一方面是行業(yè)連續(xù)十年維持高景氣度，另一方面是《互聯(lián)網(wǎng)十三五規(guī)劃》即將出臺，軟件板塊后市行情仍然可關注。
軟件業(yè)連續(xù)十年維持高景氣
8月28日，工信部公布了2015年1－7月軟件業(yè)經(jīng)濟運行情況顯示。數(shù)據(jù)顯示，2015年1－7月，我國軟件和信息技術服務業(yè)整體運行態(tài)勢平穩(wěn)，利潤增幅有所提高，軟件出口小幅回暖，嵌入式系統(tǒng)軟件增速回升，中心城市軟件業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大。
今年1－7月，我國軟件和信息技術服務業(yè)完成軟件業(yè)務收入23595億元，同比增長16.6%，實現(xiàn)利潤總額2618億元，同比增長12.8%。其中，嵌入式系統(tǒng)軟件實現(xiàn)收入4187億元，同比增長20.6%；信息技術服務實現(xiàn)收入11989億元，同比增長16.3%；集成電路設計實現(xiàn)收入800億元，同比增長11.8%；軟件產(chǎn)品實現(xiàn)收入7419億元，同比增長15%。
前瞻產(chǎn)業(yè)研究院指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，以及國家日益重視軟件安全，國內(nèi)軟件行業(yè)仍將保持較好的發(fā)展態(tài)勢。
不過，業(yè)內(nèi)人士也指出，軟件業(yè)過去幾年爆發(fā)式的高增長已難再現(xiàn)，將跟著中國整體經(jīng)濟邁入一種穩(wěn)中有增的新常態(tài)。
十三五規(guī)劃撬動2萬億投資
近期，媒體又紛紛報道，互聯(lián)網(wǎng)十三五規(guī)劃的編制工作正在穩(wěn)步推進，預計將在今年三季度成稿，經(jīng)相關部委審議及征求行業(yè)意見后，有望于四季度正式發(fā)布。據(jù)悉，互聯(lián)網(wǎng)十三五規(guī)劃將更多地聚焦如何完善信息基礎設施建設，確保互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在十三五期間順利發(fā)展，并推動與其他行業(yè)快速融合。業(yè)內(nèi)認為，十三五期間我國信息網(wǎng)絡基礎設施建設投資額有望突破兩萬億元大關，成為推動國民經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。
根據(jù)目前專家組完成的內(nèi)容，加快包括高速寬帶、4G網(wǎng)絡、IPv6網(wǎng)絡、云計算中心在內(nèi)的信息基礎設施建設，將是互聯(lián)網(wǎng)十三五規(guī)劃的重要目標。尤其是各類網(wǎng)絡建設，將成為十三五期間我國互聯(lián)網(wǎng)和信息產(chǎn)業(yè)重點推進的工作。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)十三五規(guī)劃確定的任務目標，以及此前工信部等權威部門的工作計劃，十三五期間我國網(wǎng)絡建設累計投資預計將突破兩萬億大關。到十三五末，我國將初步完成覆蓋全國的高速、可靠、安全的信息基礎設施網(wǎng)絡，對互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)以及整體經(jīng)濟發(fā)展提供必要的物質(zhì)支持。因此，在十三五規(guī)劃即將出臺以及大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等技術蓬勃發(fā)展的背景下，預計未來軟件行業(yè)將有更大發(fā)展空間。
軟件是ICT產(chǎn)業(yè)的核心、智慧和靈魂，即服務并受益于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，也服務并受益于信息通信技術，左右逢源前景十分看好。今年5月27日第十九屆中國國際軟件博覽會開幕式上，工業(yè)和信息化部部長苗圩27日就表示，將編制實施軟件和大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)“十三五”(2016－2020年)發(fā)展規(guī)劃，培育一批競爭力強的龍頭企業(yè)集團。而近期中國制造2025年規(guī)劃也出臺，軟件業(yè)作為智能制造的重要組成部分，將獲得更多政策扶持機遇，其中工業(yè)軟件、工控系統(tǒng)和工業(yè)操作系統(tǒng)將是重點扶持領域。
較早時候，《軟件和信息技術服務業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》、《進一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》等政策相繼推出力挺，中央部署地方政府相應支持的軟件產(chǎn)業(yè)園區(qū)也不斷建設，中國軟件業(yè)的全面開花也就不難理解。
謹慎看好軟件行業(yè)板塊
過去的兩三個月，A股軟件板塊跌得比大盤還多，主要原因是盈利增長不抵估值下降、整體市盈率過高，尤其是近年來兩大軟件巨頭用友網(wǎng)絡、金蝶軟件業(yè)績相繼巨虧，導致股價大跌并引發(fā)A股軟件板塊整體進一步下挫。
未來決定軟件上市板塊年整體表現(xiàn)的主要因素是軟件企業(yè)估值及潛力。而當前國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境對軟件行業(yè)影響將陸續(xù)顯現(xiàn)，軟件上市企業(yè)業(yè)績分化將持續(xù)加劇，部分軟件企業(yè)重構價值較低，又面臨較大的解禁壓力，市盈率過高的行業(yè)整體估值或?qū)⒊掷m(xù)下移。在當前A股市場的弱勢環(huán)境下，計算機軟件板塊相對大盤仍難以出現(xiàn)整體性機會。
不過，較有利因素是軟件板塊整體成長環(huán)境未有明顯變化，作為戰(zhàn)略型產(chǎn)業(yè)，許多軟件企業(yè)處于轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期可以期待更多的政策支持與紅利，而軟件業(yè)整體薪酬壓力亦趨緩，未來一兩年仍有結構性投資機會。
建議投資者重點關注受明確政策推動，產(chǎn)業(yè)向好趨勢明朗，有業(yè)績支撐，未來一兩年收入增速維持在相對較高的水平，估值不會大幅下降，收入增長能夠覆蓋薪酬上漲，商業(yè)盈利模式較好的的細分領域上市公司。此類公司全年業(yè)績較為確定，或可能贏得相對較好的收益。
受益于金融信息化持續(xù)高景氣的上市企業(yè)，如航天信息、廣電運通、御銀股份、聚龍股份等；受益于專網(wǎng)通信數(shù)字、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，市場大規(guī)模放量的上市企業(yè)，如漢得信息、遠光軟件、東方財富等；受益于兩化融合表現(xiàn)較好、行業(yè)增長潛力大的上市企業(yè)，如廣聯(lián)達、軟控股份、石基信息等；受益于安防和ERP軟件成長加速、市場增長空間想象力大的上市企業(yè)，如海康威視、銀江股份等；受益于云計算、大數(shù)據(jù)等新興技術相關主題性投資機會的上市企業(yè)，如綜藝股份、華東電腦等。
另外，有關致力于智能交通、醫(yī)療信息化、政務信息化、城市管理、地理信息產(chǎn)業(yè)等發(fā)展的優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)，其前景也值得期待。
當前國內(nèi)軟件業(yè)當前的問題與挑戰(zhàn)不少，但相對其它國家相比其它行業(yè)，我國軟件業(yè)上市公司未來將繼續(xù)保持較快的增長速度，仍將有5－8年黃金前景，多數(shù)機構維持對軟件業(yè)的“看好”評級。
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