摘要 : 兩年前，微軟以3億美元投資電子書Nook業務，今年卻折價將NOOK電子書閱讀器的股份賣回給Barnes&Noble書店，這次投資使微軟損失2.38億美元。Barnes&Noble書店是美國最大的實體書店，也是全球第二大網上書店，將以6200萬美元和270萬股股份回購微軟在Nook業務中的17.6%股份。微軟的電子書閱讀器生意，兩年不到的時間，何以虧損的如此厲害？
近日Barnes&Noble 回購了微軟在合資公司Nook Media的股份，宣告雙方為期兩年的合作結束。根據雙方的協議，如果Nook數字業務在未來三年來出售，微軟有權獲得總收入的22.7%。同時Barnes&Noble預計將在2015年8月底完成對Nook Media的分拆。截至11月1日的第二財季，其Nook業務營收同比下降41%，至6390萬美元。而其設備銷量下降64%，內容銷售額下降21%。該部門的運營虧損已達到3760萬美元。
消息一出，Barnes &Noble周四盤前股價大跌，該公司當季盈利從上年同期的1320萬美元降至1230萬美元，遠低于接受FactSet調查的分析師平均預期。營收從上年同期的17.3億美元降至16.9億美元，與分析師平均預期的一致。該公司預計2015財年同店銷售額將呈低單位數下降。
從微軟和Barnes &Noble合作協議來說，合作978天，平均每天虧損$188,331美金。這樣的數字，對于微軟來說也是難以接受的。尤其在Satya Nadella微軟的CEO后，對于云計算和移動端的大力發展，而對合作方的Nook著實相當冷落。出任Barnes &Noble的CEO Michael P. Huseby在針對投資者的講話中提到：與微軟在Nook產品上的合作終結，會幫助Barnes &Noble更多的定位自身以及Nook這個產品，“這項交易將給我們更大的靈活性，以幫助Nook下一步的發展。” 而微軟的方言人也表示終止合作是雙方的共識，也是為了讓雙方更好的發展。
當初微軟為了布局電子書閱讀器和平板電腦市場，收編了估值17億美金的Nook，其估值遠大于母公司Barnes &Noble。當初的合作分工，微軟負責技術，Barnes &Noble負責內容。而如今的分拆，追其原因，主要有以下兩點：
第一，對于微軟來說，希望通過Nook來對抗蘋果的iPad或是三星的Galaxy Note，但是Nook的軟件相對較弱，發展也非常緩慢，因此逐漸讓微軟失去了耐心和興趣，所以產品的發展懸在半路上，不進則退，也因此造成了產品最終失去市場競爭力。
第二，作為電子書閱覽器的硬件發展，Barnes &Noble跟微軟之間的合作相對搖擺。一方面跟微軟合作，另一方面今年年初又榜上三星，來發展Nook的硬件設計。合作雙方的信心不穩，“朝三暮四”也難怪微軟會最終決定終止合作。
對于微軟來說，這是一次及時止損的舉措。在這個當初被不少評論員詬病說，不知道從哪兒來也不知道去哪兒的交易中退出，微軟可能是明智的。畢竟亞馬遜的Kindle已然成為市場的主導，在46億美金的電子書市場上占據67%的市場份額。
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