昨晚守在電腦前，觀看了隔壁老馬的敲鐘儀式，八個淘寶客（關聯用戶）一起敲響了開市的鐘聲，也說明了馬云知道阿里巴巴依托的是什么。阿里巴巴開盤價92.75美元，較發行價上漲36.3%。收盤報收93.89美元，漲幅達38.07%，市值達2314.39億美元，成為僅次于谷歌的第二大互聯網公司。宣揚了近半年的阿里巴巴IPO之旅終于塵埃落定。阿里的眾多富豪落地之后，下一步阿里會如何發展？想必這才是投資者關注和關心的地方。

投資人：以阿里巴巴啟動全球路演，到超額認購說明投資人是非常認可阿里這艘航母的起航。這是對中國經濟的認可，對中國這個新興市場的發展以及目前的中國貿易演變趨勢的認可。相信在一定時間內，這種趨勢不可逆轉。但不可抗拒的因素是，淘寶假貨問題，誠信問題，發展瓶頸問題，以及面向全球發展的戰略落地等方面還有很長的路要走。

生態模式：阿里的生態模式依托前期快速的擴張和收購，搭建了一個龐大的帝國雛形。解析"帝國"架構：阿里收購投資的那些企業：搜索引擎領域有雅虎中國、搜狗，但難以和百度抗衡；本地生活領域有口碑網、美團、快的打車、高德地圖；這方面和百度、騰訊有強烈的競爭交叉，誰能更強一些，并不明朗化。在電商服務方面有中國萬網、寶尊電商、深圳一達通。在社交與移動互聯網有微博、陌陌、UC瀏覽器，轉化問題還需要觀察。在文化領域有蝦米網、優酷土豆，華數傳媒。在金融領域有恒生電子、天弘基金，這將來有可能會成為一個新的發展關鍵點（但小微金融不在這次融資框架中，未來有可能單獨上市）。在物流方面有百世物流、星辰急便、日日順物流、新加坡郵政。很顯然阿里構筑的生態系統非常龐雜，未來的協同能力將遭受考驗。

小微企業和個人用戶：這是阿里賴以生存的根基，也是阿里一直倡導和服務的根本。 根據招股書披露，活躍在阿里巴巴集團“中國零售平臺”(淘寶、天貓、聚劃算)上的賣家已經已達到850萬，更有超過4000家代運營商依托淘寶天貓平臺為商家提供服務。也只有這些用戶的成功才能造就阿里的成功，但是進入到移動互聯網市場之后，市場模式也在悄然發生一些改變，比如微信的出現，比如公眾號和百度直達號的出現，其實都在爭奪小微企業和個人用戶。未來在移動互聯網市場的真刀真槍的競爭還會繼續，這是考驗BAT三家智慧的真正生死之戰。目前誰也無法預測未來會如何演變。BAT三巨頭的布局都是充分的，對市場的嗅覺也一直靈敏，只是用戶需求和市場需求的轉化也是稍瞬即逝，或許會有新模式誕生也未可知。

市值：目前阿里巴巴成為繼谷歌、蘋果、微軟之后的第四大市值科技企業，榮耀是巨大的。但這些都是浮云。未來的增長空間才是投資人最看重的。短期內，中國企業難以再塑這種榮耀，這是馬云的成功也是阿里巴巴的矚目之處。但Facebook的高開低走不得不防，未來的走勢投資人的信心都將是關鍵。

國際戰略：馬云表示，下一個目標是繼續做大電商業務，同時布局國際化戰略的落地。對于機構、分析師和投資人來說非常看重阿里巴巴的國際化戰略落地，這是不可預知的增長空間。但是在實施的過程中也面臨著不小的挑戰。中國本土市場和國際市場有很大的差異化，在中國本土的成功是不是可以復制到全球市場，對于阿里巴巴來說是最大的考驗，筆者不認可這種復制可以立竿見影。

軟銀和雅虎：孫正義的堅持造就了今天亞洲首富的地位。2000萬美元的投資到500多億美元的回報是巨大的，連巴菲特都稍遜一籌。孫正義表示“輝煌才剛剛開始，我對他們充滿信心。”他也表示，“我們不會出售阿里股份，這次不賣，以后也是，無論股價是否有變化，軟銀都會是阿里最堅定支持者。”立言存照，我們將看軟銀什么時候開始從阿里套現，或者階段性套現。

增長空間：阿里巴巴旗下的“中國零售平臺”(淘寶、天貓、聚劃算)，在2014年第二季度的單季度交易額達到5010億元人民幣，其中來自移動電子商務平臺的交易額超過1640億元。如今的阿里的觸角已深入娛樂、金融、生活服務、醫療等多個與消費者息息相關的領域。以數據為核心的多元化大生態正在形成。那么下一步整合壓力可想而知。況且，由于受到中國貿易增速大幅放緩的影響，阿里整體營收的增速也正在大幅放緩。

員工：據悉，阿里巴巴員工可借助公司在美國上市后的解禁股套現大約410億美元。分析師預測，鑒于阿里巴巴的公司規模以及員工持股的深度，阿里巴巴員工在股票解禁后的套現所得將超過以往任何一家中國公司。在阿里巴巴的2萬名員工中，已經有部分員工有機會在此前阿里巴巴的結構化股票出售中通過所謂的流動性計劃拋售部分股票。筆者的朋友圈中也在不斷傳出有阿里員工開始選擇離職休假，等待股票套現之后，自主創業或者另謀出路。阿里如何繼續保持激勵政策？