提高目標價至116.4元，維持增持評級。我們維持公司 2014-2016年凈利潤分別為：1.44 億元、2.29 億元、3.44 億元的預測，對應 EPS分別為；1.23元、1.94元、2.93元，考慮到公司在家庭視頻監控市場的獨特競爭力，以及家庭監控市場可能的爆發性，我們認為 2015年公司業績和估值存在提高的可能性，我們給予公司 2015 年60倍PE，提高目標價至116.4元，維持增持評級。
公安實戰應用軟件需求爆發，有望帶動公司業績超預期。近兩年公安實對戰應用軟件的需求非常強烈，公司的實戰軟件供不應求，進入快速增長期。公司有望進入公安視頻實戰應用軟件和聯網信通產品的雙輪驅動周期，業績超市場預期可能性較大。
平安城市視頻監控投資繼續高增長，軟件占比提升是趨勢。現階段我國平安城市的建設主要是以硬件等基礎設建設為主，隨著硬件數量的增加，視頻管理和應用等需求將逐步釋放。我們認為平安城市今后的投資重點有望逐漸向提高效率方向傾斜，軟件占比的提升將是一個不可逆的趨勢，公司在產業鏈的競爭力有望提升。
家庭視頻監控和公安單兵智能可穿戴市場空間巨大，公司有望充分受益。根據我們的測算， 家庭視頻監控產品以及公安單兵智能可穿戴設備可預見的市場空間都在百億級以上，公司憑借在視頻監控行業和視頻數據分析處理的領先地位，有望在這兩個新興行業中獲得領先。
風險因素： 1、平安城市及公安需求下降；2、家庭視頻監控不達預期。
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