此外，日本Abic公司已經(jīng)開(kāi)始提供由加密貨幣擔(dān)保的貸款。上周，幣安旗下孵化器Binance Labs與初創(chuàng)公司Libra Credit達(dá)成合作，以向其平臺(tái)token BNB持有者提供法定貸款和數(shù)字貨幣貸款。對(duì)于日本企業(yè)推出加密貨幣擔(dān)保服務(wù)，筆者就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行如下答復(fù)：1、如何看待由加密貨幣擔(dān)保的貸款服務(wù)，是噱頭，還是有實(shí)質(zhì)意義?(加密幣用于擔(dān)保，是否從側(cè)面反映了市場(chǎng)對(duì)于加密行業(yè)的看好?)

第一，從國(guó)家對(duì)于加密貨幣的監(jiān)管態(tài)度來(lái)看，日本作為率先從立法層面認(rèn)可比特幣地位的國(guó)家，比特幣在日本可作為合法支付手段，并且逐步出臺(tái)法律及政策監(jiān)管加密貨幣的交易，Samurai Crypto Loan以加密貨幣作為抵押品的貸款計(jì)劃實(shí)際上并不違反日本對(duì)于加密貨幣的監(jiān)管態(tài)度，并且此商業(yè)安排還將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大加密貨幣的市場(chǎng)適用范圍。

第二，加密貨幣擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)稱(chēng)得上是加密貨幣市場(chǎng)的創(chuàng)新產(chǎn)品，對(duì)于服務(wù)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，一方面應(yīng)當(dāng)具備提供貸款服務(wù)的金融資質(zhì)，即就增加此項(xiàng)金融業(yè)務(wù)服務(wù)取得主管部門(mén)的許可，另一方面，傳統(tǒng)的貸款審核條件已經(jīng)無(wú)法適用以加密貨幣為擔(dān)保物的貸款服務(wù)業(yè)務(wù)，服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)對(duì)包括抵押物的來(lái)源、抵押物的價(jià)值、抵押物的種類(lèi)等進(jìn)行嚴(yán)格審查。

2、日本公司提出的由BTC，BCH和ETH作為抵押品擔(dān)保，可以避免“清算加密貨幣可能會(huì)產(chǎn)生高達(dá)55%的稅收”，這是否是一種避稅的手段?考慮到加密貨幣的價(jià)格波動(dòng)，最終真正能為投資者帶來(lái)的好處有多大?

這個(gè)具體還要看服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)于抵押物的價(jià)值認(rèn)定，以及貸款逾期情況下的抵押物處分機(jī)制，如抵押物在貸款到期后的貸款償還清算問(wèn)題。

第一，投資者參與貸款計(jì)劃，具體抵押物價(jià)值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、貸款授信額度、利息的認(rèn)定取決于服務(wù)機(jī)構(gòu)的貸款政策，特別是抵押物價(jià)格下跌后是否觸發(fā)貸款加速到期或者追加抵押物。

第二，以加密貨幣為抵押物提供貸款服務(wù)本身能夠?yàn)榧用茇泿攀袌?chǎng)的流通、變現(xiàn)提供渠道，投資者根據(jù)持有的加密貨幣享受貸款服務(wù)，能夠?yàn)榧用茇泿攀袌?chǎng)流動(dòng)性起到推動(dòng)作用。

3、由加密貨幣擔(dān)保的貸款服務(wù)，是否容易滋生洗錢(qián)等問(wèn)題，監(jiān)管角度而言，難點(diǎn)在哪里?風(fēng)險(xiǎn)在哪里?

因加密貨幣的使用而產(chǎn)生的洗錢(qián)問(wèn)題始終是加密貨幣監(jiān)管中必須正視的問(wèn)題，如不法分子借由貸款服務(wù)，將非法所得的加密貨幣通過(guò)此種方式進(jìn)行變現(xiàn)。而對(duì)于加密貨幣擔(dān)保的貸款服務(wù)，主要應(yīng)當(dāng)對(duì)以下問(wèn)題進(jìn)行審查監(jiān)管：

第一，抵押物的來(lái)源。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)要求服務(wù)機(jī)構(gòu)確保抵押物，即加密貨幣的來(lái)源合法性。

第二，抵押物種類(lèi)。除比特幣、以太坊等主流幣以外，如果涉及其他幣種的抵押的，其發(fā)行人、項(xiàng)目的合法性審查、加密貨幣的價(jià)值、流通性等都要重點(diǎn)審核。

第三，抵押物的變現(xiàn)。在加密貨幣市場(chǎng)流通性不足的情況下，抵押物價(jià)值明顯降低的情況下，各方需要對(duì)抵押物的處置達(dá)成一致。

在監(jiān)管過(guò)程中，除了洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)外，上述提到的抵押物處置風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等都是加密貨幣業(yè)務(wù)中不能忽視的問(wèn)題，一方面，應(yīng)當(dāng)對(duì)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)審核，要求其制定合理的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，另一方面，在確保抵押物來(lái)源合法的情況下，對(duì)于加密貨幣持有者申請(qǐng)貸款的，應(yīng)當(dāng)做到風(fēng)險(xiǎn)提示。

總之，對(duì)于加密貨幣的監(jiān)管始終是監(jiān)管部門(mén)必須應(yīng)對(duì)的問(wèn)題，而對(duì)于市場(chǎng)主體來(lái)說(shuō)，則應(yīng)當(dāng)合理根據(jù)自身情況慎重參與創(chuàng)新業(yè)務(wù)。