4月22日消息，微軟今天發布了該公司截至3月31日的2016財年第三財季財報。財報顯示，微軟第三財季營收為205.31億美元，較上年同期的217.29億美元下滑5.5%；凈利潤為37.56億美元，較上年同期的49.85億美元下滑24.7%。

財報發布后，微軟首席執行官薩蒂亞·納德拉（Satya Nadella）和首席財務官艾米·胡德（Amy Hood）出席了財報電話會議，對財報進行了解讀，并回答了分析師提問。

以下為電話會議分析師問答環節主要內容：

瑞銀分析師：你們對于第四財季的業績展望中，很多項都低于華爾街的預期，我想知道這是什么原因，是你們業務更多轉向云端的原因嗎？還是公司面臨的客戶需求有所下降？

胡德：就像我們提到的在生產力和業務流程業務（Productivity and Business Process）方面的疲軟的原因，其實我們仍然預計其年度增長會比較強勁，云業務占比也會繼續提升，客戶的ARPU（平均每客戶收入）也會提升，客戶基數仍將繼續提升，在這個業務里面，其實是PC行業的疲軟導致的我們的傳統的Office的交易類業務表現不佳，從而影響了整個業務單元的表現。

智能云（Intelligent Cloud）業務方面也是一樣的，我們預計客戶續費率會保持強勁，預計Azure業務的占比也將繼續提升，預計該業務年度增長率能夠達到兩位數，但是，這項業務中比較疲弱的也是交易類業務，同時還有一些具體的地域表現不太好。在個人計算業務方面，老實說其中最大的變化其實是手機業務，希望在這項業務里重點關注和提升手機的發展，此外，其實其他方面表現都非常好。

瑞士信貸分析師：我想問一下Office的情況，你們提到Office 365的商業版本的同比增長率達到了57%，這個之前一個季度的情況基本一致，同時你們也提到了各產品貢獻占比的變化和新推出的E5產品，能不能介紹一些其他的情況？預計第四季度Office業務的表現會是怎樣的？2017年呢？Office 365的銷量和價格會有什么變化？

納德拉：我覺得Office 365我們的重心是保證它抵達各個終端以及保持好的使用率，移動端的使用率在不斷提升，現在已經有7000萬月活躍用戶，對此我們很滿意，下一步我們希望尋找新的應用場景，E5的推出就是我們在這方面的努力的措施。我們比較高興的另一點是，現在打開Office 365，它不再僅僅是為用戶或者企業服務的工具，還是針對開發者的平臺，我們覺得Office 365是我們最重要針對開發者的戰略資產之一，再加上Microsoft Graph API，我們看到很多開發者都非常活躍。所以，至少從宏觀的層面來看，我是這么看的。

胡德：從財務的角度來看，云端的貢獻占比繼續提升，我們看到安裝的客戶基數也在不斷提升，我們在中小企業客戶方面的優勢和價值越來越明顯，這方面大家將看到更多的新增客戶數。隨著E5的推出，我們也看到客戶的ARPU在不斷提升，這些趨勢我們預計都能持續到2017年。

高盛分析師：關于Azure業務，你們覺得與亞馬遜相比Azure的競爭優勢是什么？隨著Azure繼續高速增長，你們覺得它的毛利潤率會是怎樣的？亞馬遜公布他們的運營利潤率，我想知道，如果規模發展到一致的情況的話，Azure是不是無法達到亞馬遜云計算業務的運營利潤率水平 ？如果不能，原因是什么？

納德拉：首先，我們在考慮資本性支出和運營支出的事情，不管是從工程的角度，還是銷售與營銷的角度，我們認為這仍然是在微軟云的水平，只是因為你把一些服務比如企業移動套裝拿出來，然后把Office 365本質上放到基礎設施服務里，它的利潤率就和SaaS服務的利潤率基本一致，或者把Azure的一些服務加到Office開發者體驗里，諸如此類的組合變化罷了。我們在這方面更多的是以公司全景來看的，Dynamics業務也是一樣。

如果你想知道我們與亞馬遜相比的優勢，首先是我們的混合云服務，很多人在想到把自己的服務器延伸，延伸到云端的時候，他們想到的是混合云服務，我們所以的服務器都支持混合云服務。我們每一款服務器產品都登記有云服務，不管是SQL，還是Windows服務器，你會更多地看到這種情況，甚至在下一波服務器產品中我們仍會這么做。

另一方面，我們也把微軟的服務器看作是云端的延伸，我覺得這是世界的發展方向，分布式計算仍將是分布式計算。所以Azure的棧對于微軟來說是完全獨一無二的，在公有云市場，沒有任何一家能夠有Azure的能力。這也是Azure的另一個差異化優勢。

利潤率方面，我覺得我們既有軟件授權業務也有混合授權業務，它們的利潤結構是不一樣的，我們有IaaS服務，至少證明如果我們和亞馬遜的規模達到一致也能有他們同樣水平的利潤率。我們在基礎設施里還有PaaS服務，比如EMS，它和SaaS的利潤率水平基本一致，我們還有Office 365這樣的SaaS服務，所以我覺得這些組合起來后的情況會決定我們云業務的長期的毛利潤率和運營利潤率的水平，當然，這些組合每個季度可能都會有變化，因為它們不是穩定的，在不同的時間，我們會看到不同部分的增長。

高盛分析師：你們提到公司的交易類業務的下滑，特別是其中的服務器業務部分，我想知道這種下滑有多大程度是由宏觀經濟疲軟、整體的服務器消費市場需求不足的因素造成的？有多大程度是由于這種需求轉移到了其他的基礎設施即服務（IaaS）比如你們的Azure等，目前你們的交易類業務中有沒有出現互相蠶食的情況？

胡德：我來介紹一下影響我們交易類業務表現的幾個因素，首先，宏觀經濟對我們是有影響的，特別是交易類業務，在新興市場，由于交易類業務相對于訂閱類業務占比更高，所以受到的影響更大，那些宏觀經濟不景氣的市場，我們的交易類業務也就比較疲弱，目前，宏觀經濟對我們的影響主要體現在智能云和服務器業務方面。宏觀經濟對服務器銷售的影響是全面的，而不是只影響了某類工作負荷的服務器。本季度我們受到了宏觀經濟最大的影響，預計下個季度還將持續下去。

相比之下，我覺得業務之間蠶食的因素影響不大，因為現在在各種場景下我們都看到了預期中的增長，不管是核心計算業務還是增值服務。應該提到的是，其實現在服務器業務中的疲弱主要體現在標準工作負荷類服務器，這方面有一些壓力。此外，我們還看到在智能云業務方面，不管是年度訂閱數量還是續約數目都非常好，實際上這些屬于正好與我們的預期一樣。老實說，相對于其他因素，整體上我覺得主要還是宏觀經濟和企業IT預算減少的影響比較大。