增長9.9%，中信建投分析師戴春榮預(yù)計2011年全年仍將維持10%左右穩(wěn)定增長，預(yù)計2012年增長12%左右，增長動力來自3G用戶規(guī)模滾雪球式增長、固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展以及網(wǎng)絡(luò)運維優(yōu)化服務(wù)外包行業(yè)穩(wěn)定增長。
在他看來，光通信為未來2-3年增長確定性最強的子行業(yè)。預(yù)計2012年運營商投資總體增長20%-30%。此外，工信部686號文2011年年底到期，若移動獲得固網(wǎng)直營牌照，將會加大光網(wǎng)絡(luò)方面的投資。建議重點關(guān)注烽火通信、日海通訊、新海宜和中興通訊。
目前，經(jīng)過近一年的調(diào)整，通信設(shè)備板塊估值水平已由高位回落至歷史平均水平。東興證券在2012年通信行業(yè)投資策略報告中表示，部分跌幅較大的個股已具備投資價值。由于電信運營商上半年的資本開支低于預(yù)期，拖累通信設(shè)備板塊上市公司業(yè)績走低。下半年，隨著運營商加快資本開支進度，上市公司經(jīng)營情況將明顯好轉(zhuǎn)，四季度是通信設(shè)備行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，預(yù)計通信設(shè)備板塊在樂觀情緒的推動下，估值水平將有所提升。在年報公布前的業(yè)績真空期，建議投資者關(guān)注通信設(shè)備板塊。
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