維持云計算行業“增持”評級,推薦中恒電氣,鵬博士、光迅科技、二六三:我們看好2014年7月15日政府出臺云服務認證標準和啟動云服務外包對云計算行業的整體拉動作用,維持信息技術行業“增持”評級。假設政府云服務采購正式實施,預計將可能從2014-2016年為云計算數據中心電源供應商中恒電氣帶來EPS 增長0%/1.5%/4.0%,為數據中心運營商鵬博士帶來EPS 增長2.2%/4.6%/8.5%、為數據中心光模塊供應商光迅科技帶來EPS 增長1.5%/3.5%/7.0%、為云統一通信服務商二六三帶來EPS 增長3.9%/5.9%/13.3%,但由于政府云服務采購尚未進入實質性操作階段,因此我們維持EPS 和目標價不變,維持中恒電氣/鵬博士/光迅科技/二六三的目標價分別為21.6/18.4/47.6/14元。

政府的政策和投資力度將超市場預期:市場認為云計算行業的發展主要依賴大型IT 廠商,例如GOOGLE,AMAZON,阿里巴巴,而政府能起的作用非常小。我們認為政府出臺的一系列云安全認證措施將消除用戶使用云計算的安全擔憂;政府云服務外包對于產業更是有著直接的拉動作用,2010-2015美國政府云服務采購額預計將增長8倍,而2014年-2017年中國政府云服務采購預計將增長16倍。

政府出臺安全認證措施消除用戶安全擔憂:云安全問題成為制約用戶選擇云計算的最關鍵問題,美國政府曾在云計算發展初期出臺了數十部行業法規來規范云服務的安全問題,我國預計將發布可信云服務認證標準,制定政府云服務采購標準、金融行業云服務實踐等。

政府云服務外包直接拉動產業發展:2010-2015美國政府云服務采購額占行業總投資比重預計將從2010年的8%上升到2015年的14%。而2014-2016我國政府云服務采購額投資比重預計將從2014年的6%上升到2015年的17%。

催化劑:可信云大會政策和投資發布;公司進入采購名單。

核心風險:政府實際采購遲遲未啟動;公司沒有通過認證。