上周五，A股市場整體疲弱，局部熱點卻演繹得風生水起，5G概念再度井噴，中通國脈、萬馬科技、武漢凡谷等多只股票漲停，與之相關的寬帶提速、移動互聯(lián)網、量子通信概念集體活躍，逆勢受到資金青睞，全天漲幅可觀。機構人士認為，隨著運營商加快推進5G，物聯(lián)網與光通信將是未來一段時間5G落地的兩大支撐點，這必然會帶動相關產業(yè)鏈上下游的相關企業(yè)，近期光模塊品種的強勢就是市場對5G加速的正面反饋，看好相關產業(yè)鏈公司。
光通信前景廣闊
從盤面看，資本市場對通信行業(yè)前景充滿期待。一周來，申萬通信指數上漲3.70%，是行業(yè)板塊中表現最為搶眼的一個。作為其中的領漲龍頭，中通國脈上周累計上漲43.80%，博創(chuàng)科技、武漢凡谷、廣和通漲幅也都在20%之上。
近期，中國電信對外發(fā)布《5G時代光傳送網技術白皮書》，明確了OTN/WDW技術在5G承載網的核心地位。此前，中國移動也已經完成2017-2018年OTN/WDW設備單一來源采集。此外，科大國盾和國科量子共同發(fā)布了量子安全服務移動引擎QSS-ME，將量子秘鑰應用產品的開發(fā)能力開放給第三方；同時，中國電信還宣布實現了量子QKD和經典業(yè)務的共纖傳輸，在企業(yè)級量子加密通信業(yè)務的終端接入場景下，客戶無需增加光纖資源，即可實現量子安全升級。
國泰君安證券指出，當前我們正站在第三輪全球朱格拉周期的起點上，而在這一輪周期中通信行業(yè)將會是最受益的細分行業(yè)之一，同時又恰逢5G投資提速，通信行業(yè)競爭力越來越強，未來有望成為新工業(yè)革命的排頭兵。
光通信是通信行業(yè)內最具投資吸引力的子行業(yè)之一，備受資本市場關注。光模塊、光器件作為光通信中景氣度最高的細分領域，成就了一批優(yōu)秀的上市公司。今年受益于三大運營商NB-loT試驗網基站的投建，三季度開始對光模塊需求提升明顯，特別是移動基站建設遠超市場預期。
華創(chuàng)證券認為，光取代電作為信息載體是未來的趨勢，從光通信到光芯片，光將滲透到人們生活的方方面面，這一進程正在加速；面臨海量的數據需求的場景下，電的進化在變弱，光的技術在變強。相對于電通信，光通信具有傳輸速率高、能耗效率高、無信號間干擾等優(yōu)點。光通信的到來成為一種必然。
5G布局窗口來臨
基站方面，5、6月份基站建設啟動，8-10月份是提貨高峰期。從目前提貨情況看，中國移動的需求遠超過之前的計劃（中國移動今年要建14.5萬站）。本輪需求主要是基于三大運營商對NB-loT試驗網的投入。整個建設規(guī)模預計到2020年前建設150萬站。
國泰君安證券表示，全球正加速5G建設，中國具備領跑5G的三大要素（資金、技術、產業(yè)政策），有著如此顯著的先發(fā)優(yōu)勢，加速發(fā)展5G成為必然。今年四季度有望從政策上進一步加強。相較于4G架構，5G新架構將使得光纖光纜、光器件、基站的需求呈爆發(fā)式增長，相關廠商業(yè)績彈性較大。從3G、4G的股價歷史表現來看，可以直觀地發(fā)現，最佳布局時點也會出現在四季度至明年之間。
“上周中國移動和中國聯(lián)通都公布了物聯(lián)網設備集采招標結果，相關的設備類企業(yè)將在下半年有所獲益。”渤海證券分析師徐勇認為，接下來應從兩條主線布局通信行業(yè)。一是中長期布局5G和物聯(lián)網產業(yè)鏈上個股，以業(yè)績高增長為選擇基準；二是圍繞聯(lián)通布局相關混改品種。
基于上述招標結果，招商證券分析師認為，核心網設備集采直接利好主設備廠商，此外，此次中標份額形成的優(yōu)勢有望對隨后無線側中標份額形成利好。而中移動物聯(lián)網核心網設備招標，再次驗證了運營商發(fā)展物聯(lián)網的判斷。隨后物聯(lián)網無線側基站的建設有望展開，并帶動上游基站側中低速光模塊的需求提升。針對之前電信和移動OTN/WDM集采招標，判斷國內電信應用光模塊有望在下半年迎來需求的改善。
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