8月28日消息，據國外媒體報道，2月4日走馬上任的微軟首席執行官薩蒂亞·納德拉(Satya Nadella)曾表示將把以PC為中心的業務轉向以云計算和移動為中心，并砍掉盈利能力低下的業務部門，以降低成本。3月份發布iPad版Office 365，4月份收購諾基亞手機業務，7月份大規模裁員18500人，以及上周有關出售Xbox Entertainment Studios的傳言，納德拉的計劃都逐漸成為現實。股價表明，投資者認可微軟的變化。
微軟的重組計劃得到投資者的認可，但它能否成功地執行這些計劃還有待觀察。微軟能在不破壞高利潤率的Windows和Office業務的情況下，成功轉向以云計算和移動為中心的業務嗎？面臨蘋果和谷歌的巨大優勢，微軟在移動市場上還有增長空間嗎？目前的計劃會導致持續發展的業務嗎？下面對微軟業務進行深入分析，嘗試回答這些問題。
微軟業務
一提到微軟，人們首先想到的是Windows和Office。盡管Windows和Office仍然占到微軟營業利潤的78%，微軟的業務線要寬泛得多。
微軟業務分為兩大塊——設備和消費者、企業。微軟第四財季財報顯示，企業許可業務占到微軟營收的48%，其次是設備和消費者業務的20%。
今年微軟營收將增長14.2%，明年增速將收窄至6.4%。推動微軟營收增長的主要因素是Office 365和云計算平臺Azure。Office 365營收增長了99%，云計算業務增長了147%。
目前，計算市場在“遠離”臺式機、筆記本和Windows操作系統。大多數智能手機和平板電腦都不運行Windows和IE瀏覽器。另外，盡管發展中國家PC市場尚未飽和，但PC價格不斷走低，而且利潤薄如紙。收購諾基亞手機業務，Surface業務虧損和其他投資都影響了微軟的利潤率。但是，裁減諾基亞手機部門員工等降低成本的措施，意味著未來一年微軟的利潤率將有所提高。
過去10年微軟的資產負債表相當漂亮。盡管自2011年以來債務大幅增長，微軟的負債率也只有0.3。另外，857億美元(約合人民幣5284億元)的現金儲備遠遠多于其長期債務，使得微軟有足夠的財務資源，支撐其增長和轉型。
增長前景
微軟的整體目標是提高各項業務的市場份額，措施是開發更有吸引力的Windows設備挑戰谷歌和蘋果，強化Windows和其辦公軟件生態鏈之間的聯系，進一步增長云計算業務。與蘋果和谷歌一樣，微軟希望在多款設備和服務之間提供無縫的用戶體驗。
3月27日，微軟發布了面向iPad和其他觸控屏設備的Office 365。這為大量客戶遷移到Office提供了一個巨大的機會，尤其是因為Office 365只通過訂閱服務提供給用戶。Office 365增長很快，自去年2月份發布以來，用戶已超過560萬。瑞士信貸分析師稱，Office 365價格為每年99美元(約合人民幣610元)，遠高于傳統版本33美元(約合人民幣204元)的許可費用，把傳統Office用戶遷移到Office 365，微軟每年營收將因此增加逾90億美元(約合人民幣555億元)，而成本則幾乎不會增加。
盡管面臨Google Docs的競爭，但是，由于用戶群龐大、擁有更先進的功能和安全優勢，Office仍然是使用最為廣泛的辦公軟件包。
微軟Windows業務在滑坡。迄今為止，微軟尚未在智能手機操作系統市場上獲得相當高的市場份額，面向平板電腦的Windows 8一直沒有受到用戶青睞。在新興市場上，許多PC廠商都認為預裝Windows的成本過高，盜版很猖獗，微軟因此被迫下調了Windows的價格。Windows 9可能實現PC和平板電腦體驗的完美統一。
在與雅虎合作的拉動下，必應(Bing)的搜索市場份額在慢慢提高。惠普已經將必應設置為PC的缺省搜索引擎，Facebook利用必應提供“圖譜搜索”功能。另外，蘋果還用必應取代谷歌，為Siri和Spotlight提供服務。盡管如此，必應搜索市場份額也僅有18.7%，谷歌的江湖地位仍然難以撼動。
在手機領域，微軟還需要全力以赴。由于“入行”過晚，Windows Phone目前在全球智能手機市場上的份額僅為2.5%。收購諾基亞手機業務，使得第四財季微軟營收增長19.9億美元(約合人民幣122.7億元)，但營業利潤也因此減少6.92億美元(約合人民幣42.67億元)。諾基亞將使微軟在新興市場上獲得一定優勢，低售價和高成本可能會打壓微軟利潤率。但是，在最近的大裁員中，微軟已經把諾基亞員工總數裁減了50%，這應當有助于減少手機業務的虧損。微軟預計，到2018年Windows Phone市場份額將達到15%，但大多數分析師都不認可這種說法，仍然認為Windows Phone市場份額將維持在5%以下。
在平板電腦市場上，微軟迎來了一絲曙光。Surface Pro 3受到廣泛好評。Surface Pro 3以辦公為主，這使得它不同于面向娛樂的安卓平板電腦和iPad，也符合微軟刺激Windows和Office需求的目標。
微軟游戲業務表現相當強勁。第四財季微軟銷售了110萬臺Xbox One游戲機，營收增長了14%，主要推動因素是價格降低和不再捆綁Kinect體感控制器。自2002年以來，Xbox live網絡的用戶達到4000萬。在游戲領域，微軟面臨索尼和任天堂的有力競爭，能否成功取決于它發布有吸引力的游戲大作的能力。
筆者對微軟利潤能長期、穩定地增長持懷疑態度。微軟不能提高智能手機市場份額，Windows業務困難重重使得其前景不容樂觀，但是，云計算和Office 365的成功，以及雄厚的財力是投資者的一線希望。
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