同一份財(cái)報(bào)，不同的視角。
微軟剛剛公布的2015財(cái)年第三財(cái)季業(yè)績，乍看起來并不樂觀。第三財(cái)季營收217.3億美元，同比增長6.5%。但當(dāng)季凈利潤進(jìn)一步下滑至49.85億美元，同比下滑12%。
但是，對(duì)現(xiàn)在對(duì)微軟來說，重心并不是盈利而是轉(zhuǎn)型。完成新CEO納德拉部署的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，對(duì)微軟而言，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比掙錢更為重要。為了順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，哪怕犧牲短期利潤，只要可以換來微軟的有利前景，也是完全值得并得到市場認(rèn)可的。這也是微軟財(cái)報(bào)公布之后股價(jià)反而回升4%的原因之一。
鮑爾默時(shí)期的微軟，財(cái)報(bào)連創(chuàng)新高，利潤連年增長，但股價(jià)卻連續(xù)十年未見增長。雖然鮑爾默給投資者帶來了豐厚回報(bào)，但微軟卻專注于與谷歌的網(wǎng)絡(luò)搜索之爭，反而在最關(guān)鍵的移動(dòng)領(lǐng)域?qū)⒃镜南葯C(jī)拱手讓給蘋果與谷歌，導(dǎo)致在后PC時(shí)代失去了智能手機(jī)領(lǐng)域的立足點(diǎn)。這也是鮑爾默最終離職的根本原因。
新CEO納德拉去年上任之后，部分延續(xù)了鮑爾默此前定下的“設(shè)備+服務(wù)”的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，制定了“移動(dòng)與云端優(yōu)先”的新戰(zhàn)略，開始了全面轉(zhuǎn)型的各項(xiàng)部署。與鮑爾默相比，納德拉治下的微軟轉(zhuǎn)型決心要堅(jiān)決得多，其敢于犧牲短期利益的勇氣體現(xiàn)地更為明顯。
回到微軟當(dāng)季財(cái)報(bào)，微軟當(dāng)季利潤下滑實(shí)際上包括了1.9億美元的收購交易相關(guān)整合與重組支出。這也是去年微軟79億美元收購諾基亞硬件與服務(wù)部門的后續(xù)支出。這筆交易直接導(dǎo)致了鮑爾默離職，但對(duì)于微軟來說又是不得不買的交易;如果沒有了諾基亞Lumia業(yè)務(wù)，微軟的智能手機(jī)基本是全軍覆沒。(芬蘭人拋售了持續(xù)虧損的硬件部門，專注于網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)，如今166億美元收購阿爾卡特朗訊，重新回到了復(fù)蘇的道路。)
為轉(zhuǎn)型主動(dòng)犧牲
轉(zhuǎn)型總是要付出代價(jià)，微軟這樣的巨頭轉(zhuǎn)型更加不易。雖然始終保持著巨額利潤，但也已經(jīng)連續(xù)數(shù)個(gè)季度出現(xiàn)下滑。犧牲最大的就是原先微軟的現(xiàn)金牛Windows和Office兩大核心業(yè)務(wù)，這也是當(dāng)季微軟表現(xiàn)疲軟的業(yè)務(wù)。
Windows OEM專業(yè)版收入下滑19%，非專業(yè)版收入下滑26%，企業(yè)級(jí)Office產(chǎn)品與服務(wù)收入下滑2%，Windows批量授權(quán)許可收入下滑2%。而表現(xiàn)疲軟的原因包括：Windows 10即將上市，商用PC銷量下滑，微軟免除9寸以下平板授權(quán)費(fèi)用，Office用戶持續(xù)轉(zhuǎn)向365云服務(wù)。
而且更值得關(guān)注的是，這些疲軟下滑是微軟有意為之的，是微軟為了成功轉(zhuǎn)型刻意犧牲的短期業(yè)績。納德拉上任以后大力推行云服務(wù)優(yōu)先戰(zhàn)略，不僅有意推動(dòng)Office用戶向云端轉(zhuǎn)移，更是在蘋果與谷歌平臺(tái)也發(fā)布了Office，甚至用各種免費(fèi)來誘導(dǎo)這些平臺(tái)的用戶重新回到Office服務(wù)。
從短期來看，這種跨平臺(tái)云服務(wù)思路顯然會(huì)影響到自己原先的Office營收，還會(huì)挫傷自家平板與手機(jī)業(yè)務(wù)的銷售賣點(diǎn)。但不可否認(rèn)的是，蘋果與谷歌已經(jīng)主導(dǎo)了整個(gè)移動(dòng)領(lǐng)域，微軟如果還是堅(jiān)持原先的模式，只會(huì)讓更多的年輕用戶流向競爭對(duì)手。
Windows業(yè)務(wù)同樣也是微軟的轉(zhuǎn)型犧牲品。為了吸引OEM廠商進(jìn)入Windows平板領(lǐng)域，微軟宣布放棄9寸以下平板的授權(quán)費(fèi)，試圖以此推動(dòng)Windows平板的繁榮。這樣的成效就是Windows平板價(jià)格門檻越來越低，足夠具有價(jià)格競爭力。當(dāng)然，Windows平臺(tái)的生態(tài)短板還是存在的。
微軟最大的犧牲在于今年的Windows 10。為了解決Windows版本長期無法解決的碎片化問題，微軟宣布Windows老用戶完全免費(fèi)升級(jí)到Win 10，只要在第一年就升級(jí)。可以設(shè)想，微軟是做好準(zhǔn)備犧牲大量的短期營收，來換取Win 10的市場份額盡快上升。
因?yàn)閃in 10的市場份額對(duì)于微軟的轉(zhuǎn)型至關(guān)重要。在Win8試圖整合平板桌面兩個(gè)界面的努力失敗之后，Win10或許是微軟向移動(dòng)領(lǐng)域突擊的最關(guān)鍵一擊。這是微軟首次真正實(shí)現(xiàn)“三屏一云”的設(shè)想，在不破壞體驗(yàn)的情況下融合桌面、手機(jī)、平板。月底的微軟Build大會(huì)將帶來微軟這一戰(zhàn)略的進(jìn)一步部署。
云服務(wù)增長迅猛
那么微軟極力主推的轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)表現(xiàn)又如何呢?
雖然微軟的硬件部門雖然發(fā)力實(shí)在太晚，但增長速度還是處于穩(wěn)步健康狀況。當(dāng)季Surface平板營收增長44%(排除匯率因素增長44%)，繼續(xù)穩(wěn)定增長。在經(jīng)歷了第一年的慘淡表現(xiàn)后，Surface業(yè)務(wù)開始逐步得到市場認(rèn)可，成為微軟“平板筆記本”融合概念的樣板。今年的第四代Surface更加令人值得期待。
而Lumia則是另外一回事了。當(dāng)季銷量860萬部，只能說是原地踏步。Lumia是微軟的老大難問題，雖然硬件并不遜色，價(jià)格也大打低價(jià)牌，但整體市場占有率依然非常低(全球3%)，更是受到應(yīng)用生態(tài)的嚴(yán)重制約。
今年的Windows 10或許會(huì)給Lumia帶來期待已久的轉(zhuǎn)折。Win 10打通桌面、平板與手機(jī)三大系統(tǒng)，微軟實(shí)現(xiàn)了三屏一云大一統(tǒng)的部署，希望通過桌面系統(tǒng)的海量用戶來吸引開發(fā)者順手開發(fā)手機(jī)應(yīng)用。但這一部署要給Lumia帶來具體受益，或許還是需要一定時(shí)間，而且隨著蘋果與安卓進(jìn)一步擴(kuò)大份額，Lumia的回升依然存在巨大的疑問。
云服務(wù)是納德拉上任之后最為看重的轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)，也是過去幾個(gè)季度增長最為迅猛的業(yè)務(wù)。當(dāng)季微軟企業(yè)級(jí)云服務(wù)收入增長106%(固定匯率計(jì)算增長111%)，年收入達(dá)到63億美元，已經(jīng)成為了微軟的核心業(yè)務(wù)。
值得一提的是，微軟必應(yīng)搜索在多年積累后，美國市場份額終于突破了20%的關(guān)口，同比增長1.5個(gè)百分點(diǎn)。在谷歌表現(xiàn)始終強(qiáng)勢的情況下，微軟能夠?qū)崿F(xiàn)突破相當(dāng)不易。當(dāng)年鮑爾默執(zhí)著投入的必應(yīng)業(yè)務(wù)也成為微軟各項(xiàng)業(yè)務(wù)的支柱。
雖然微軟這份財(cái)報(bào)并不是那么亮麗，但卻彰顯出納德拉帶動(dòng)微軟轉(zhuǎn)型的決心：犧牲原有現(xiàn)金牛Windows和Office的短期業(yè)績，換取整體轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的順利推進(jìn)。從云服務(wù)的急劇增長來看，納德拉也取得了明顯進(jìn)展。相信這一財(cái)報(bào)給投資者帶來的更多是信心，才會(huì)推動(dòng)股價(jià)在盤后繼續(xù)上漲。
但在最為艱難的移動(dòng)業(yè)務(wù)，尤其是智能手機(jī)領(lǐng)域，或許還需要Win 10全面普及之后才可能帶來提升的曙光。諸多疑問還有待月底的Build大會(huì)進(jìn)一步揭曉。
京公網(wǎng)安備 11010502049343號(hào)