昨日，香港恒生指數大漲568.93點，創出2008年5月以來的6年多新高，成交金額突破1000億港元，刷新本輪行情的紀錄。不過，與恒指放量大漲相比，權重股中國移動（HK.0941）股價一舉突破100港元或許更具標桿意義。

在恒生指數50只成分股中，中國移動是目前僅次于匯豐控股（0005）和騰訊控股（0700）的第三大權重股。昨日，中國移動大漲3.70港元，以101.70港元報收，這也是該股自2008年8月8日以來首次突破100港元大關。如果從今年3月份的最低價63.65港元算起，不到半年時間，中國移動的累計最大漲幅高達60%，其港股總市值增長了7000多億港元。

是什么因素推動了一只市值超萬億港元的藍籌股出現如此大的漲升呢？2012年，中國移動實現稅后利潤1293.81億元（人民幣，下同），2013年稅后利潤下降至1216.92億元，今年上半年稅后利潤577.42億元，不到去年的50%，較去年上半年下降了8.5%。由此可見，業績并非中國移動股價大漲的主要原因。

與中國移動股價走勢形成鮮明對照的是機構的評級變化。統計顯示，從今年年初至4月中旬，外資機構共發布了12份中國移動的研究報告，其中的9份報告下調了目標價，2份持平，僅有一份報告上調了目標價。而4月中旬至今，外資機構發布的15份中國移動研究報告中，有10份上調了目標價，另有3份持平，僅有2份是下調。

4月22日，中國移動公布了2014年一季報，實現凈利潤252.44億元，同比下跌9.4%，遜于市場預期，利潤率由去年同期的19.4%降至16.3%，同比下跌3.1個百分點，每月每戶平均收入（ARPU）為62元，同比下跌8.8%。面對一份并不亮麗的業績報告，外資機構的態度卻來了個180度大轉彎，其中的奧妙或許只能用滬港通來解釋。

近期里昂證券調查了530名大陸投資者后選出了10大滬港通受惠股，排名前三的是中銀香港（2388）、中國移動和騰訊控股。排名四至十位的依次為：中國海外發展（0688）、聯想集團（0992）、華晨中國（0114）、金沙中國（1928）、世茂房地產（0813）、長江實業（0001）與創科實業（0669）。其中，中國移動為4月14日以來漲幅最大的恒指成分股，聯想集團上漲31.57%，排名恒生指數成分股漲幅第三位。而同期漲幅前10名恒指成分股中，除中國石油（0857）和中國聯通（0762）外，其余8只都是港股市場中的獨有品種，是A股市場沒有的投資標的。

截至昨日收盤，中國移動在恒生指數中的權重由前一個交易日的7.37%上升至7.48%；騰訊控股權重為8.77%，上升了0.05%；匯豐控股盡管股價也上漲0.54港元，但權重則由周二的14.41%下降至14.16%。從某種意義上說，中國移動股價的大幅飆升標志著港股市場正迎來新一輪牛市，而中資股的崛起將是本輪牛市的最大看點。